“股权众筹成功范例较少 了解项目运营团队是关键”

经记者朱丹丹丹从北京出发

随着最近国务院常务会议提到“开展股权众包融资试点”，游离于法律边缘的股权众包逐渐阳光化。

与非常热门的p2p网络贷款相比，同为网络金融业的云基金显得有些神秘，特别是股票云基金的融资过程，通常鲜为人知。 从本次项目来看，《每日经济信息》记者挑选了成功筹资的两个股权众包项目，分解了融资细节。

记者整理发现，目前股票众包平台项目融资通过率或成功案例比较低。 例如，原始会项目库中有3000多个项目，融资成功的有14个，大型投资平台申请的项目审核通过的有10%左右，但合格的项目只有30%融资成功

对此，中国电子商务研究中心网络金融助理分解师钱海利表示:“成功案例少的原因主要在于国内众包项目缺乏创意，项目趋于同质化，高质量的项目少。 目前国内众包平台客户培养困难，客户与团队接触不足，对最终产品缺乏耐心； 许多股权众包平台对投资者有一定的门槛，同时投资者退出方式不确定且漫长。 另外，目前股票公开法还不健全，关联方容易陷入法律纠纷。 ”

钱海利还表示，投资者选择股权较高的项目，必须寻找熟悉的领域，或者事先了解所投资的领域，通过平台发布的新闻了解项目运营团队，必要时与运营团队沟通信息后再考虑进入

一位业内人士表示，目前许多平台在明确投资者时使用“领投+投”的方法，约80%的投资者无法直接与项目方面谈，大多通过互联网方法( qq或Wechat )进行联系。 剩下的20%，除投资者对项目方进行尽职调查外，项目方举办路演和现场交流会也提供与投资者对接的机会。

大家庭投资(为供水龙头项目积攒三个亮点/

项目名称:服务堡垒安装售后服务o2o平台-水掌柜

融资金融: 205万元

转让股份: 10.25%

项目受益人:创新谷innovaley领取额50万元

融资用途:主要用于专业化培训和企业形象建设，更是完全服务互联网，开拓新领域

随着电器、家居等大量网络销售，售后服务问题越来越突出。 在掌柜全国设立售后服务的第三方信息平台，首要瞄准的是电子商务快速发展中的这个瓶颈:售后服务的设置。

大家投投资总教练雷红晖表示:“今年8月，项目方(水掌柜)想通过宣传找到我们的平台，考验一下自己的这个项目是否适合在线融资。 随着信息的表达和交流的加深，大投资者喜欢水掌柜的三大亮点。 首先，(售后服务)领域的市场有望迅速发展，商业模式具有很大的商业价值； 其次，看中创始人继续处理难题的精神第三，项目有比较好的基础，目前已经基本完成了全国的战术部署，合作维修人员超过20000人，市场覆盖范围很广。 另外，我们的平台主要访问了深圳的部分据点，委托他们考察认证资料和后台数据，最后决定适合在线化，填写了商业模式、创业团队、项目历史情况、未来计划等资料。 ”

雷晖告诉《每日经济信息》记者，平台通常接受两种项目，一种是种子期项目，这种只有一个创意，产品原型已经做好，通常是科技型产品和一点点互联网项目 平台上线通常分配的资金在30万~100万元左右，这样的项目自己投5万~30万元，需要全职团队。

另一个是天使项目，产品网站已经建立，已经有客户和销售相关的运营数据，团队也已经有8人以上的全职团队等，这些项目需要约100万~300万元的资金。 例如，服务堡垒是一个比较典型的天使期项目，其团队已有20多人，每月流水已有100多万元，收入也有30万元。 目前估值达到2000万元，投资收益预期空之间较大，预计明年6~8月进行第二次融资。

