“外部融资渠道不畅、盈利难 9成商业保理企业成空壳”

经记者史青伟出生于上海

在商业保理工作者眼中，空壳企业的比例高达90%，是他们内心的痛苦。 由于银行不给保理企业授信，保理企业要迅速发展需要筹措资金，很多企业由于资金不足而难以运转。 另外，商业保理快速发展面临的障碍有税收、法律环境等多方面的因素。

商业保理中有空壳企业众多，也难以从侧面证明领域利润，直接原因是保理企业外部融资渠道不通，政策规定商业保理企业可以获得10倍的经营杠杆，但银行对商业保理企业的外部融资逐渐缩小。

但是，一些业内人士对这一现象有不同的看法。 工人大部分看到了这个领域，等先注册等机会成熟了就开展业务。 因为这个叫做空壳企业是不合适的。

行业内:保理企业分化加速

ppmoney董事长陈宝国日前表示，国家开放商业保理，目前注册的商业保理企业应该有2000多家，但实际运营只有10%左右，银行不给保理企业授信，因此保理企业需要自筹资金，大部分企业无法运营。

瀛鸨商务保理董事长刘菊婷对《每日经济信息》记者表示，空壳企比例远远超过50%，保理企业必须自有资金开展业务，注册资金5000万元起，如果没有银行的支持，确实发展很快。 从年底到现在，商业保理没有得到很大的快速发展。 是多方面的原因，如税收、银行对公司的支持政策、法律环境等多种因素。

“在税收方面，保理企业将实行全额征税。 例如，一家企业对外放置金钱时，全额征收营业税就会提高税收。 上海目前改为增值税，但增值税改革尚未完成，意味着自有资金以外的借款资金收入将计税，资金价格将上浮。 税收政策不及融资租赁领域，融资租赁是差额征税。 ”刘婷说。

金润保理董事总经理徐赛花也向记者表示，商业保理企业目前有1000多家，实际开展业务的不多。 一是大环境不太好，试点地区注册和准入门槛也不一样，像深圳等地没有准入门槛，但是保理业务很专业，没有专业的团队是做不到的，风险很大，一点企业也做不到。

“这个领域风险很大，中国的信用体系不完善，保理企业不需要担保，依赖供应链的上下游买方卖方，很难开展业务。 现在相当于信用融资，大家都做得很仔细，专家也不足。 ”徐赛花说。

贾斯汀说，实际上保理对贸易的快速发展，对经济的激活有更直接的作用，风险也更高，但是由于外汇管制等因素的限制，目前商业保理企业也无法从事国际保理业务。

“此外，许多法律条款相互矛盾，包括债权登记制度的效力从法律角度上得不到承认。 ”贾斯汀说。

但是，与空壳企业的问题相比，业内也有不同的看法。 一位业内人士表示，空壳企业的比例没有具体统计，但大部分劳动者看到这一领域，在注册等机会成熟后开展业务时，不宜称为空壳企业。

鑫保理的一位负责人也表示，空壳企业问题不能一概而论，但这种现象确实存在，随着领域规范的迅速发展，保理企业的分化将加速。

一些企业已经盈利

徐赛花告诉记者，业内应该有一些利润，但利润困难与业务量有关。 例如，如果业务量没有达到一定的规模，如果没有资本金举债，就不容易盈利。

刘菊婷也表示，商业保理企业不容易赚钱，在资金价格高于银行的税收方面，保理企业的风控体系不完善，还处于摸索阶段，另外银行在征信体系和结算方面有很多调控手段，商业保理提取征信记录等方面不容易。

另一方面，关于保理企业的资本金杠杆，目前我国有支持保理企业进行杠杆经营的政策。 但记者表示，保理企业从外部融资极其困难。

例如，《天津市商业保理业试点管理办法》规定，商业保理企业的运营资金为企业注册资本、银行贷款等间接融资、债券发行等直接融资，以及短期外债和中长时间外债的借用。 为了防范风险，保障经营安全，商业保理企业的风险资产不得超过企业净资产的10倍。 风险资产(包括担保余额)可以通过公司总资产减去现金、银行存款、国债后的剩余资产总额来明确。

既然有政策支持，为什么商业保理企业很难从银行等渠道融资呢？

刘先生表示，目前银行对商业保理企业的支持也逐渐退出，各银行正在收紧对保理企业的支持。 信用本来就是由稍大一点的集团担保的，如果像小银行一样是保理业务，就会向总行领批，这一方面证明了保理业务风险很大，另一方面保理领域与银行的关系很微妙，商业保理的迅速发展让银行备受警惕

“银行对保理企业的信用很少，只能像国有企业母公司那样融资。 保理企业的杠杆化和再保理，银行没有怎么开展，保理企业现在是以自有资产进行的。 虽然政策需要10倍的杠杆化，但保理企业需要靠自己的能力进行，商务部也规定保理企业要全额征税，浦东方面的税收优惠政策也没有出台。 ”徐赛花说。

但是，即使领域生存困难，保理企业也能很快盈利。

一位业内人士告诉记者，商业保理的存在是市场大势所趋，是基于实际交易的融资产品。 拥有成熟团队、完善系统、细分市场的保理企业很快就平衡了盈亏，实现了盈利。 例如，大集团京东旗下的邦汇保理、民营鑫银保理、银行类平安商业保理和供应链类瑞茂通保理等都实现了盈利。

根据瑞茂通公布的年度财务报告，该企业于年5月成立天津瑞茂通商业保理有限企业，保理企业在成立短短半年的时间内，为了满足供应链客户的金融诉求，先后两次将注册资本增加到2亿元(截至本年报公布日，保理企业的注册资本，