“全国首个P2P债权二级市场上线 平台合作意愿存疑”

经记者朱丹丹丹从北京出发

随着p2p网贷领域的快速发展和问题平台的出现，许多业内人士呼吁建立p2p二级市场，以提高同一产品的流动性。

最近，国内首家p2p债权交易中心上线，p2p二级市场终于萌上来了，p2p平台是否愿意接入，债权转让项目的真实性如何保障，如果发生坏账，谁来解决，二级市场的“哦 在这次领域，《每日经济信息》记者分别就此进行了深入采访。

近日，《每日经济信息》记者了解到，国内首家p2p债权交易中心投之家二级市场正式上线。 具体方法是，从全国1500多家p2p平台的数万债权中选择最优的投资组合，将资金分散到这些高质量债权中，按照投资期限打包，最后通过投资者二级市场将收益权转让给投资者。

网贷之家相关人士分析认为，目前市场需要有这样的组织机构来帮助投资者进行整合，从而有助于投资者获得高收益、最小化风险、增加金融资产流动性。 此外，该二级市场设有专项清偿基金，筹资300万元，成交收益的10%注入该基金，债权发生违约时，由专项清偿基金全额清偿，保证投资者资金安全。

但是，易观国际互联网金融领域的拆船师李子川表示，一旦平台出现退路，将对整个债权包产生巨大影响。 由于面对众多平台产品，投资者不知道如何选择，以及平台投资者有限，需要引流的问题越来越多，因此这种模式本质上没有改变风险关系。

据一位业内人士称，合作平台可能不多。 因为好的平台可能不喜欢，坏的平台(投资者二级市场)无法访问。

二级市场只转让债权收益权/

据介绍，二级市场是投资者推出的p2p高质量债权收益股权转让交易市场，通过网络贷款之家研究院深入挖掘所掌握领域的数据，经过风控团队的在线实地调查，从全国1500多家p2p平台中选择了最佳端口。 投资者与投资者签订平台服务合同，享受专项补助基金对资金的安全保障。

“负面消息层出不穷的网贷领域，在过去一年整体公众信服力没有提高、领域未达到饱和的情况下，成长力度有所下降。 因此，“产业链上游”需要这样的机构来支持投资者的整合。 只有从机制上切实保护投资者的利益，领域才能再现原有的增长速度，满足社会万亿规模投融资的诉求，应对越来越多的人的投资理财难题。 ”前面提到的网络贷款家庭解体后指出。

迄今为止，国内p2p二级市场的基本形态是平台内部债权转让，一是原始债权获得后，债权包陆续发行的过程，二是债权在出借人之间流动，形成债权转让体系。 现在很多p2p平台本身也开始进行债权转让。 例如，众信金融、拍卖贷、安宜投等。

“与平台债权转让不同，二级市场只是转让债权的收益权，借贷双方的主体，即债权由原债权人持有，与原借款人的借贷关系不变。 ”投之家首席执行官黄诗樵对《每日经济信息》记者说。

另外，记者查阅投资者官网发现，其二级市场已经上线为众多精选和优选的p2p债权组合，回购利率在14.71 %~15.52 %之间，回购方法为到期还本付息，期限为1个月和3个月，最低1 每个债权工会，投资者固定收取2元/1笔取现手续费，超过可取现金额的再收取0.35%的取现手续费。

上述网络贷款家族指出，二级市场提供交易服务，向债权人征收债权工会综合收益的20%，其中10%为交易服务费，另外10%注入投资者回购专项基金。 目前，项目显示的回购利率是投资者实际收到的净利润，而二级市场的收益率是通过投资的具体标的、加权综合计算计算出来的，具体项目的收益率随投资项目的构成和投资期限而变动。

