“货币新环境下 资产配置面临挑战”

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经记者史青伟出生于上海

刚刚闭幕的中央经济实务会议表示，明年要保持宏观政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，积极的财政政策要有力，货币政策要更加重视宽松，促进“三驾马车”更加平衡地拉动增长

在财富管理领域，实体经济缺乏较大亮点，在虚拟经济日益膨胀的前提下，如何在新的货币环境下寻找好的财富管理机会正在业内讨论。

“宽松适度”的货币新环境

中央经济实务会议表示，明年必须保持宏观政策的连续性和稳定性。 会议指出，明年全球经济增速有可能略有回升，但整体复苏疲弱，国际金融市场波动加大，国际大宗商品价格波动、地缘政治等非经济因素影响较大。 必须避免危害，借力，防范各种风险。

日前，在天天经济信息报社主办的“中国金融快速发展论坛暨第五届金鼎奖荣誉盛典”上，阳光保险投资总监督马翔表示，宽松适度是艺术要求，中国经济迅速发展到这种程度，进入新常态，货币政策也必须做出相应调整，

恒富执行总裁宋辉表示，此次降息以来，从宏观上看，降息对货币市场的影响远远小于数量工具，降息对市场预期宽松的影响可能越来越大，这也从银行界的借贷中反映出来。

“我们担心大量的流动性，去资本市场引起价格波动，从而造成两个局面。 一是实体经济越来越难运营。 第二，从微观上看，也是固定收益类产品供给开始不足、利率水平下降、无法满足财富投资者诉求的恒天问题。 机遇和挑战其实是一体的。 ”宋辉说。

对比宏观经济和货币市场的调整，中恒富总经理付怡首先认为国家政策的变化是必然的，他说:“(以前)我们的投资远大于费用，现在费用胜过投资，出现了许多实体公司。 我认为，在这种状态下，资金流动出现松弛是必然的。”

机构的策略正在调整

根据减肥，机构必须对明年或后年的市场做出确定的评价，而不是等政策出台后再考虑调整方法。 国家的政策、经济形势永远在变动，不要试图整顿市场，要给自己的顾客定位，找到差异化。

华泰人寿投资总监万慧勇表示，财富管理是保值增值，在货币新环境下，利率整体进入下行态势，挑战资产配置。

“利率下行，如何搞好大资产的转换呢？ 华泰人寿这几年在投资管理方面，让管理者发挥长处，我们根据负债的特点，对风险进行比较有效的切割。 投资风险和权益管理方面，通过本公司财务部门、风险部门提前向本公司投资管理部门反馈新闻，投资管理部门对目前管理的资产进行流动性分层，低于预期时，提出资产运用方案。 在新的经济环境和货币政策下，一家保险企业的投资管理和投资理念可以使我们立于不败之地。 ”万慧勇说。

宋辉表示，恒天富也有了一点调整，年战略有了重新定位，风险控制能力也逐渐向上游探索，有条件提供理财服务，从现金管理到财富管理、民营银行，乃至信托，各个方面、整个产业链的财富管理服务

宜信富高级副总裁性别龙也谈到了货币新环境下的海外投资机会。 他表示，财富管理不仅仅是比较某一方面，对海外布局很重要，宜信从去年开始就在推进海外资产配置这一事物。 “海外资产配置是一个长期的计划，宜信也开展了与海外移民进行比较的业务。 一个附属机构专门负责移民计划，但这些机构不是财务管理专家。 宜信可以从财务规划的角度，从理财的角度继续为这些客户服务。 ”