“全球最大P2P上市在即 近三年交易额年增超170%”

经记者史青伟出生于上海

8月底，全球最大的p2p网贷平台lendingclub (以下简称lc )向美国证券交易委员会) sec )提交了招股证书，该企业有可能于今年秋季上市。 资料显示，从2009年开始，lc的交易额每年超过170%。

招股证显示，lc平均依赖14%的预期年收益，吸引了很多以前流传于金融机构的参与，许多知名共同基金、对冲基金和机构投资者成为lc主流资金的借方。 值得观察的是，董事会成员包括多位重量级人物，如美国财政部前部长萨曼莎。

由于良好的业务运营效率，lc的快速增长也一直受到金融机构的担忧，富国银行禁止员工投资p2p网络贷款。

但是，lc联合创始人苏海德告诉《每日经济信息》记者，他不认为lc在和银行竞争。 lc实际上在帮助银行迅速发展，是让银行回归银行，而不是只追求投资利润的机构。

lc的主要贷款用途是现有债务再贷款和信用卡还款，这两者合计达到83.42%，这也给中美两国p2p的模式带来了很大的差异，中国一点点的p2p平台也结合现实情况，本地化的创新产品和模式。

今年上半年的损失为1650万美元/

根据lc公布的招股证，《每日经济信息》记者从企业财务数据、快速发展态势、上市后目标等角度进行了分析，并就相关问题采访了苏海德。 此外，他还是国内p2p平台点互联网的创始人之一。

lc成立于2007年，草创期发展迅速，前两年，lc只发放了1千万美元的贷款，2009年底发放了不足1亿美元的贷款。 但是，从2007年开始，lc的交易额每年超过170%。截至2006年6月，该企业已推动的交易额达到50亿4千万美元，仅今年二季度就达到10亿6千万美元。

lc去年的纯收入是去年的17倍。 最近6个季度的环比增长率达到24.4%。 今年上半年，lc营收达到8690万美元，比上年的3710万美元上涨134%。

对此，海德对《每日经济信息》记者表示，lc 5年半完成10亿美元贷款规模，但目前3个月共发放10亿美元贷款，LC经历了爆炸性增长，其他企业无望。

随着年的快速发展进入高速公路，lc股东和董事会涌现出了许多重量级人物。 目前，企业董事会成员包括摩根士丹利前首席执行官johnmack、美国财政部前部长萨曼莎等。

根据公募书，截至去年6月30日，lc目前的最大股东是jeffreycrowe，他是纳斯达克上市公司landstarsystem的董事会主席，占企业总股份的16.5%。 约翰·麦克和萨默斯分别持有116万股和66.7万股。 企业的第二大股东是初创企业摩根·泰勒，占股份的9.2%。 公司创始人和首席执行官renaudlaplanche仅持有5.6%的股份，是公司的第三大股东。

但是，《每日经济信息》记者表示，不仅收益急剧增加，而且lc净利润下跌。 招股书显示，今年上半年，lc净亏损1650万美元，不及年同期净利润170万美元。

海德拉巴表示，lc即将上市，但企业为了这一利润，仍没有考虑继续自己的战术计划，有可能选择赤字。 “京东、亚马逊等这样的企业也是亏损还是微利，衡量一个企业成功与否的不仅仅是营业收入，还包括这家公司实现了多少业务量、在商场中的份额、产品是否受欢迎、企业的影响是否巨大等多个方面 对于互联网公司和新的商业模式，不能应用传统的测量公式。 如果使用这些表达式，facebook就没有价值了。 ”

根据招股书公布的财务数据，记者发现发行费用和股权激励是lc亏损的原因。 其中，今年上半年，股权激励费用达到1535万美元，去年同期仅为147万美元。

此外，lc公募书显示，首次募资5亿美元，海德表示，在过去7年中，lc已经多次成功融资，融资是为了持续实施企业的战术决策，融资将用于技术、市场、产品等多个方面。

市场期待着lc成为万亿单位融资规模的金融机构。 信利首席执行官王征宇对《每日经济信息》记者说，lc目前的动向是扩张，不以盈利为目标，其业务扩张朝着万亿单位的目标发展。 多年来，其风险曲线相当稳定，但随着业务的扩大，风险水平一定会上升，最终能否比较有效地控制还需要说明。

非常有效率的事情表明了金融机构正在紧张/

今年1月，《金融时报》报道，世界最大银行之一富国银行发布备忘录，禁止企业员工参加lc的投资。 该报称，富国银行发布禁令的原因是，p2p模式与借款者和资本直接一致，绕过了之前流传下来的出借者，银行和p2p平台之间的紧张关系逐渐加剧。