雷红晖表示，实际上，项目方最初希望融资300万元，但300万元完全通过互联网进行股权融资并不困难。 由于上线后，投资者反映的是认股投资门槛是否可以降低一点，当时认股投资门槛为融资额的2.5%，融资300万元时，认股投资门槛为8万元，对单个投资者的投资压力还是不小的。 之后，调整降低融资额的这个项目进入10月份后，甄别投票爆炸性地进行，当时甄别投票已经达到了大家投票规则最大上限的120%(240万元)。 最终项目方不愿意出让更多的股权，实际融资205万元。

值得注意的是，目前许多众包平台在明确投资者时，采用“领投+从投”的方法，领投者承担较多的责任。

雷红晖告诉记者，有必要做三件事:代表投资者进行项目尽职调查和投资方案协商；融资定位，协助项目方和投资者进行信息表达交流； 投资结束后，代表投资者对公司进行投资管理工作，每季度、每年度编制投资管理报告，向投资者披露公司的经营状况、财务状况，组织网络股东会议。

水盆项目的收据是创新之谷，收据金额为50万元。 通常，平台会向机构投资者推荐在线项目，因此当时向几个机构投资者推荐了该项目。 在路演上，创新谷项目创始人和掌柜创始人进行了信息表达，当场决定投资意向，追投100万元。 即此次服务堡垒融资额300万元，大型投资融资额200万元，创新谷领投资额50万元。 创新谷再单独投资100万元。

创新谷联合创始人朱波接到投水掌柜的原因是，安装维修服务市场太“吸引人”，团队工作扎实，项目有基础，同时创新谷对项目快速发展( a轮融资等)提供了比较有效的帮助。

关于投资者如何与项目方对接，雷红晖也告诉记者，第一有三种方法:一是互联网方法的交流； 二是组织项目路演，邀请项目方、投资者面对面表达信息； 第三，支持投资者的实地调查项目。 被邀请和投资者一起去。 80%的投资者通过qq、wechat等方法与项目端对接是首要的。 投资者一定和项目创始人进行过几次信息表达交流和现场调查，另外20%左右的投资者也参加了项目的路演和项目的现场调查等。

原始会:项目方考核有严格的统一标准/

项目名称:乐创未来-3d打印机

融资规模: 200万元

预约金额: 1040万元

转让股份: 20%

受益人:我不想透露

领取额: 150万元

融资期限: 120天

融资用途:用于研发、采购、生产、售后服务人员的劳务费，以及包括技术研发材料费和供应链流动资金在内的年度劳务费

“这个项目是与原始会合作的清华x-lab推荐的。 清华x-lab是清华大学的创造性、创新性和创业教育平台，乐创团队的3d打印机在这里诞生。 乐创3d打印机是清华大学的优秀学生们开发的，他们参加了创业大赛，孵化成功后，希望量产，铺好一点渠道，进行融资。 ”。 由网络金融旗下股票众包平台原始会的相关人士介绍。

原始会人士表示，平台对项目方考核有较为统一的三种风评标准。 一是检查企业的真实性，到工商部门网站查看该项目企业的注册新闻是否属实。 第二是判断这个项目的成长性。第三，经过几次实地考察，对合作伙伴、业务相关人员，从侧面了解新闻。

“乐创未来-3d打印机这个项目，其核心竞争力在于技术专利，现在有了特殊的销售流程。 3d打印机在国外被很多场景所利用，但在国内却鲜为人知。 这个产品不需要批量生产，但特别适合需要的东西。 ”原始会的人说。

据原始会介绍，该平台目前定位为集中在初期项目上，根据项目融资额和公司所处的快速发展阶段，可分为天使期、种子期、pre-a和a轮共4个阶段。 乐创未来-3d打印机属于种子期项目。

关于对接方法，上述原始会相关人士向《每日经济信息》记者表示，投资者将在网上进行预约，预约超过50%后将签订在线合同。 在稍微比较要点的项目中，原始会以特别的要点推荐它，然后发给合作的机构投资者。 在线认证的投资者认购超过50%时，举办路演等活动进行项目对接，双方愿意时签订投资框架合同，然后逐步执行。

据了解，现在原始会不再负责投后，投后基本由受益人完成，如果没有受益人，也可以负责投后的管理，但需要一定的费用。