“大额存单或近期放行 有利银行锁定负债端”

经记者张威从北京出发

将很快推出面向个人和公司的大额可转让存款。

近日，《华尔街日报》援引知情人士的话说，将很快允许央行向个人和公司发放大额可转让存款。

昨天( 5月25日，一位股份制银行官员向《每日经济信息》记者表示，目前尚未收到央行相关文件，但银行向个人和公司发放大额可转让存款证很可能将于近期开放。 不过，预计不会对所有银行开放，“中、农、工、建、交5大银行和浦发、中信等此前有一定发行规模和经验的股份制银行将先行试点。”

业内人士表示，大额存单发放后，银行债务基本锁定，无论存单如何在公司、个人手中流动，这笔债务都固定在银行内。

发售还需要时间/

5月24日，据《华尔街日报》报道，中国央行很快将允许银行向个人和公司发放较大的额定存款。 这种存款证的回报将高于以前交给银行存款的。 银行将于本月底试验性发放认购单，将该金融产品引入市场，预计将有10多家银行参加考试。

多家银行官员昨日对《每日经济信息》记者表示，大定额存款是利率市场化的重要必经阶段，根据利率市场化时期，近期将开放，但前期只试点几家银行。

周小川央行行长确定了利率市场化安排，表示:“近期将着力健全市场利率定价自律机制，提高金融机构自主定价能力。 进行贷款基础利率估算，为信贷产品定价提供参考； 推进同业存单发行和交易，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围。 近期将形成较为完整的市场利率体系，注重完善央行利率调控框架和利率传导机制。 中期，全面实现利率市场化，健全市场化利率宏观调控机制。 ”

去年7月，央行放开贷款利率下限，此后市场将存款利率上限放开作为利率市场化的最后关口。

央行在去年的《一季度货币政策执行报告》中也指出，将继续推进同业存单的发行和交易，探索面向公司和个人发行大额存单( cd )，逐步扩大金融机构负债产品的市场化定价范围。

华夏银行快速发展研究部研究员杨驰表示，去年银行同业存单相关管理办法出台后，隔一段时间银行开具了同业存单，因此，即使央行放开个人、公司的额度，首张存单落地也需要一定的时间，银行

迄今为止，10家银行已获准进行首次同业存款试点，但面向个人和公司的大额存款试点银行将落在谁家呢？

一位银行人士表示，预计在中农工建交的5大银行以及浦发中信等之前，有一定发行规模和经验的股份制银行将先行试点。

有利的银行锁定负债方/

《华尔街日报》还引用一位银行领域的消息人士的话说，存款最低投资额为人民币10万元，利率将略高于同一期间的定期存款利率。 试验阶段，一年定期存款利率定为3.4%，略高于目前最高3.3%的银行一年期存款利率。

迄今为止，银行同业存款利率的首要参考shibor定价，大定额存款是如何定价的？

杨驰认为，比较机构和个人发行的大额存款利率也将因同期shibor而上下波动。 人民银行没有强制要求，第一体现的是利率市场化。 “目前，个人、公司投资者对大额存款利率不太熟悉，利率略高于现有定期存款利率，设定一定的门槛，具有风险承受能力，金融知识丰富的投资者更适合购买。 设定高门槛首先基于二级市场的流通便利性需求，金额过少则二级市场流通价格过高。 ”

“传统的存折不能流通转让，但是大额的存折可以自由流通，可以作为投资的工具。 大额存款发行的利率和期限是固定的，银行不能提前回购，对投资者来说，要么持有期满，要么在二级市场进行买卖，二级市场的利率随行情而变动。 ”。 杨驰说。

中央财经大学中银领域研究中心主任郭田勇对《每日经济信息》记者表示，以前的试点同业存单必须在金融机构间直接发放，大额存单必须向居民和公司发放，这是推进利率市场化的非常重要的阶段，必将尽快推进。 “面向个人和公司的定期存款上市后，可市场化的存款量将增加，存款保险的进程也将加快。 ”

杨驰表示，未来有可能形成大宗存款流通的二级市场。 大额存单上市后，有利于银行债务管理。 毕竟债务基本锁定，无论存款在公司、个人手中如何流动，这笔债务都固定在银行内，债务预期强，便于管理，“对公司和个人吸引力也很强，以前定期存款的提前领取只能用普通存款计算利息。 大额存款流动性好，成为抵押、担保的标的。 ”。

但是，虽然大额存款收益与银行存款相比有很大的吸引力，但是与目前5%~6%的银行理财收益率相比还是不够的。

对此，杨驰表示，银行的理财商品和大额存款是两种属性不同的投资产品，大定额存款流动性好，理财只能到期还款，不能转让。 大额存款是银行的负债，以银行的信用为担保，损失风险小，但是财技商品银行大多不约定偿还本金； 大额存款承诺的利率是固定的，银行用信用担保，理财只是预期收益率。

郭田勇也认为，大额存款与财富科技商品不同，理财不会打破刚性支付，但毕竟不是存款。

“由于目前处于利率市场化转型阶段，信托和理财刚性变现没有被打破，大额存单的特征可能暂时还不会显现出来。 随着一点点的信托和资产管理公司债务刚性兑付被打破，大额存款的特征将逐渐显现。 持有短期闲置资金的公司和个人，利率比定期存款高，可以随时流通，因此欢迎大的额定存款。 ”杨驰说。