黄诗樵也向记者表示，为了维持基本运营，将收取交易手续费，也就是原债权(综合收益)的20 )。

对平台的行驶和债权包有很大的影响

需要观察的是，在上述跨平台债权转让方面，必须面对如何确保债权真实性，以及谁来解决某平台的行驶对整个债权的影响和坏账的问题。

“在二级市场转让的债权人需要提供原债权证明，二级市场完成资料审查后方可挂牌。 ”黄诗樵说。

黄诗樵进一步指出，债权人投资的债权是真实存在的，同时必须充分分散。 它们进行了审查，债权工会项目中包含了多个平台的债权，并被打包。 如果某平台发生问题，对整个债权包的影响并不大。 另外，如果出现问题，有收益权且发生回购逾期，投资者将通过特别回购基金在7天内向投资者全额回购债权。

爱融网首席执行官郝振华对《每日经济信息》记者表示，多个平台都有各自优选的债权计划、理财计划，并封装了自己平台上的不同项目。 投之家的债权工会通过封装不同平台的项目，相当于将自己的产品风险与平台风险联系起来。 建立这样的二级市场，应该考虑到各个平台的跑路情况，所以平台跑路的影响之大，要看投资者和同类二级市场自身的产品设计对风险的承受程度。

邓振华认为，这种二级市场的核心竞争力在于合作平台准入门槛，以及在项目选择方面如何把关。 如果只是各个平台在跑，对整个债权包的影响不会太大。 在出现系统性问题的情况下，属于二级市场的运营方式和产品设计存在较大缺陷，影响不可估量。

据投资首席执行官王博则介绍，“平台使用途径”的影响确实很大，相当于其中一部分无法收回本金，如果占总额的15%以上，那么整个项目就没有利息，相当于出现了亏损。 投资足够多的项目可能会导致坏账率上升或下降。 这并不完全与充分分散的关系相关，与投资者自己投资几个项目没有太大区别。 投资者对出现问题的平台表示，将通过专项清偿基金在7天内全额清偿债权，但在清偿结束后，还存在放贷由谁解决、如何解决等问题。

关于放贷的解决，黄诗樵向《每日经济信息》记者表示:“我们将向债权人收回。”

专家: 2级市场空之间有限制

《每日经济信息》记者从许多p2p平台的人那里获悉，他们还愿意与投资者二级市场合作。

“很多平台本来就会合作，对于很多还没有进入业界顶级的平台，提升平台的影响很大。 也可以看做投家在某种程度上赞同平台。 ”邓振华解体指出。

李子川表示，部分平台会提供协助，但对接是否多，还是要看投资者的市场拓展能力，前提是双方互相信任，投资者是后者的渠道，价格费用、产品数据的对接由公司考虑

但是，首席执行官刘丰认为，合作平台应该不多。 因为好的平台可能不想访问，坏的平台(二级市场)不能访问。

据悉，美国两大p2p贷款平台在完成sec注册后，与foliofn合作设立了二级交易平台。 那么，投之家推出的这个二级市场空之间有多大呢？

“有一定的快速发展空之间，但有限。 互联网金融的核心还在风险控制中。 在没有成熟信用体系的大环境下，无法掌握第一手项目新闻，二级市场实际上无法抑制风险。 ”邓振华解体后指出。

李子川对《每日经济信息》记者说，这个市场应该有。 如果只是p2p债权(转让)，(/)/K0 ) /之间因整体大盘而异，会比大盘低。 因为本来网络贷款投资集团的数量和规模还不是很大，所以后期访问其他金融资产交易形式的话，(/(/K0 ) )之间可能会倍增。

投资者分解指出，这不叫二级市场，二级市场应该是参与人数多流动性高的地方。

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现状

由于不治之症，二级市场的迅速发展受到阻碍

经记者邓莉苹果出生于深圳

确实，p2p二级市场首次出现，进一步提高了市场活跃度，也进一步完善了p2p行业的市场体系。 但是，p2p二级市场还处于探索和初期快速发展阶段，要想使这个市场在快速发展空之间进一步提升，一系列问题就必须尽快得到处理。

