“中信证券“乌龙指” 50ETF期权两合约盘中暴跌99%”

证券时报记者沈宁

刚上市的上证50etf期权昨天遭遇了首次“乌龙指”。 11日下午，50etf买入4月2400，50 ETF买入4月2450两个合约盘，瞬间命中0.001元，跌幅一度达到99%，引发交易所熔断机制。 根据上海证券交易所的确认，这是价格异常类中信证券白天调整报价参数后，大幅偏离理论价值的申报表。

数据显示，昨天晚上13点3分12秒，50 ETF 4月2400，50 ETF 4月2450合同价格出现大幅异常。 其中，50etf购买4月2400的合同价格在13:03:10-13:03:12之间从0.1006元降至0.001元，50etf购买4月2450的合同价格从0.0808元降至0.001元，熔断机制 两合同收盘价均回升至合理价格，前者0.1058元下跌5.96%，后者0.0847元下跌9.12%。

据《证券时报》记者介绍，上海证券交易所称，这两次触发熔断的原因是市中信证券中午调整报价参数严重偏离理论价值的申报表。 据介绍，13时3分10秒至12秒，中信证券对50etf认购4月2400合同申报12份卖单，报价为0.001元至0.0014元(其中0.001元的卖单为6份)，每份10张，共计120张100张。 其中，90张成交价格在0.0988元至0.1024元之间，最后10张成交价格为0.001元，引发熔断机制。

13时3分10秒至12秒，中信证券买入50etf对4月2450合同以0.001元的价格申报11份卖出订单，每份10张，共110张成交80张。 其中，76张成交价格在0.0798元和0.0828元之间，最后4张成交价格为0.001元，引发了熔断机制。

据悉，此次严重偏离理论价值的申报表给中信证券造成约1万元的损失。 此次交易系统启动熔断机制后，市场业者进行了积极的报价。 50etf的4月2400合同熔断集合投标成交价格为0.0940元，50etf的4月2450合同熔断集合投标成交价格为0.1128元，价格恢复正常。 熔断期间，中信证券对50etf买入4月2400张合同共进行了20张拆迁单，对50etf买入4月2450张合同共进行了30张拆迁单。

上海证券交易所表示，熔断机制在昨天发生极端行情的情况下发挥了重要作用。 一是熔断机制可以在价格异常波动的情况下，给市场一个稳定冷静的时间，快速抑制不合理的市场波动。 二是可以比较有效地降低严重偏离理论价值的申报表造成的损失。 在现有交易规则下，限价申报单最多10份合同，市价申报单最多5份合同，严重偏离理论价值的申报单损失可以得到控制。 中信证券在熔断机制启动后，立即撤回未成单，未造成进一步损失。

“另外，这两次熔断情况也反映了目前我在etf期权市场订单深度不足的现状。 我设定的etf熔断标准与最新成交价和上次集体竞标价相差50%，但由于目前市场订单深度不足，诱发这两次熔断的实际上涨率均超过50%，下一步将基于市场深度进一步研究相关熔断标准，并完善 ’根据上海证券交易所的表示。

值得观察的是，周三上海证券的50etf上涨，认购、认购期权再次下跌。 对此，上海证券交易所表示，影响股票期权价格的因素很多，有标的股价、波动率、到期时间等。 从周三盘面来看，认购期权的隐含波动率由前天的28%左右降至约25%，认购期权的隐含波动率由前天的35%左右降至约30%，代表投资者普遍看好目标etf后的市场波动 昨天，上海证券50etf上涨0.46%，在股价没有大幅波动的情况下，波动率下降，因此该期权价格相应下跌。 在这里，请注意投资者。 在拆解期权价格的变化时，不能只关注实物的涨跌。