“票据市场游走灰色地带 业内呼吁修法加强监管”

本篇文章3162字，读完约8分钟

经记者施纳出生于浙江杭州

“唯一的风险就是银行倒闭”，这是很多网络票据理财平台的推广词。 由于低资金门槛和高收益率，票据理财曾被业内人士关注，预言将成为下一个余额宝。 但是，迄今为止曝光的中汇在线兑付事件，给票据理财敲响了警钟。

杭州是票据的主要集散地。 最近发现，杭州多家互联网金融平台对网上票务理财商品越来越谨慎。

许多访问网上票据平台的人告诉《每日经济信息》记者，许多网上票据平台的前身是从事网上交易业务，或相关公司从事网上票据业务。

我们知道，目前网上票据市场多位于灰色地带，员工要想赚钱，就必须进行买入、包装。

上海普兰金融服务有限公司董事长李映辉近日表示，目前票据市场部分业务属于违规创新。 为此，她呼吁相关部门编纂《票据法》。

在线票务平台多有线下背景/

1月21日，大公信用数据有限企业在发布的《互联网金融票据质押融资信用风险报告》中表示，互联网票据质押融资平台数量不断增加，模式不断创新，融资规模越来越大。 截至2009年10月，网络票据融资规模达到10万亿元，接近全国总票据市场规模的5%。

接触上述网络票据平台的人告诉《每日经济信息》记者，许多网上票据平台的前身是网上交易，或相关公司从事网上票据业务，“其实，这也是情理之中的。 如果没有检票能力、领票能力等的积累，在线上也无法玩。 ”。

以网上票务为主，每日交易量达到4亿~5亿元的票据经纪人告诉《每日经济信息》记者，正在考虑开展网上业务。

网上票据市场多位于灰色地带。 一位曾经从事“逆向”业务的人告诉《每日经济信息》记者，通过正规交易赚不到多少钱。

据他介绍，在“反证”过程中，通常相关的中间转移企业会起到包装家的作用。 “倒票”的人从公司拿到票，准备好相关合同，一起交给包装家，包装家给银行打折赚取中间利润差。 为了顺利实现这一过程，通常有农产品企业、金属企业等7、8个不同类别的企业，银行将贴现的钱从这些企业账户提取到个人账户，用这笔钱持续买入权证，迅速循环操作。 由于央行对资金有监督检查，个人账户在积累到一定额度时，会更换身份证重新注册账户。

“灰色地带”的范围有多大？

1月30日，李映辉在“中国财富管理50人论坛”年会上直言不讳。 根据现行《票据法》和《商业银行支付结算管理办法》，目前票据市场为50%，越来越多的业务无法开展。 但是，现在这些业务还在运营，很多创新都是属于违规的创新。

“网上的票据、财富、科技商品，有些收益率很高，但银行的贴现率只有5%多。 对此，有两种评价。 如果有灰色收入，两个平台不仅有中介作用，还可能实际参与票据的购买和包装。 因为已经过了持有期限，所以利润很低。 ”一位资深业界人士说。

到目前为止，取现困难的中汇在线，给予投资者的收益率达到了18%。

上述资深业内人士表示，线上和线上票据市场的本质并未改变，只是通过线上渠道披着外衣，更让人看不见。 买断票据需要强大的自有资金和民间借贷资金，现在变成了在网上募集资金。 线上的资金价格比线上的便宜。

有些网络平台对票据理财很谨慎/

一位国有银行票据营业部的人表示，网络票据的增长点是小额票据，其所有者多为小额公司，融资诉求大，贴现难度大，难以在银行获得融资。 据统计，目前国内票据市场流通的票据中，20%左右为面额不足500万元的小额票据，该市场规模达到9万亿元。 但是，持有小额承兑汇票的公司只能将汇票质押给民间中介，支付高额折扣，有时贴现率可达20%。