从动机上看，富国银行禁止员工投资p2p网络贷款，与lc直接威胁这家银行未来的业务有关，能让这家银行紧张的原因是lc极高的业务运营效率。

例如，如果富国银行为了发放1000美元的贷款而消费2美元，而lc为了发放同样额度的贷款而只消费1美元，那么lc的效率是富国银行的两倍。

除了威胁之前流传的银行业务外，王征宇还告诉《每日经济信息》记者，lc的运营模式与美国信用卡企业相同，但在交易和服务环节费用较低，比信用卡企业更具价格特点。

“lc获取客户的方式主要不是通过互联网，而是以互联网为入口提高了交易效率，但获取客户的途径仍然是通过美国征信局，从信用局购买数据，从邮局发布。 方法与美国的信用卡企业相似，但由于交易环节和服务环节都在网商身上进行，价格较美国信用卡企业大幅下降，提供的利率低于信用卡企业。 ”王征宇说。

信息显示，lc通过互联网平台接受借款客户的借款请求，经客户许可后，从美国运通、电信、equifax三大征信局获取客户信用分数高于某一分数线的借款人的借款请求。 通过绝对独立于交易流程的第三方获得客户的信用得分，在融资流程中将其得分持续呈现给平台，供借贷客户参考。 3家征信局通过提供数据而受益，与交易是否成立无关。

关于p2p与银行之间的竞争关系，海德表示，银领域是一端，网络是另一端，取两者之长，建立新的商业模式。

海德说，在美国，lc的使命是把银行放回银行，而不是追求投资收益。 lc为银行提供了更好的技术，银行更容易获得资金等多种服务。 lc打开了银行“透明公开”的大门，让顾客更清楚地了解投资回报。

要说lc和国内p2p最大的区别，就是美国证券监督管理委员会( sec )将lc发行收益权证书定位为权证)和平台上出现的机构投资者，前者的出现也使后者成为了平台最主流的投资形式。

据了解，lc发行的权证受sec严格控制，lc向sec提交季度和年度财务报告，发布透明新闻也吸引了众多机构投资者。

“事实上，70%的投资者是大型投资机构，对这些机构来说，银行债券投资和lc投资没有太大变化。 而且，后者价格更低，业务更透明。 ”王征宇说。

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记者注意:从lc复制到中国面临两大难题

经记者史青伟出生于上海

lc文案在中国的成功，是国内p2p平台长期以来思考的问题，但从现实来看，lc的运营模式并不是国内p2p快速发展的方向，必须结合现实情况进行改造。

lc的主要贷款用途是现有债务的再贷款，此外还有信用卡还款，合计达到83.42%。

信首席执行官王征宇认为，lc的业务定位与中国p2p有很大不同，美国有巨大的信用卡市场，lc提供债务重组和债务优化，帮助市民还款，利率水平低于信用卡企业。 总体来说，中国在信用卡方面管制很严。

“中国恰恰相反，金融诉求没有得到满足。 在美国，p2p提供了债务优化和债务重组。 中国p2p提供以提高信用评级为基础的一般金融的服务。 处理的问题不同。 ”王征宇说。

王征宇说，lc复制到中国有两个问题。 一个目标在中国不存在。 另一个是，lc赢得顾客最重要的方法是通过美国的征信局，覆盖美国60%的人。 另一方面，中国最好的信用数据仍然在人民银行征信中心，只有20%的复盖率。 而且，中国的征信中心不能提供商业化运营。

由此可见，虽然lc的模式在中国无法完全复制，但国内的一点p2p平台也根据现实情况和诉求，结合lc模式，进行了一点本土化的创新。

就像不久前，积分金融网分为“新手投资团”、“高手投资团”、“vip投资团”、“稳健团”4个产品，只要购买“团”，投资者就会将其资金分散到数千到数万个标的，实现完全分散。

lc平台一般提供500~2000笔贷款，投资者可以手动筛选，也可以选择lc提供的贷款筛选工具构建投资组合。 “团赚”与之类似，为其中的“新手投资团”产品提供本息担保，也是根据国内现实情况发生了改变。

lc创始人苏海德也向记者表示，积分融合模式是根据中国国情定制的，不是lc在中国的简单文案。 例如，lc的风控只看数字，而积分融网在风控实践中不仅仅依赖数字分解，而是借鉴当地的信用文化，做出了许多新的处理方案。

此外，国内p2p平台在监管自律方面，领域先行者也将探索一点融合创新的做法，如率先引进可靠、独立的第三方征信机构。

但是，王征宇说，整个中国的商业社会对评鉴并不尊重。 事实上，各机构每年都要接受鉴定，例如工商年检，鉴定往往是个误区，在鉴定这个层面上无法处理银监会担心的风险问题。

关于国内p2p平台今后是否有可能向银监会发布详细的财务新闻，王征宇根据监管思路，强制要求金融服务机构将资金托管与债权分离，对往来资金进行监管，进行p2p资金托管的金融机构有p2p平台的资金流量。