不少业内人士对《每日经济信息》记者表示，目前p2p二级市场仍面临风险管理难、缺乏配套机制、市场成熟度低等问题。

市场正在被期待着

棕榈树洪自华首席执行官表示，目前p2p领域需要二级市场，二级市场具有价格发现功能，可以提供定价机制，还可以为相关资产提供流动性，增加资产转移。

目前，业内不少p2p平台已经在自己的平台上发布了比较投资者权益的再转让，如深圳联金所、投哪网等平台此前发布了相关业务。

顺便说一下，已经开通这些业务的平台，由于业务还处于快速发展的初期，在平台上的投资量不活跃。

联金所理事长李波对《每日经济信息》记者表示，p2p二级市场应该非常有潜力。 虽然他们每年都在中国开始二级市场的业务，但是投资量并不是很高。 只是，11月股市行情好转后，投资量相对稍高。

任何网络首席执行官吴显勇都表示，平台开始债权转让已有一段时间，但真正的交易量也不高。

李波认为，二级市场交易不活跃，首要原因是投资者不活跃，引进人数不够，以及没有形成经营市场的机制，目前市场供过于求。

在李波看来，要搞活市场，必须找市场商人。 而且，整个市场需要逐渐培育，尽量增加客流量。 市场人气不足的话，怎么也做不到。

机制必须完整

我们知道目前做市商制度是许多二级市场交易中普遍使用的形式。

洪自华认为，只依靠散户，交易市场无法生存，需要做市商和经纪商来做，只有有了这样的作用，市场才能活跃起来。 此外，监管部门目前禁止企业借款，因此普通机构不能作为机构参与p2p二级市场的交易。

李波表示，目前他们的平台比较谨慎，在二级市场的转让都是自然人对自然人，暂时不向机构开放。

但是，有业内人士认为，p2p二级市场也在不断创新和快速发展，本应具备一定资质的保理企业或资源管理企业能否参与这方面的交易也是一个值得思考的方向。

除了做市商需要慢慢培养外，洪自华还表示，需要在p2p二级市场设立债权登记机构，只有这样的机构才有切实的权利是很重要的。 因为二级市场的参与者如果不进行注册，可能会面临一个债权被卖出两个以上的情况，确切的权利可以保证项目的真实性，并且可以卖给多人。

我知道现在很多p2p公司只接受在自己的平台上转让自己的项目，也担心风控等方面有问题。

另外，一位业内人士表示，如果有一个可以在此基础上转让各p2p公司项目的平台，是否会导致监管问题呢？ 其中包括金融资产的交易，但与此前的金融资产交易市场相比，需要一定的牌照。

风控的重要性被强调

在业内人士看来，要想p2p二级市场更大更快发展，风控仍然是关键。

“因为本来就是自己平台上的项目，所以自己还很有自信，也掌握了风的控制。 ”李波说。

在李波看来，如果是真正的二级市场，对单一p2p平台的风险管理能力很高，对项目也需要一定程度的了解。

吴显勇也表示，由于p2p二级市场风险还很大，建立交易市场仍需面对一定的困难。 因为根据监管方面的看法，金融新闻中介应该承担越来越多的责任。 所以，作为新闻中介，更重要的是选择合格的产品，为投资者牢牢关闭。

事实上，目前打算进入二级市场的投资者也很谨慎，这家企业前期推出了一些产品，但规模不大，平台上能够进行收益权转让的债权人也只有几个。

投之家首席执行官黄诗樵也表示，未来可能会使用审查制向普通债券人开放，但目前只比较几个投资者，不向普通人开放还是出于风评管理方面的考虑。 前几期需要确认债权人的信用风险和投资风险，而且为了确保项目的安全性和可靠性，平台与债权人的项目相比有一定的审查流程。

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展望

p2p二级市场胎动“代表队”有意入场吗？

每次经过记者杨珉轩从广州出发

近日，全国首个p2p跨平台债权转让系统、网贷之家企业品牌投资之家二级市场上线。 另外，根据中央国债登记结算有限责任企业(以下简称中央结算企业)年11月公布的招聘信息，“代表团队”似乎也有意转让p2p资产。

