“前海人寿第一大股东欲发信托增资 律师称打擦边球”

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经记者黄俊玲从北京出发

5月13日，刊登在兴业信托官方wechat上的信托产品新闻备受瞩目。 根据这份名为“兴业信托前海人寿股收益权投资集合资金信托计划1期”的产品资料，该产品信托规模为5000万元/期，期限为12个月，预期年收益率为8.5%，备受瞩目的是信托资金的用途。 “用于前海人寿保险股份有限公司增资扩股。 ”

根据保监会当年的《保险企业股权管理办法》，“股东应当以来源合法的自有资金投资保险企业，不得以银行贷款和其他形式的非自有资金投资保险企业”。 兴业信托此次发行的前海人寿项目中，确定了信托资金的用途为“增资、增资、增资”，这种行为到底是创新吗？ 还是涉嫌违规？

一家律师事务所的徐向《每日经济信息》记者表示，前海人寿股东的这种行为有点“打边球”的味道。

前海人寿股东计划信托增资/

根据上述wechat副本，《每日经济信息》记者也在兴业信托主页上发现了前海生命相关的两种产品。 “兴业信托宝利丰117号”和“兴业信托宝利丰118号”，其借款人为深圳巨盛华实业企业，两种产品总融资额为9000万元。

其中，兴业信托宝利丰118号推荐书显示，借款人为深圳市巨盛华实业快速发展有限企业，信托期12个月，信托规模4000万元，年化收益率(税前) 8.5 )； 兴业信托宝利丰117号宣传单显示，借款人为深圳市巨盛华实业快速发展有限企业，信托规模5000万元，预计年化收益率(税前)为8.5%，信托期限为12个月。

兴业信托在这两类产品中表示:“产品亮点---保障充分。 为了确保转让人履行股权收益权转让和回购合同下的所有义务、责任，转让人必须与受让人另行签署《股权担保合同》，强制执行目标股权担保登记手续和公证手续。 转让人和受让人一致同意，按照对象股票的年净资产每股标准设置平仓线。 即对象股票平仓线为0.98元/股。 具体几个事项根据《股权收益股权转让及回购合同》的约定，深圳市宝能投资集团企业及姚振华提供连带责任担保担保，受托人和前述担保人分别签署《保函》及《担保合同》，强制执行公证手续。

对此，兴业信托对这两种产品的风险程度给予了“比较安全”的评价。 对这两类信托产品的资金用途，比微信复印件模糊，只表示受托人按照信托文件和《股权收益权转让及回购合同》等交易文件的约定，以投资股权收益权的方式管理、运用和处置信托财产，闲置资金仅限于投资银行的存款。

针对这两种产品的资金用途问题，兴业信托相关负责人表示，这是基于官网上公布的复印件。 但是，截至记者发布新闻时，兴业信托的官方微信也没有改变信托资金的用途。

据了解，上述信托借款人深圳大盛华实业企业为前海人寿首席股东，持有前海人寿5亿股，持股比例为20%，信托产品介绍中提到的担保人之一姚振华为前海人寿董事长。

《每日经济信息》记者在前海人寿官网上也看到，前海人寿现有注册资本25亿元，其股东为深圳市巨盛华实业持股比例20%，深圳市深粤控股企业持股比例20%，深圳粤商物流企业持股比例19.8%。

兴业信托企业内部人士表示，这两个项目的投入，将由前海人寿的股东之一用于前海人寿的增资，深圳巨盛华实业将前海人寿的股权质押去融资。 整个项目融资共计4亿9000万元，从兴业信托直销的有9000万元，部分可能通过其他渠道进行。 这两种产品预定于4月15日发售，目前预订已满。 这个人供认，这个项目只是为了增资。

但是，关于这些消息，记者没有得到前海生命方面的证实。 前海人寿负责推进的李先生在与《每日经济信息》记者的采访中表示，对此事件不太清楚，相关信息尚未反馈给我们(前海人寿)。 关于是否违规，需要回去了解情况。

是创新还是打边球？ /

前海人寿于去年2月成立，成立时间仅有两年多，经营区域目前也仅限于广东省内，但据悉是近年来保险业的“黑马”。

根据保监会的数据，年，前海人寿实现规模保费143亿元，成立不到两年就进入百亿俱乐部今年一季度，前海人寿规模保费收入82.8亿元，市场排名第16位，快速发展速度远远超过其他地方类保险企业。

但是，保险费的快速增长需要股东增加资本金来支持。 根据保监会发布的公开消息，前海人寿设立时的注册资本为10亿元，年9月26日，保监会批准前海人寿增资事项，该企业注册资本为20亿元。 年12月26日，保监会再次将前海人寿的注册资本变更为25亿元。

值得注意的是，即使持续加息，前海人寿年报显示，截至年底还款能力充足率为172.72%，距离150%的监管要求也不远，按照目前的快速发展势头，新增加息可能很快会提上议程。

信息显示，根据保监会年的《保险企业股权管理办法》，“股东应当以来源合法的自有资金投资保险企业，不得以银行贷款和其他形式的非自有资金投资保险企业”。 但是，今年，保监会修订了上述规定。 4月28日，保监会发布了修订后的《保险企业股权管理办法》第7条规定。 “股东应当以来源合法的自有资金投资保险企业，不得以银行贷款和其他形式的非自有资金投资保险企业。 中国保监会另有规定的除外”。 据说编撰后的方法从今年6月1日开始施行。

那么，提出信托增资到底是创新吗？ 还是涉嫌违规？

关于前海人寿的这个信托计划，上述兴业信托相关人士坦言，这种操作方法很少见。

前文提到的徐向《每日经济信息》记者表示，前海人寿股东的这种行为有点“边缘扮演”的味道。 使用股权收益权作为信托计划，说明自身资金与否的问题，要以什么名义进行，如果以股权收益权转让的名义进行，则是两种交易行为，如何说明财务上属于自身资金的问题，而不是债权关系，信托贷款 如果是收益权转让，相当于交易行为。 在收益权转让中，一定会有回购，所以在这种情况下能否成为自有资金很难说。 这在财务上可能有点做法，也许可以解释，但很模糊。

徐表示，这种操作方法与去年的事件有一些相似之处，股东拿着保险企业的存款去银行取钱，最后用这笔资金向保险企业增资。 这种行为与股票收益转让的性质有点相似，但当然有区别。 一个是保险企业自己的钱，另一个是股东持有保险企业的股份。