“IPO停滞 投行开辟债券承销“主战场””

本报记者潘侠

年信用债务承销市场呈现历史性的爆炸性增长后，年证券公司继续挖掘这个市场的潜力。

去年的债券发行规模

爆炸性的增长

去年的公司债券市场在空之前爆炸性增长。 wind数据显示，全年市场共发行公司债484头，发行规模达到6499.31亿元，是2009年的3252.33亿元的两倍。

在债权人承销数量方面，国开证券依托国开开设该平台，以独立主承销25家、联合主承销37家、总承销62家的成绩排名市场第一。 国信证券经过年末固定收益业务的战术调整，共有独立主承销36家，联合主承销3家，总承销39家排名市场第二。 银河证券以总承销35家公司的成绩进入前三； 第4位到第10位是公司债券承销的老字号证券公司。

不仅是公司债，去年企业债市场规模也在稳步扩大。 wind数据显示，去年沪深两市发行了272家企业债务，募集资金2599.43亿元，比去年同期分别增长228%和101%。 其中，国泰君安、中信建投、国信证券分别以25家、23家、22家承销家数排名前三。

去年债市的另一件事是中小企业私募基金创新已经开始。 这完善了交易所企业债的产品水平，扩大了交易所债市的广度和深度。 去年发行了中小企业私募基金85只，募集金额为95.93亿元。 其中，国信证券、平安证券、国泰君安分居中小企业私募金额前三位。

去年年底，中国银行间市场交易商协会批准证券企业系会员参加非金融公司债务融资工具的承销业务，国泰、招商证券、光大证券、中信建投、广发证券、东方证券、海通证券、华泰证券、银河证券、国信证券等10家证券公司获得了承销业务资格。

对这些证券公司来说，这确实是“开源”的动向。 因为在此之前这些业务的主要承销被商业银行垄断，证券企业中只有中金企业和中信证券有少量参与。 wind数据显示，全年银行间市场中期票据和短期融资券共发行1812期，募集资金约2.7万亿元，比去年同期分别增长65%和47%。 非金融公司债务融资工具的发行量和市场存量已经位居债市首位。

今年以来，证券公司承销债券的房屋数量比去年同期增加了两成

今年以来，截至6月25日，67家证券公司共拼音552只债券，比去年同期增长21%，实际募集到5927.77亿元。

最多的是中信证券、国信证券和国开证券，分别支持了73家、37家和30家。 平安证券和中信建投证券也表现良好，分别钉住了29家和28家公司。 中金企业从前三名跌到第六位的国泰、中银国际、UBS证券、广发证券、兴业证券也排名靠前。

业内人士分析认为，年债券承销市场竞争格局将更加明确，持有债券承销业务全牌照的证券公司将强者更强。 据统计，进入今年以来，证券公司承销债权人数量为14家，为两位数，共计承销357家。 也就是说，2成出头的证券公司分吃了6成以上的债券业务。 仅中信证券就承销73家，比承销家族排行榜后30家证券公司的承销家族数加起来还要多。

关于公司债务，57家证券公司承担了279家公司的债务，募集规模为3067.5亿元，与去年同期基本相同。 第一名依然是国开证券。 在企业债务方面，37家证券公司承销了128家公司债务，募集资金规模为1473.4亿元，比去年同期的106家和1001.98亿元的募集规模有所增加。