“通道业务风险频现 部分P2P平台自建资产渠道”

经记者朱丹丹丹从北京出发

不仅是诈骗类网贷平台，近期以信贷支持为典型的渠道类业务风险日益凸显，中汇在线踩雷事件为第三方渠道型平台敲响了警钟，p2p渠道模式也再次成为话题。

《每日经济信息》记者观察到，目前一些典型的通道型p2p平台正在尝试自建有利网、积木柜、银客网等资产渠道。

通过自建资产渠道，可以更好地覆盖风险点/

“作为纯粹的通道，将风的控制放在第一位，交给合作机构进行，其风险是不言而喻的。 以中小企业为例，双方有共同的业务追求，但在尽职调查、还款甚至项目真实性上，项目推送方肯定有越来越多的操作空之间，投资风险急剧增加。 通常，项目推送方约定兜底，因此在逾期失控、资金无望时，也可以设立虚假项目进行庞氏骗局，这种渠道层面的断链风险由平台承担 因此，通过自建渠道，可以从项目起源上更好地把握其风险，从销售、系统、和谐鉴定方面逐一覆盖风险点。 另外，不仅风险比较可控，独有的渠道也提供了稳定的项目来源，可以不受渠道波动(甚至失去)的影响。 ”积木风控副总裁谢群解体指出。

谢群还表示，从目前有自建渠道的平台来看，完成后具有较强的持续性。 事实上，通常的在线债权渠道(店铺)近年来发展迅速，但p2p网上资金支持的自有渠道无疑更具特色。

不过，易通信贷首席执行官康文表示，虽然将p2p定义为中介平台，但目前的纯渠道业务模式不符合国情。 另外，关于在其他p2p平台上使用介入资产端模型，个体不受欢迎的原因之一是价格高。

可持续发展考验平台的资金实力/

关于p2p渠道模式，仁和智本理财集团合伙人陈宇日前表示，“p2p平台不自己拥有资产，也没有树立资产的能力。 之后，与大量资产生产者合作提供资产； 作为( p2p平台)渠道更好地支持这些资产的网上销售，渠道模式的本质实际上是非标准资产的证券化过程。 如果能实现真正的证券化，其实是个好事件，但如果很难，在我国就很难实现真正的证券化。 ”

考虑到这一难点，《每日经济信息》记者可能观察到一些典型的通道型p2p平台，如有利可图的网、积木柜、银客网等已经开始尝试自建资产渠道。

“自建渠道是为了按资产类型分散资产，也从安全角度考虑。 自建渠道可以丰富平台现有的资产类型，拓展与中小企业合作的模式，提高风险控制能力，掌握越来越多的借款数据。 ”。 有利的网络人士解体指出。

银客网相关人士也向《每日经济信息》记者表示，平台也自建了房地产抵押类项目等多种标准化产品类，并开展了深入合作。 并计划全年加强网上资产方面的快速发展和合作规模。 必须把安全放在第一位。 在此基础上寻找和开拓标准化的资产，决定了房地产抵押这样的项目是否非常标准化，资产是否高质量，风控的判断、处置等是否也很方便。

那么，这种自建渠道的可持续性如何呢？

“现在资金量很少，作为一种尝试。 在尝试中，首先要让专家做专业的事； 其次是进行风险控制，建立比较不同资产的风控模型和能力。 ”上述有利的网络人士说。

上述银客网相关人士也认为，市场高质量资产一定会成为年p2p平台间争夺的重点，这必须牢牢把握，是可持续发展的。 目前，领域内逐渐出现了细分雏形，原有的p2p平台通过初步建立线上平台，占领了c端资金，此后基本上都严重下沉了业务。 目的也是在资产方这一金融安全的核心构筑壁垒。 事实上，产品的安全性决定了平台的快速发展，无论投资者有多少，一旦项目出现问题，就不能风控，放贷不能覆盖也不行。

寇权向《每日经济信息》记者表示，p2p平台的核心竞争力是风力发电控制，但开展隧道型业务意味着平台的风力发电控制多多少少依赖于其他机构，平台对项目的获取是被动的 p2p平台自建渠道的特点是掌握越来越多的高质量资源，第一时间风控高质量项目； 但是，平台自建渠道会增加平台人力物力等相关价格，最终能持续多久取决于平台的运营模式和资金实力。

渠道风险不断显现/

根据网络贷款天眼方面的整理，目前p2p市场主要有以下渠道模式。 纯粹的渠道，也就是纯粹为p2p平台提供渠道服务(比如网贷之家做的“投资者”)。 合作型，即与p2p平台合作的所谓新产品频道服务(如微财富)； 类etf型，即平台首先通过自有资金购买大量p2p平台债权，每天形成浮动利率的债权池，以债权转让的形式出售给客户。 (如火球网火球计划)； 此外，还可能采取网上债权或为网上金融机构建立通道。 典型的是有利可图的网和积木盒子等。

值得注意的是，年下半年以来，p2p频道业务风险显著。 前一家贷款网逾期1280万元遭遇危机，继而中汇在线发生雷击，线上第三方销售平台微富陷入“兑换门”……

“渠道业务风险频繁发生，其实是很正常的现象。 以前金融业爆发的风险比p2p多得多，金额也大。 只是，现在处于新闻化的时代，p2p领域一旦发生这种风险，其传播和新闻扩散会更快。 风险其实并不可怕。 可怕的是无形的风险。 如果单纯建立渠道，在资产端不能进行比较有效的风控，渠道型平台的缺陷就会严重暴露出来。 网络金融应重视的核心能力都是风险控制，这是所有平台必须多次重复的，重风控与新闻中介也不冲突，反而发挥渠道型平台的特点，建立高质量的资产和项目模式 ”银客网相关人员拆解后表示。

中国电子商务研究中心网络金融部拆迁师钱海利对《每日经济信息》记者指出，渠道类业务是投机行为，风险频繁发生的原因是项目本身存在高危性和p2p平台的风控能力较弱。 随着银行和相关金融机构在网络方面逐渐成熟，目前快速发展渠道业务的p2p平台有可能被边缘化。

钱海利表示，p2p平台一般以高收益吸引顾客，正常投资收益在市场上没有竞争力。 在巨大的优势面前，平台大多将风险意识置于一边，自动或被迫追逐渠道业务。 其实，缺乏运营经验的p2p平台应该从事风险分散、结构合理的项目运营，必须谨慎进入资金项目过大、风险过高的项目，遇事会对平台和投资者造成很大的打击

鑫茂信富总裁寇权表示，目前p2p平台在具体操作上有意引进高风险项目，将平台资金流向房地产、矿产、股票、创投等高风险行业。 交易过程环节过多，是领域风险频繁发生的首要原因。 从平台经营的原点来说，渠道业务不能说是p2p的本职，而只能是另一个“增信”业务。 在这个模型中，平台只介入一部分，或者完全不介入。 一旦发生大规模逾期风险，平台一开始就无法做好充分的准备应对，命运不会掌握在自己手中。

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p2p市场的主要渠道模式

◎纯粹为p2p平台提供频道服务

与p2p平台合作推出新产品渠道服务

◎平台首先通过自有资金购买大量p2p平台债权，每天形成浮动利率债权池，以债权转让的形式出售给顾客

◎平台为网上债权或网上金融机构建立通道