“P2P平台引入保理资产 项目风控模式不一”

经记者史青伟出生于上海

p2p平台正在寻找越来越多的网上借款人，进入融资租赁业务后，保理p2p业务也纳入了经营范畴。 《每日经济信息》记者表示，目前爱投资、礼德富、众利网等平台已经开展了这项业务。

保理业务是指卖方、供应商或出口商与保理商之间存在的合同关系。 根据合同，卖方、供应商或出口商将根据与买方(债务人)签订的货物销售或服务合同产生的应收账款转让给保理商，保理商提供贸易融资、销售分户账户管理、应收账款催收、信用风险管理和放贷担保等服务中的至少两种

本月，p2p平台“爱投资”联合汉能集团推出“爱保理汉能系列产品”，在产生应收账款的基础交易中，债务方为汉能控股，债权方为与汉能控股合作的供应商。 另外，在热爱投资其他保理项目的情况下，借款方还有汉能、苏宁云商、玖龙纸业等大公司。

事实上，除了投资某p2p平台参与保理业务外，礼德富本月也将正式上线礼德好——保理融资项目，年化收益率9%~13%，还款周期1~12个月。

对此，小额信贷首席执行官杨奇志对《每日经济信息》记者表示，p2p平台和商业保理企业可以开展全面的征信共享合作。 保理企业将已经合法持有的应收账款债权转移到p2p平台进行出售，并签订回购承诺书。 p2p平台可以委托有催收能力的保理企业就逾期债权进行催收。

但是，记者发现，目前p2p平台上的保理项目是大型核心公司的上下游供应商，还款能力有保障，对于中小型核心公司的保理资产项目，业内并不看好。

汇天下首席执行官刘延军告诉《每日经济信息》记者，大企业只能委托银行融资，微型公司只能寻找其他渠道，进行供应链金融的平台要接受这些微型公司的应收账款融资，必须面临更高的风险

另一方面，金润保理董事总经理徐赛花表示，保理企业法律法规尚不健全，p2p法律规定尚未确定，保理p2p业务面临法律障碍。 “根据《上海市商业保理试点暂行管理办法》的规定，商业保理公司可以通过银行和非银行金融机构以及发行债券等渠道融资，融资来源必须符合国家相关法律、法规的规定。 而对保理p2p业务进行收益权转让，开展类资产证券化业务时，法律并未将p2p规定为非银行金融机构，商业保理企业也属于商务部监管，领域存在灰色地带。 ”

目前，保理p2p业务平台大致分为担保保险模式和保理企业担保模式，记者了解到的平台都要求保理产品供货过程的完成和真实的贸易背景，为此保理企业和p2p平台有必要进行彻底调查。

项目1

爱投资:核查核心公司的贸易记录

项目名称:玖龙纸业煤炭采购应收账款项目( 1期) ( ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) )。

年收益: 10%

投资期限: 6个月

项目规模: 1000万

本项目原债权人某物资有限企业和原债务人东莞玖龙纸业有限企业已签署编号为dg-nd-pm-1406-5000001165的《煤炭购销合同》，建立煤炭供应贸易关系，原债权人向原债务人供应煤炭产生的应收账款共计2893.33。 该保理项目总额2500万元，一期融资1000万元。

该项目提出了保理企业的意见，即原债务人是国内纸业制造商，在国内外知名度极高，交易能力强，还款意愿强。 采购合同验证无误，交货单真实有效，同意放贷。

据了解，关于应收账款真实性的审查，由专业律师审查基础交易合同，通过合同条款、印鉴的真实性以及原债务人出具的检查说明和原债权人的发货说明，评价供应商实际交易的情况。 专业会计师向原债权人银行核对账单和财务报表，以保证应收账款的真实性和合法性。

另外，根据央行办理应收账款登记、爱投资出具的资料，本保理业务已通过央行应收账款担保公示登记系统办理转让登记的保理商设立应收账款监督管理专家，监督应收账款的归集和收回，全额、按时还款 与此不同，应收账款的真实性已通过银保有限企业的审查得到验证。

在投资方面，原债权人多年经营煤炭贸易业务，经营状况良好，根据保理合同中的可偿还条款负有偿还责任。

爱投资首席执行官王博告诉《每日经济信息》记者，爱投资将首先对供应商融资公司进行经营状况、财务状况、资产状况、涉案状况、法人及法人代表征信状况等各方面的尽职调查。 其次，对供应商与买方公司的贸易关系进行调查。 复印件包括上一年度的贸易合同、支付记录、发票发放记录、货物检验记录。 最后，用原件查阅保理商与融资公司的相关保理合同以及应收账款转让确认书。

