“股转系统引入做市商 券商业务空间放大”

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做市商制度真的要来了！

2月2日，证券监督管理委员会发布实施的《全国中小企业股权转让系统有限责任企业管理暂行办法》，确定全国股权转让系统的基本监管框架，并将“为市服务”正式写入证券公司的业务范围。 “通过引入市场经营制度，股权转换体系将成为中国纳斯达克的标志性标志。 ’西部证券场外市场部的程晓明社长说。

业界认为，通过“方法”中引入市场开发制度，扩大系统品牌产品范围，提高全国股权转换体系的活力，扩大证券公司的业务空之间。

做市商制度是市场交易制度，证券公司不断向投资者提供买卖价格，以其提供价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，通过买卖价差实现一定的利润。 从20世纪70年代开始运营的纳斯达克市场，由于做市商制度促进了股票交易的流动性，本来就为世界同行感到高兴。

除做市商制度外，程晓明认为，《办法》取消200人股东限制，以及由此引发的交易单位解体、对个人投资者开放等，将使全国的股转系统交易更加活跃，促进市场融资功能的发挥。

大通证券创新业务决策委员会委员、投行部理事长对此予以周密认可。 他指出，《办法》在市场上保留了很多自主权，包括股权转换系统企业在内，主办证券公司也起到了很大的作用空。

“例如，《办法》确定，股票上市转让可以采取上市办法、合意办法、投标办法或者经证券监督管理委员会批准的其他转让办法。 这包括许多交易方法，比我预想的要广泛。 相关细则出台后，可以支持全国股权周转系统的活跃和高速发展。 ”。说得周全。

从1月16日发行全国股转系统企业挂牌到2月2日公布《办法》，监管层正在加快建设全国股转系统。 行业股权转换系统业务细则的出台更为迫切。

根据《办法》，全国股份转让系统企业应当对股票挂牌、股份转让、证券公司主办管理、挂牌企业管理、投资者适宜性管理等依法制定基本业务规则。

程晓明表示，应尽快出台全国股权众筹机制细则，让高新技术中小企业有挂牌机会，处理高新技术公司融资问题。

“我们预计相关细则不久将出台。 ’说得很周到。 在他看来，《办法》中包含的全国股权转让系统的基本监管框架为证券公司的业务开展开辟了空之间。

“做市商制度在中国证券市场是全新的，但在开拓证券公司业务空之间起着非常大的作用。 另外，《办法》第三十三条确定全国股份转让系统企业除股份转让外，还可以为其他证券品种提供挂牌转让服务。 其他证券品种可能包括中小企业私募基金、可转换债务等。 这为今后的挂牌企业融资工具确保了空之间，也为证券公司开辟了业务空之间。 ”。 说得周全。

周全还引起了市场人士的关注，《办法》确定了全国股权转让系统企业必须重复公益优先，为几乎全国股权转让系统的各参与者提供高质量、高效、低价的金融服务。 “这表明，股权转换体系的公益责任大于利润责任，挂牌企业的裁员、证券公司的主办、投资者的投资运营价格已经十分确定。 ”他说。