“从投资者的角度来看，需要一个跨平台的二级市场。 》ppmoney联合创始人胡新对《每日经济信息》记者说。

事实上，如何提高产品的流动性是p2p领域重要的创新方向之一。 目前，在两种常用方法中，网络覆盖方法使用比例较高，跨平台二级市场已有讨论，尚未形成。

记者发现，投资者跨平台债权转让体系目前的首要功能不是处理产品流动性问题。

“要建立纯粹处理流动性问题的二级市场，需要一支熟悉领域的团队，处理好受让人的准入问题很重要，从我们的立场来看，这个问题还在探索中。 ”网贷之家首席执行官石鹏峰对记者说。

代表队或有意进入

投之家跨平台债权转让系统上线，在业内人士看来，似乎出乎意料。

值得注意的是，在中央结算企业日前公布的招聘信息中，代表团队似乎也表示有兴趣转让p2p资产。 根据该招聘信息，“中央结算企业和控股企业‘银登中心’(即银领域信用资产注册流动中心有限企业)”向国内外高校毕业生公开招聘。 其中，银登中心招聘职位包括2名“p2p业务新闻监测与管理”职位，招聘信息首次招聘日期为年11月

《每日经济信息》记者通过可靠渠道获得银登中心的总机号码，作为应聘者通过电话咨询。 该中心的工作人员告诉记者，本回合的录用已经完成。 关于该中心的主要业务和p2p相关岗位的具体职责，上述员工表示不知道。

随后，记者表明媒体身份，要求相关负责人处理，但据上述工作人员介绍，这些复印件仍为保密，不便公开。

根据国家工商总局的资料，银登中心的经营范围包括信贷资产及银领域其他金融资产的登记、托管、分销、结算服务、代理本息兑换服务、交易管理和市场监控服务。 金融新闻服务和相关咨询、技术服务以及银监会批准的其他业务。

内部债权转让大多不活跃

与目前如何提高产品流动性的问题相比，p2p领域主要有两种方法。 一个是平台内部债权转让，另一个是纯投标方法。 但是，内部债权转让普遍存在盘子小、交易不活跃等情况，网络标的方法接受度较高。

胡新告诉《每日经济信息》记者，ppmoney的内部债权转让系统一直在运行，但交易的活跃程度通常是“由于平台项目本身期限短，流动性问题不大”。

关于p2p平台应该使用债权转让还是网络标的问题，胡新认为与平台自身的定位有关。 “期限短、收益率低的，使用债权转让比较合适。 使用纯标的，大多是收益率高的平台。 净利润多是为了满足黄牛党的诉求，如果没有足够高的利率，黄牛是没有时间可以操作的空。 ”。 胡新表示。

据了解，在互联网理财平台上，财宝募集的内部债权转让比较成功，财宝募集通过预约理财的方法缩短了债权转让的交易时间，但实现的前提是庞大的活动用户，这一基础是普通p2p平台所不具备的。

未能处理流动性问题

“从投资者的角度来看，确实需要一个跨平台的二级市场。 ”胡新向《每日经济信息》记者表示，但p2p二级市场的建立还存在一点障碍，如在检查项目真实性时，需要项目来源平台的协助，其中需要协调。

石鹏峰表示，投之家p2p二级市场目前不具备提高产品流动性的功能，逐渐成为p2p投资基金的变种。

“债权转让的目的地必须是非常专业的投资者，有驾驭风、精选投资、分散风险的能力。 转让方转让债权或债权组合相当于帮助其他投资者精选和分散。 ”石鹏峰向《每日经济信息》记者表示，投资者p2p二级市场不是处理流动性问题，从投资者的角度考虑，最重要的是获得像操盘手一样的服务，可以节约能源，更轻松地获得精选的债权组合

另外，石鹏峰表示，对于转让标的，投之家目前没有一定的准入标准。 “认证是一个非常困难和复杂的事件，需要探索。 现在，转让方这个角色由投资者的负责人承担，背后是企业的整个投资研究团队的对接，今后将讨论放宽准入范围。 ”

关于推出专为处理产品流动性而设计的p2p二级市场，目前时机是否成熟，石鹏峰向《每日经济信息》记者表示，要打造纯粹处理流动性问题的二级市场，要获取数据，完成调整，搞好风向标，

“至少从我们的立场来看，这个问题还在探索中。 ”石鹏峰说。