“平安网络金融棋局下的陆金所：P2P当“排头兵”非标金融架“连环炮””

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◎经记者邓莉菁涂颖浩从深圳、上海

最近，旗下企业成功放贷2亿5000万、融资30亿等，陆金所成为热议话题。

值得注意的是，尽管陆金所的全名是“上海陆家嘴国际金融资产交易市场股票有限企业”，但近几年来，陆金所背靠大型综合金融集团中国平安的p2p网贷平台不断增加。 但是，从最近中国平安和陆金所的种种动向来看，外界对陆金所“不过是p2p平台”的看法正在逐渐被打破。

正如陆金所在简介中提到的“将领导中国，成为重要的国际影响较大的金融资产交易服务平台”，陆金所高层表示将使陆金所成为“非标准”金融集散地。 另外，针对近期陆金所剥离的p2p解读，平安相关人士表示，未来陆金所也将销售p2p产品，并不是不做p2p。

许多业内人士对《每日经济信息》记者表示，陆金所的p2p业务只是其小业务，陆金所自身的定位也不限于此，“非标准”金融资产交易有着非常大的市场空之间。

由此可见，在中国平安最近公布的互联网金融战术构想中，为陆金所而知名的p2p业务似乎起到了“领头羊”的作用，但作为开放的平台，陆金所的业务中没有b2c、c2c (个人持有金融资金转让)、b2f等。

“中国最重要的p2p企业”

虽然从成立之初就强调其属性不仅仅是p2p，但很明显陆金所的名气与p2p无法区分。

陆金所成立于年9月，在注册地上海，根据中国平安年报，中国平安间接持有陆金所74.91%的股份，拥有75%的表决权。 根据中国平安最近公布的年报，平安集团在年度中持有陆金所74.91%的股权和75.00%的表决权，但在年度中，通过一系列股权转让交易和协商安排，平安集团在陆金所的表决权减少到49.99%。

根据金所官网资料，网络投融资平台lufax于年3月正式在线运营。 最早推出的产品是“稳盈-安e”系列产品，该产品是陆金所面向个人借款人和个人借款人推出的个人借款中介服务，由中国平安旗下担保企业审核借款人承担担保责任，由陆金所提供中介服务。

陆金所的上述项目模式实质上是备受外界关注的p2p。 起初，国内的p2p平台没有现在这么火爆。 当时的网贷相关人员最担心的是有一天会被要求关闭所有的网贷。 陆金所的加入显然激励了当时网贷行业的人。

陆金所董事长兼首席执行官小蓝表示，陆金所上线后不久，将顺利搭建开放平台，首先满足个人和个人之间( p2p )投融资的诉求，并在年底前开放2级市场交易。 业务量达到一定规模后，才能将其他金融机构的产品放到平台上进行交易。

此后几年，陆金所业务不断完善，陆金所lufax平台已有“稳盈-安e”、“稳盈-安居”、富盈人生、专用理财等不同类型的产品。

据中国平安年年报报道，截至去年年底，陆金所已获得500多万注册客户。 年，陆金所的金融资产交易规模超过去年同期的6倍。 零售店规模上升了近19倍，其中p2p交易规模上升了近5倍，跃居中国市场第一，世界第三。 “其实陆金所本来交易量大的就不是p2p，只是网络金融和p2p比较火热，所以陆金所被认为是p2p。 ”熟悉中国平安的业内人士对《每日经济信息》记者表示。

中国平安在年报中还表示，陆金所被美国最大的p2p研究机构lend academy评为“中国最重要的p2p企业”。

业务集群整合丰富的p2p产品供给

最近，关于陆金所剥离p2p业务的争论不断。

中国平安日前宣布，将旗下多项相关业务整合为统一的“平安普惠金融”业务集群，整合平安直通贷款业务、陆金管辖的p2p小额无担保贷款、平安信用担保保险事业部3个模块的业务管理团队。

一位业内人士表示，迄今为止，中国平安旗下有几家企业从事小额融资相关业务，内部有重复投资的感觉，营销上也存在一定的浪费，整合后可以实现资源共享。 从集团方面来看，小额贷款已经进行了很多年，是第一次的规模，这样也可以形成一定的集群效应。

中国平安总经理任汇川在3月20日的年度业绩发布会上表示，“普惠金融”主要包括三个方面的整合。 一是线上与线下整合，陆金所平台线上集资能力、信保线上获取借款人能力、直通较强的渠道能力。 二是专业性和技术特征的整合；三是前中后台的整合。

关于“普惠金融”板块的成立，许多业内人士将其解释为陆金剥离的p2p。 但是平安相关人士此前表示，未来陆金所也将销售p2p产品，并不是不做p2p。

棕榈树洪自华首席执行官认为，中国平安如此划分后，陆金所纯中介平台的定位更加清晰。 此前，陆金所曾表示产品来自内部，但投资者不知道是谁提供的产品。 今后，您将会发现产品来自“普惠金融”或其他板块。

