“第二批QDLP名单出炉 每家额度增至1亿美元”

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◎经过记者袁君从上海出发

近日，上海市金融办公室相关人士向《每日经济信息》记者证实，上海市金融办公室目前已批准5家外资企业获得第二批qdlp (合格国内有限合伙人)资格，金额均为1亿美元。

值得注意的是，这是qdlp的第一个试点在两年后重新开始，额度比第一个试点的5000万美元翻了一番。

据了解，此前qdlp投资存在境外双重征税问题，特别是在qdlp资金汇出境内期间，除按境内标准缴纳所得税外，整个投资流程还涉及境外所得税和资产转移税的征收。

对此，一位接近qdlp试点机构的法律专家表示，第二次可能与第一次有所区别，使用契约型私募基金形式，有可能降低个人投资者的税负。

第二批批准机构共有五家

开展qdlp试点是上海金融先行先试的创新，有助于推进资本项目挤兑和上海国际金融中心建设，是与自贸区试点同步的重要创新。

年下半年，上海市金融办公室带头进行了qdlp试点。 根据相关操作要求，参加qdlp试点的境外对冲基金必须在上海注册联系基金，由该联系基金向境内高净值集团完成募资并汇出美元，将资金委托交给境外对冲基金投入境外金融市场。

首批qdlp试点项目为6家海外大型对冲基金企业，分别是全球第二大对冲基金英市曼、全球最大的期货监管对冲基金元盛资本管理、美国橡树资本、城投资、奥氏资本和canyon partners，每家对冲基金企业5000

最近，上海市金融办公室批准了UBS全球理财、德国资产和财富管理、野村理财、ejf capital、世邦魏理市全球投资企业第二批qdlp考试资格，各自的批准额度从最初的5000万美元增加了一倍，达到1亿美元。

前述相关人士向《每日经济信息》记者证实了上述消息，称之所以提高限额规模，是因为第二批试点机构是在国内、国际上有知名度的大型金融机构，自身募集资金的能力较强。 “获得首批qdlp试点资格的是海外对冲基金企业，此前在中国也没有开展过相关业务，国内个人投资者不熟悉这些对冲基金，因此额度较低。 但是，获得第二次考试资格的，是众所周知的大型金融机构，自身的募捐能力很强，从根本上证明了为什么能获得1亿美元的额度。 如果没有强大的募捐能力，给2亿、3亿美元的额度也是没有用的。 ”根据上述知情同意书。

记者了解到，在最初的qdlp试点过程中，从试图通过信托销售渠道被禁止到寻找与民营银行的合作，qdlp试点基金一直在寻找新的销售渠道，存在募集资金的压力。

税收过高的问题或被处理

除了一些对冲基金自身集资能力有限外，另一个重要原因是，对国内投资者来说，qdlp投资海外面临税收过高的问题。

据了解，qdlp境外投资存在双重征税问题，特别是在qdlp资金汇出境内期间，除按境内标准缴纳所得税外，整个投资流程还涉及征收境外所得税和资产转移税。 因此，一家试点基金正在考虑进一步优化qdlp资金境外投资的运营模式。 例如在开曼群岛、泽西岛等地设立特别的离岸基金，免除资本转移税和所得税。 《每日经济信息》记者从前述法律专家那里获悉，首批qdlp试点运营采用有限合伙，也就是说这些获得qdlp试点的金融机构由dp (承担无限责任)，所有国内投资者由lp )出资额承担有限责任，有限合伙的资金流向海外

对国内投资者来说，应承担的费用主要有两个方面。 前述法律人士表示，lp在购买海外对冲基金基金时需要向dp支付认购费。 也就是说，这些获得qdlp试点资格的对冲基金企业将在海外收取一点管理费。 与此同时，基金对外投资产生收益后，国内投资者需要缴纳个人所得税，这笔费用比较大。

然而，前述法律专家表示，第二次qdlp试点可能与第一次有所区别，有可能使用契约型私募基金活动模式。 与有限合伙型相比，契约型私募基金的合格投资者数量上限为200人，有限合伙人的合格投资者上限为50人。 这是因为筹集资金的范围更大，募集难度降低。 “更重要的是，所有投资者都作为契约型基金的委托人和受益人，契约型私募基金没有法人资格，不被视为纳税主体。 目前，我国不对契约型私募基金征税，因此这种形式会给个人投资者带来不小的减税。 ”。前面提到的法律专家说。

目前，qdlp已开始在上海以外的地区进行宣传。 今年年初，青岛市也开展了合格国内有限合伙人试点工作，将qdlp投资范围首次扩大到一级市场和大宗商品交易，拓宽了资本进入渠道。