“转型压力大 信托企业密集布局医疗领域”

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经记者周雅珏出生于北京

继中融信托、上海信托之后，最近又一家大型信托企业最近也开始了水医疗领域的试点。

该企业项目相关负责人对《每日经济信息》记者表示，十分看好医疗领域未来十年黄金快速发展期，初期涉足的项目主要是上海民营医院的股权投资，前期已经完成，进入实际项目考核阶段

长安信托研究部总监宋啸对记者表示，我国医疗领域未来10至20年的高速增长趋势比较明显，医疗领域除房地产领域、地方融资平台项目外，很可能成为信托企业快速发展的另一个重要领域。 目前，最重要的是信托企业是否有意识地进行医疗产业的战术布局。 ”

医疗领域的布局有创新/

最近，记者了解到，上述信托企业开始在创新部门主导下收购上海的中小民营医院，进入医疗领域的产业布局。

研究发现，本次项目交易结构较之前流传的信托产品有较大创新，使用债权+股权混合结构，投资周期长于时间。 由于项目尚未正式成立，相关负责人越来越没有透露具体细节。

前述信托企业项目相关负责人表示，“目前，国家对社会资本参与民营医院的政策比较鼓励，但参与此次民营医院并购的规模只有1亿元左右，这是为信托探索医疗领域而进行的产业布局。”

一位行业老手对《每日经济信息》记者表示:“信托企业对医疗产业其实并不太了解，同时很早就向医院和医药公司提供融资类服务，或提供一些医疗器械设备融资租赁项目，但对领域更深的产业并购方面

在查阅同一产品资料时，迄今为止外贸信托、中铁信托、东莞信托等多家信托企业发行过医疗领域相关的信托产品，主要分为三大类产品。 一个是信托企业用于医院融资项目，如东莞信托恒信-恒广医疗集合资金信托计划，资金由肇庆西江医院有限企业和郑州瑞龙医院发放融资。 二、外贸信托、中铁信托成立的医疗设备融资租赁集合资金信托计划等医疗器械融资租赁项目，主要用于从医疗器械企业购买医疗器械，将医疗器械以融资租赁的方式租赁到医院。 另一个是信托企业通过设立投资基金类信托产品来涉猎医疗领域的二级市场。 华润信托-东方医疗平衡一期集合资金信托计划等相关信托产品。

值得一提的是，近来信托企业通过旗下的子公司设立了相关医疗产业基金，参与领域并购，但目前为止并不多见。

例如，中融信托通过旗下的pe平台成为新的，与昆吾九鼎投资管理有限企业医药基金负责人禹伯携手设立中融康健资本，设立了第一个单一医疗产业基金。 总规模10亿元，基金投入是用于医疗健康产业投资和公立医疗资产改革方向的企业制产业基金。

医疗领域的前景很好/

随着中国进入老龄化社会，医疗各方面的诉求迅速膨胀，医疗产业也进入了繁荣的快速发展期。 近年来，无论是vc/pe投资、产业并购还是二级市场，医疗产业都在资本市场低迷的情况下眼前一亮，众多投资机构纷纷成立了医疗专业团队和基金。

此外，信托企业也经历了高增长后缓解拐点的阶段，之前流传的业务风险加大，转型压力迫在眉睫，面临医疗产业未来增长稳定的领域，对信托领域无疑具有吸引力。

平安信托最近公布的医疗领域报告显示，我国卫生费用占gdp总比重较低，全年我国指数仅为5.1%，低于世界平均水平6.4%。 其中，实现全民医疗保险的英国为12%，美国每年达到18%。 和我国一样金砖四国的巴西和印度分别为9%和8.9%。 我国卫生费用一直以很高的速度增长，但占gdp的比例低于低收入国家平均值的6.2%。 由此看来，我国的上升空之间仍然很大，十二五期末计划将上升到6.5%~7%。

宋啸鸣对《每日经济信息》记者表示，中国医疗领域与外国医疗领域存在很大差异。 外国医疗领域大多承担着运营平台的重任，医院本身的投资价值很低，但对中国来说，医院主宰着上下游的产业链。 信托企业参与医疗产业，能做的不仅仅是医院的融资收购，还可以涉及整个产业链的业务。 而且，这也将进一步考验信托企业自主管理的能力。

关于民营医院目前面临的问题，《中国县域卫生》杂志执行总编汪言安表示，目前社会资本参与公立医院的回报机制在政策上还很完善。 各地方政府对新建的民营医院也对资源配置有严格要求，其中对医院的专业课项目、人员配置标准、床位有相应的要求。 另外，目前民营医院是否参加医疗保险、如何完善人员培养机制也在讨论中。