“并购重组私募债启动 拓宽融资渠道”

昨天，上海证券交易所、深交所、中国证券业协会公布了并购重组私募债券试点办法的相关规则，相关业务正式启动。

深沪证券交易所、中国证券业协会分别颁布了相关规则，就发行条件、募集资金用途、债券利率、备案材料和豁免、发行和转让方法、承销机构、投资者的妥善性管理、债券持有人的权益保护和风险管理、新闻披露等方面规范试点工作。

提交所有并购重组私募债券的规定确定，并购重组私募债券的发行人为中国境内企业制法者，不包括试点初期在证券交易所上市的企业。

交所相关负责人表示，并购债务备案申请继承了中小企业私募基金的现有业务框架和电子化申报渠道。 为了加强投资者保护机制和风险防范，并购债务发行人应当在募集凭证上约定募集资金用途和募集资金监管机制，设立募集资金监管账户，聘任监管银行； 另外，债务偿还保障机制、清偿安排、股利分配政策、受托管理及持股人会议等投资者保护机制安排，在并购重组活动结束、违约等影响投资者利益的情况下，提前偿还本息等安排

中国证券业协会相关负责人表示，机构间私募股权服务系统(要约系统)将开展并购私募股权测试，符合国家政策导向的积分领域企业将发行并购私募股权债券 该债券对发行人的公司规模和债券期限没有限制，发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的4倍。 募集资金必须用于支持并购重组活动。 包括但不限于支付并购重组资金、偿还并购重组贷款等。 合并重组私募债券按备案制发行，中证资本市场快速发展监测中心备案的合并重组私募债券可以通过报价系统发行、转让。

信息显示，报价系统已为并购重组私募债券的发行、转让做好准备，并完成了相应的系统开发，可以提供并购重组私募债券的备案、发行、报价、转让、登记结算等全流程服务。 目前，报价系统拥有包括证券企业、私募股权基金、商业银行、信托企业等金融机构在内的151个专业机构参与者，且众多合格投资者可以通过参与者间接参与报价系统交易。

并购重组私募债券是指在中国境内注册的企业制法人为进行并购重组活动，在中国境内以非公开的方式发行转让，并约定在一定期限内偿还的企业债券。 与中小企业私募债券相比，并购债务突破了私募债券发行主体必须是中小企业的限制，但募集的资金必须用于支持公司并购重组活动，如支付并购重组交易对价、更换并购重组贷款等。