许多业内人士也向《每日经济信息》记者表示，无论线上还是线下，票据市场繁荣，之所以能够快速发展，归根结底是中小企业融资难。

目前，我国的存款利率还没有完全市场化，但贴现和兑现利率已经基本市场化，由市场供求决定，因地区而异，也因地区而异。 贴现利率通常比贷款利率低2-3个百分点。

杭州作为中国票据的集散地有许多中小企业，票据质押融资以其融资价格低的特点成为中小企业融资的第一形式。 现在当地每天的流通金额在200亿元左右。

年，国汉金融控股集团(以下简称国汉金控)推出“联合恒胜票据投资基金”，以私募基金的形式支持公司处理流动性问题。 据介绍，该基金募集的资金主要用于中小企业票据质押、托收和贴现等业务，投资收益率因金额、期限而异，年收益为8%~12%，投资金额起点为20万元，每10万元增加一次。 目前，该基金人均平均投资额在100万元以上。

“与收据难以贴现的情况相比，票据基金可以发挥收据收集的作用。 通过与银行协商，如每年50亿的额度，规模化处置一点小票，提高对银行的谈判能力。 ”。 国瀚金控的负责人说:

国瀚金控目前票据每日交易量为5亿元左右，该公司另一负责人表示，计划年规模将有所突破，达到每日11亿~21亿元。

与网上市场不同，中汇在线事件曝光后，互联网平台对网上票据理财商品越来越谨慎。

杭州财米科技有限企业(以下简称切财)总裁顾朝炜表示，票据理财是企业关注的行业，但不是特别优先的行业，目前没有正式上线的同一产品。 因为票据科技商品收益低，有下跌的趋势。

杭城的另一个互联网金融平台表示，不会将票据财科技商品上线。 据该平台创始合伙人介绍，“票据理财完全没有特点，正规票据理财收益4%~5%多，收益方面与货币基金基本相同，但在灵活性方面票据理财通常需要一定期限，也没有货币基金的便利性。”

专家:融资性电子票难以迅速发展/

据了解，中国汇源网在票据理财业务上线之初，与多家互联网金融平台展开了合作谈判。 挖财是中汇在线最早的合作谈判伙伴之一。

“当时市场票据理财收益一般在7%左右，而中汇在线则出现了18%的利润”，但最重要的是中汇在线票据业务存在唯一的问题，不能通过谈判和金钱开采尽职调查的过程，为金钱开采提供详细的资料排除自身融合的可能性。 “在挖财方面，票据理财产品表示，首选合作对象是银行，其次是专业的票据理财平台。

除了有“自我融合”的可能性外，票据理财也不像小型互联网票据理财平台普及的那样“百分百安全”。

“唯一性，这是目前很多网络票务平台不太规范。 赵永鹏采财风险管理副总裁说:“【银行承兑汇款】权证一旦不能通过网络平台发行，就必须防止权证被移动。” 另外，纸质票据除了虚假票据的风险外，盖章签字也容易出错，不影响承兑，但会发生延期等情况，因此也要考察平台是否存在风险准备金，如果某票据出现兑付问题，可以先补充

在几个方面，电子票据有天然的特征。 “与纸质车票相比，电影票在真实性和唯一性方面具有特征。 门票转让操作更加严格，更加方便，有电子背书，倒手也难以操作。 ”赵永鹏说。

但现实是，票据市场现在大部分都在做纸质票。 2009年10月，由中央银行建设和管理的电子商务票据系统( ecds )建成并投入运行。

对此，一位银行系统出身的人说，如果票据纯粹是为贸易而生的话，那么电影票一定会迅速发展，但现在大部分权证都是融资性质的。 据相关人士介绍，银行要求将信用额度变更为票据额度，并向公司寄存保证金。 这将使银行吸收存款，不占用限额，减轻流动资金的压力。 因为银行的票半年后支付，所以准备不用那么贵。 但是公司拿到票后，需要钱，所以只能去打折。 直接用票据支付货款，还有票据不可分割等其他问题。

“如果还以融资性票据为中心的话，就不太可能推进电影票。 ’据上述银行系统出身的人说。

但是，业内人士认为，电影票只是抬高虚假交易的价格，如果是做假的就可以了。

许多业内人士对《每日经济信息》记者表示，随着经济形势的快速发展，《票据法》已经跟不上时代。 其实，票据业务本身并不是新的领域，但《票据法》要求有实际的交易背景。 目前大部分票据业务处于灰色地带，领域管理混乱，没有统一的标准，专业素质不齐全。

为此，李映辉在上述论坛上也呼吁相关部门修订《票据法》。