“此前陆金所是中介，可能会去找点项目。 但是，今后陆金所将不会做这方面的事件。 这些项目都来自‘普惠金融’”。 前面提到的平安相关人士说。

任汇川在中国平安年业绩发布会回答《每日经济信息》记者提问时表示，陆金都是强大的金融dna，团队有丰富的金融经验背景，重视金融工作的专业性。 陆金所本身是一个非常开放的平台，旗下的业务形式至少包括4大类，p2p、c2c (个人持有金融资金转让)、b2c、b2f )机构客户和金融机构间资产转让。 即使在p2p业务中，陆金所也不是资产的单一提供者，或者作为购买者，而是一个平台。

平安集团企业品牌总监盛瑞生补充说，平安“普惠金融”业务的集群整合，在一定程度上丰富了陆金所平台的p2p产品供应。 并不是说“今后陆金所和p2p事业没有关系”。

“非标准”资产交易市场空之间很大

关于陆金所的战术定位，中国平安表示，陆金所作为金融理财新闻咨询平台，将更好地发挥非标准金融资产集散地的市场作用，构建开放的平台。 将来将得到包括平安普惠在内的更丰富的p2p产品供应支持。

事实上，此前中国平安和陆金所多次提到建设“非标”资产交易所。

年12月，陆金所将其比较机构的金融资产交易平台“lfex”上线，但原有的lufax平台对个人和小公司融资的比较越来越多。 小蓝在发布会上宣布，除p2p业务外，还将开展b2c (业者对顾客)、b2b )业者对业者)、f2f )金融机构对金融机构)等多种业务。

根据当时披露的消息，f2f主要涵盖债权投资和转让交易服务、受益权转让服务和资金-资产对接业务三种业务模式，“信贷资产、银团贷款、财科技商品、票据和信托受益权等是理想的转让标的资产。 ”

在业内人士看来，“非标准”资产交易存在非常大的市场空之间。 一直以来，“非标”资产是银行理财资产和自营资金投资的热点，但随着一系列监管措施的制定，银行资金在“非标”上的投入规模受到限制。

前面提到的熟悉中国平安的业内人士表示，“非标准”资产大部分是金融机构之间的交易，基本上规模较大，各种金融资产在民间层面的流通诉求非常大。

虽然“非标”资产转让是一大热点，但目前该资产转让还面临一点问题。 以最引人注目的信托受益权转让为例，相关企业开展了这类业务，但进展缓慢。

现在，lfex的业务在比较机构的投资者不断增加。 在lfex网站上，已经推出了几个“会员专用资金管理计划”，其中有些是自行协商利率的收益权转让项目。 另外，该网站上很多投资产品是比较会员，成为会员的主要条件是“依法设立，比较有效存续的法人和其他组织”。

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大型机构蜂拥而至，p2p导演雏形浮出水面

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在陆金所进入p2p领域的那一年，国内网贷业发展迅速，但整体上平台数量并不多，规模也很小。

然而，经过近两年的高速发展，目前p2p平台的数量和规模已不可同日而语，监管雏形越来越明显。 据媒体最新报道，近日，银监会普惠金融部已召集各地相关监管部门和p2p公司代表开会，发布初步监管文件征求意见。 复制包括阈值限制等。

业界公认p2p网络贷款进入中国是在2007年，但实际上高速发展是在这几年。 根据网贷之家的数据，去年，全国p2p网贷平台仅有50家，截至去年年底，p2p平台达到1575家。 初期进入p2p领域的，是互联网领域的工作人员和民间资本增加，注册资本也不高，但当初这个集团面临越来越多的问题是，网络贷款是否合规。 因此，以大型综合金融集团为后盾的陆金所进驻时，引起了业界的热议。

目前，随着领域的高速发展，大型机构进入p2p领域，包括许多银行和上市公司。 尽早着手这项业务是招募，此后，包括民生银行等在内的多家银行开展了同样的业务。

上市公司也不能甘心于人后。 目前，一些上市公司已经选择了一定规模的p2p平台进行控股或参股。 另外，有人认为在监管政策还未出台之前，p2p平台的上市还无望，但仍有不少p2p平台希望在几年内上市。

由于门槛低、监管不到位、领域混乱，监管层对p2p的兴趣明显增加，监管雏形越来越明显。

今年1月，银监会宣布进行组织结构改革，专门设立普惠金融部，对小额等薄弱环节的服务和网络贷款等非挂牌机构进行监管和调整。 今年全国“两会”期间，央行副总裁潘功胜表示，对规范网络金融快速发展有“一个意见”，即将发表。