“银行优先股政策发布 首批发行仍待细则”

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经记者张威从北京出发

商业银行离发行优先股又近了一步。 证券监督委员会发布《优先股试点管理办法》不到一个月，银监会、证券监督委员会上周五( 4月18日)联合发布《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》(以下简称《指导意见》)，商业银行优先

离农业银行很近的人对《每日经济信息》的记者说，他们正在申请发行优先股。 一家证券企业的银行领域分析师向记者表示，从目前的商业银行资本来看，快速发展的银行需要发行优先股补充资本，但据她介绍，由于没有发行相关细则，受细则限制，商业银行的优先股可能上半年难以落地。

有权取消支付优先股股息

早在11月底，国务院就决定开展优先股考试，并发表了《关于开展优先股考试的指导意见》。 正如此前市场预计的那样，优先股试点方案将首先在银行股落户，商业银行一级资本补充渠道也将进一步扩大。

根据上周五发布的《指导意见》，商业银行在发行合同中有权取消支付优先股的股息，未全额支付给违约优先股股东的股息，将不在下一个计息年度累计。 但是，要求商业银行在行使上述权利时充分考虑优先股东的权益，并在利息支付日之前至少在10个工作日通知投资者。

《指导意见》这次还确定了商业银行不得发行带有出售条款的优先股。 商业银行应当根据《商业银行资本管理办法(试行)》和《优先股试行管理办法》等规定，设立将优先股强制转换为普通股的条款。 也就是说，在发生事情时，商业银行按照合同约定将优先股转换为普通股。 但是，如果商业银行发行包含强制转换为普通股条款的优先股，则必须以非公开的方式发行。

但是，《指导意见》没有提到强制将优先股转换为普通股的价格和转换数量的明确方法，发行人和投资人在发行合同中约定。 要求商业银行公开定期报告的，应当特别公开优先股的强制转换情况。

银监会表示，开展优先股试点将进一步深化公司股份制改革，为发行人提供灵活的直接融资工具，丰富有利于优化公司财务结构，推进公司并购重组的证券种类，为投资者提供多元化的投资渠道，提高直接融资比重，促进资本市场稳步发展

许多银行有发行的诉求

年6月7日，银监会发布的《商业银行资本管理办法(试行)》将于年1月1日起施行，对大银行的资本充足率监管要求为11.5%，对中小银行的资本充足率监管要求为10.5%。 并且要求商业银行在年底前满足规定的资本充足率监管要求。

同年12月，银监会进一步发布通知，安排《商业银行资本管理办法(试行)》过渡期相关的若干事项，为商业银行资本达标设立过渡期。 过渡期逐步引入储备资本要求( 2.5 ) )，商业银行应满足各年度资本充足率要求。 期间，逆向周期资本或者监管部门对单一银行提出第二支柱资本要求，需要确定完成期限的，商业银行应当在规定期限内完成。

此前，市场呼声称，农业银行方面的优先股发行准备工作已于去年9月出台。 昨天( 4月20日)，农业银行附近的人向《每日经济信息》记者表示，农业银行有发行优先股的计划，正在进行这方面的申请业务，申请成为优先股的第一批发银行。

“目前，许多银行面临资本充足率问题，发展较快的银行有发放优先股的诉求，本来通过发放次级债来弥补，但次级债由附属资本计算。 随后，银监会要求核心资本充足率必须满足一个要求，通过发行优先股的方法补充核心资本。 ”上述人士说。

这些证券公司的分析师表示，由于股市目前不被看好，无法进行股权融资，许多银行必然要走发行优先股的道路，以补充一级资本。 “二级资本在特殊时期也可以变现减值，但只能补足二级资本，一级资本可以通过优先股补足，所以银行大量发行优先股是没错的。”

上述分析人士表示，目前各银行正在做准备，毕竟方案能否通过最终要看细则，细则出台后优先股的发行才实际出炉，投票也要根据细则制定方案。 细则还没有出台，优先股上半年执行发行并不容易。

浦发银行副行长穆矢说，有“指导意见”，证明了商业银行在规章制度上可以申请发行优先股。 虽然银行增加了资本补充工具，但并不意味着银行发行优先股就可以了。 银行应该根据现实情况、实际诉求进行思考。 各银行有自己的资本计划，资本计划决定银行领域的业务，银行应当根据业务结构、金融服务、客户等标准，参考监管的资本要求决定优先股发行量。 保证诉求的资本支撑业务快速发展。 “优先股对银行的资本补充和业务支持有好处，可以考虑选择，但各银行能否发行，必须按照规定向监管部门申请。 ”

上述证券公司分析师表示，优先股发行量都很大，肯定是机构买入的，个人买入的可能性很低，因此是否公开不会影响银行。