“大盘下跌之时保险四股力挺沪指”

证券时报记者唐立

前一个交易日再次刷新较高的上海综合指数，但昨日表现相当低迷，收盘价下跌3.03%，至3100点也宣告失守。

上海综合指数低迷期间，中国太保、中国人寿、中国平安、本保险四大保险股仍表现良好，备受投资者瞩目。

保险四股力挺上海综合指数

昨天，上海综合指数走低后，震荡上升，在早盘前一度走红，但下午逐浪下跌，收盘下跌3032.61点、94.84点或3.03%。

上个交易日强势收盘的银行股当天全线下跌。 虽然证券市场一度出现上涨，但由于购买市场不顺利，所以将红色和绿色各回收一半。

金融股中只有保险板块坚挺，四大金刚中国太保、中国人寿、中国平安、本保险收盘分别上涨1.48%、5.01%、-0.73%、2.16%，中国人寿和本保险盘中均有冲击涨停记录，中国太保和中国平安盘中的

四大保险股本周二累计涨幅胜上海综合指数。 其中，中国人寿涨幅最大，交易日累计上涨7.27%，远高于上海综合指数同期的-2.44%。

强势表现的背后，是市场资金的入场支持。 根据花顺行情数据，保险板块本周继续获得资金净流入，昨日净流入资金达到7.26亿元，居排行榜前三位。

但是，由于行情大幅波动，除前一个交易日中国人寿获得融资的小幅加息外，其余3只股票融资余额均出现亿元级下跌。

另外，前几天，中国顺利发布了债务提前清偿公告。 公告称，由于企业a股股价近期持续上涨，首次出台了可转换有条件清偿条款，企业决定顺利行使可转换债务的提前清偿权，清偿登记当日登记的全部可转换债务。

顺利还债并强制赎回通常会给正股带来短期压力。 中金企业认为，根据披露，未顺利转债的股票数量约为5.6亿股。 假设回购期前有15个交易日，日均可转换股抛售上限为3722万股，占平安正股近半个月日均成交量的17%，真实压力有限。 中金企业继续建议投资者在集中转换股影响市场情绪带来股价调整时积极买入。

区域向好弹性增强

11月24日召开的降息行情促使保险股近期走势强劲，并迅速累计了不小的涨幅。 统计数据显示，中国人寿、中国平安、本保险、中国太保近1个月累计涨幅分别达到55.87%、48.64%、35.81%、30.01%。

与此相反，分解者认为从领域周期向上的支持是不可忽视的。 国泰君安非银金融团队认为，保险板块周期向上的有以下四个方面。

一个是投资回报周期是向上的。 由于保险资金管理部门控制着金融股，据估算，保险企业将在本轮行情中获得2000亿元的投资收益。 从整体上看，保险收益率从去年的3.5%上升到去年的5.1%，预计年保险领域综合收益率接近8%，上市保险公司综合收益率达到7%，大大超过市场预期。

二是保险费的收入周期呈上升趋势。 居民大规模资产配置中，房地产和银行存款所占比例下降，股票、基金、保单等所占比例增高。 另外，由于今年的投资收益率上升，明年的分红保险和万能保险的结算利率将上升，保单的吸引力将会提高，预计明年保险公司的保单将会卖得更好。

三是保险企业会计利润释放周期向上。 保险企业减损损失大幅减少，利润增长有保证。

最后，保险政策的周期是向上的。 8月公布了新国家10条，之后陆续公布了20多条详细规则。

对于即将展开的年行情，保险股依然受到市场不小的期待。 长江证券领域分析师刘俊认为，全年保险领域投资收益率持续高增长，在低利率环境下进行了领域或新的大规模资产配置，配置方向趋于股票和股权。 因为该保险股的弹性增加，有望成为高弹性品种。