“老郑说汇：非农数据绝佳 美元又革新高”

经过记者郑步春

美联储上周公布的11月非农就业数据和其他就业相关数据全线良好，且几乎出乎所有人的意料。 这大大加强了明年美联储加息的机会，也提前了市场对美联储加息时间点的预期。 非常美丽的数据在美元空中加油，美元继续牛市的机会大幅增加。 为了就业而提高利率几乎是确定无疑的

上周五，美国劳工部公布的11月非农就业指标异乎寻常，刺激美元上涨，创下5年多来新高。 美元指数上周五上涨0.81%至89.338点，本周一19点05分短暂持续上涨0.20%至89.517点。

数据显示，11月，美国非农就业人数为32.1万人，为3年来最高水平，远远好于预期的23万人。 此外，近几个月的非农就业数据也有所修正。 另外，公布的11月失业率与6年低点的5.8%持平，如预期，但这也比上个月高点的7.2%明显下降。 不仅如此，利润公布的11月平均时薪比上个月增长0.4%，是去年6月以来最大的单月增长。

美国经济主管Neildutta ( RENAIS San CEM Acrore SEARCHLLC )驻纽约，数据公布后，雇主竞相涨工资引发人员，收入增长也有所加快，预计美联储最早将于明年3月、最晚6月加息。 法国兴业银行驻纽约的资深美国经济学家brianjones说:“市场似乎接受了无论经济数据如何表现，美联储都会逐年加息的想法。”

消息传出后，市场预期很快转好，市场对美联储加息的预期大幅加强。 债市更直观地反映市场预期，美国两年期国债收益率从10个基点上升到0.65%，为历年来最高水平。 另外，根据芝加哥商品交易所集团期货价格数据测算，市场认为美联储在年7月会议上宣布开始加息的可能性平均为53%，首次超过50%。 此前市场上许多人相信美联储将于明年9月加息。

加息对货币是最大的利好，在欧盟央行、日银继续实行加息宽松政策的情况下，其利好尤为突出。 既然数据优越，美元强势的格局自然会延续下去。 从月线来看，未来美元马上挑战2009年高点的89.624点，这应该不成问题，接下来是2005年高点的92.630点，这个位置攻略难度会更大。 如果美元能突破2005年的高点，其趋势有望从小牛市转移到大牛市。

从超长线来看，美元指数上涨了不少，但仍处于历史上相对较低的位置，其历史最高位为164.72点，因此其历史中枢价值约为100点。 因为，如果把站在历史的中枢价值上看成是大牛市，那么美元基本诉求是先过92.630点再占100点大关。

从目前美元和各主要非美国货币的基本面来看，美元走大牛市的基本面基本上必须做好准备，所以在操作上显然有很多事情要做。

即使日本大选临近，日元依旧疲软

上周五美元兑日元上涨1.37%至121.43，创7年多来新高。 本周一起抓紧时间，美元兑日元下跌0.32%至121.03。 美元升值自然抑制了日元，但日元自身基本面疲软也是重要因素。 日元自身的基本面抑制包括“抑制经济指标”和“抑制总选举”。

在选举中，目前的民调显示安倍晋三目前的支持率领先。 很明显，如果他最终确实获胜，现有激进宽松的经济政策将持续下去，日元很可能会持续下跌。 日本的国会大选定于本月14日举行，是提前举行的大选。

在经济基本面方面，大体上，日本4月上调支出税的决定大幅降低了日本的支出，弱于预期的商业投资进一步打击了日本经济。 最近，许多经济指标显示日本经济衰退的程度超过了预期。 例如，昨天上午，日本新公布的数据显示，今年第三季度日本gdp环比成人率修正值下跌1.9%，萎缩幅度高于1.6%的初始值，比预期下跌0.5%。

从日元疲软的基本面来看，将来弱势地位持续是很正常的事，但日元短期内可能很难加速下跌。 因为日本的财金相关人员在各种场合都含蓄着“没有压低日元的打算，日元太低无益”的看法。

考虑到日本的贸易状况因日元贬值而有所改善，将来这种表现很可能更加密集，日元走势将受到阻碍，单边急速下跌将难以发生。

日元连续急速下跌的可能性很低，但基本面真的很差，所以在操作上只需要观望，逆势反弹差价还是有风险的。

降低利率的机会加剧澳元疲软

美元利率上调的机会上升时，澳元利率下调的机会得到加强。 在这种情况下，可以看到澳元的走势。 上周五澳元下跌0.69%至0.8327美元，本周一起下跌0.29%至6.8303美元，创下4年来新低。

澳大利亚央行上周四公布了令人失望的gdp数据，美国公布了强劲的非农数据。 在这种情况下，已经大跌的澳元也难免下跌。 澳大利亚第三季度gdp比上个月仅增长0.3%，增速低于拆船商预期增长率的一半，是年初以来的最小增长率。

澳大利亚经济之所以失速，一是资源惨跌，二是中国经济放缓，三是没有兑现该国现政府此前做出的“加强基础设施建设”的承诺。

根据利率市场内涵价格，到市场平均预期年中期，澳大利亚央行降息的概率将略高于70%，一个月前几乎为零。

周一公布的数据显示，澳大利亚11月季度调整后的anz总招聘广告数据环比增长0.7%，优于10月的0.2%。 数据很好，但没能推翻澳元下跌。 本周二澳大利亚将另行公布11月国民银行( nab )公司的现状和信心指数，周三将公布10月住房融资数据，本周四将公布较为重要的11月失业率数据。 如果这些数据平庸，澳元通常不会太强。

澳元目前明显在三年多的下降通道中运行，但目前汇率已接近底线。 预计未来澳元有可能下跌，但短期内从这条轻轨上掉下来，通常容易发生快速反弹。 因此，在操作上，请勿过度追赶空。 等待反弹后，拆下空的头寸。