礼德富首席执行官洪凯彬也告诉记者，为了确保公司的真实性，要检查需要融资的公司和核心公司过去的贸易交易记录、合同和银行的流水是否一致，以评价双方贸易的真实性。

“一般来说，核心公司是上市公司和财务规范化的集团企业，通过核心公司推翻贸易的真实性是可靠的。 这种往来至少一年以上，光靠最近的往来是不能接受的。 ”洪凯彬说。

项目2

礼德富:保险企业的兜底风险

项目名称:电子供应公司应收账款保理项目( 1期) ) ) ) ) ) )。

年收益: 12%

偿还期限: 6个月

项目金额: 70万

担保保险模式是指项目既有保理商担保，也有保险企业担保。

本项目原债权人某电子有限企业与债务人深圳市华尔升电子有限企业、深圳市蓝月科技有限企业、深圳市蓝龙光电有限企业签订《购销合同》，已建立lcd (液晶显示屏)贸易交易关系，原债权人向原债务人销售lcd产生应收账款，

引进的保理企业是深圳国投商业保理有限企业，此次保理业务类型为明保理。 原债权人已与保理商签订《国内保理合同》，将上述应收账款转让给保理商，保理商将上述债权登记在中央银行应收账款担保公示登记系统中。 保理商为原债权人提供国内保理融资服务和账务管理服务。

礼德富在风能抑制上要求保理商担保，这期项目保理商为深圳国家投资商业保理有限企业，具备较强的风能抑制能力，根据《债权转让及回购协议》负责溢价回购。 该保理有限企业注册资本5000万元，是深圳首次设立的商业保理机构。

除此之外，礼德富对基础交易中原始债权方的法定代表人及配偶负有连带保证责任，也负有偿还责任。

洪彬除向保理商寻求担保外，礼德富的p2p网贷还选择保理融资项目，由安联保险企业承保，提供90%的保障，信用保险保障原始债权人公司应收账款的安全，担保购房者的信用风险，买方破产，偿还债务， 告诉记者，公司难以收回货款，包括买方拖欠货款等情况下发生的风险，应收账款损失时，保险企业将赔偿损失。

“在合作链条中，保理企业被定位为业务角色，寻找高质量的资产，保险企业作为风险的事前疏通角色，首要实现风险的转移和缓冲。 礼德富承担着注资的作用，降低保理业务的资金价格，三方都介入风控的进程。 ”。 洪凯彬说。

另一方面，记者了解到，早期试水保理p2p平台多采用担保保险模式，在上述喜爱投资项目中，中银保险有限企业为玖龙纸业对原债权人的支付金额承担90%的信用保险，保理商转让的应收账款为玖龙纸业对原债权人 因为这相当于中银保险有限企业为保理商受让的应收账款全额保险。

项目3

众利网:保理企业无条件担保

项目名称:某上市文化媒体企业保理融资(一)。

年化预期收益率: 12%

项目期间: 3个月

融资额: 45万

与保险企业的引进不同，一些平台与保理企业协商，由保理企业无条件保证。

本项目融资公司(本昊宇文化媒体(北京)股份有限公司)为债务公司)某旅游产业开发有限企业)签订合同号为5570ht058的《机场媒体广告发布合同》，本昊宇文化媒体(北京)股份有限公司为该债务公司提供广告发布服务

公共利益网方面表示，该项目100%的本息保障由保理企业全额支付。 众利网审稿通过的保理融资项目必须都是有追索权的保理业务，如果买方公司(大中型公司)发生事故，保理企业将依法要求融资公司)供应商赎回应收账款。 洪凯彬对记者说，没有追索权的保理在领域内极少，保理企业也不介入。

本项目保理机构为德融晟商业保理有限企业，根据《中介服务合同》，甲方为德融晟商业保理有限企业的北京分公司企业，法定代表人为陈锋，设立日期为年03月6日，经营范围在供应链管理和所属公司授权范围内从事经济合同保证工作

据记者观察，众利网在该项目的风评管理中采取“反保理”措施，融资公司(本昊宇文化媒体(北京)股份有限公司)是海航集团下属海航文化控股有限企业旗下的要点公司。 海航文化控股为本次融资项目出具《到期支付承诺保函》，约定本昊宇文化企业未按《保理合同》约定还款的，在5个工作日内无条件承担《保理合同》约定的还款和相关费用，并支付违约金

但是，众利网没有提供相关的协议书文件，提供的反保理认证资料也只是“海航文化控股有限企业年度合并财务报表附件”。

记者了解到，网上投资保理项目将于近期推出，未引进保险企业承包，平台与保理企业签订“承包书函”，保理企业无条件兑付。

投存线上合伙人周少华对记者表示，《承包函》具有非常强的法律效力，考虑保理企业的实际还款能力，投存线上只选择实际经营杠杆为3~5倍的保理企业，对保理企业的注册资本金也有很高的要求。 记者表示，目前保理企业的经营杠杆在10倍以下。

“另外，借款期限通常不超过6个月，一个项目的融资额不超过500万，根据领域选择，将选择物流这样资金周转率高的领域。 ”周少华说。