“前海跨境贷款签单20亿 贷款利率保密”

在《前海跨境人民币贷款管理暂行办法》印发后正好一个月的时间里，前15家在前海上注册的公司与15家经营人民币业务的香港银行机构签署了总额约20亿元的贷款协议。 深圳市前海开发投资控股有限公司(以下称前海控股) )成为最大的融资主体。

业内人士认为，前海跨境人民币贷款业务不仅为前海的开发建设提供重要的金融支持，而且对推动香港人民币市场活跃，巩固香港离岸人民币中心地位，形成人民币跨境双向流动的良性循环有重要促进作用，在实际操作中，也是该业务的风险所在 然而，对于深圳前海此次是否推进人民币国际化、内地利率市场化改革，业界仍存在争议。

贷款利率保密

在前海上批准的金融创新政策中，为什么人民币跨境贷款业务率先实施？ 中国社会科学院国际金融研究室副主任刘东民在接受证券时报记者采访时表示，首先，这一措施的可操作性最强，风险可控。 其次，这项政策促进香港人民币回流，支持前海公司的快速发展也是“真实”的。

昨天，首批15家在前海注册的公司与15家经营人民币业务的香港银行签约，签约前海跨境人民币贷款项目26笔，合同总额约20亿元，贷款的人民币资金全部用于前海地区的开发建设。 此外，深圳建行、深圳交行还与3家香港企业签署了资金6亿2000万元的境外项目人民币贷款协议。

以前有传言称，此次合同集团26项贷款利率均在4%以下。 询问了很多合同现场的银行代表，大多都说贷款利率和具体金额“不好说”。 一位银行客户经理告诉记者，具体项目、双方谈判等因素不同，项目不同贷款利率也不同。

近水楼台先得月，前海管理局全资控股前海控股成为20亿元贷款的最大受益者。 昨天的11组合同名单上，前海控股出现在其中6组，与10家银行签约。 前海控股集团的员工也向记者表示，前海控股集团是目前前海最活跃的企业，实际上也是融资额最大的企业。

资料显示，前海控股集团是前海管理局旗下唯一获得法定授权的开发建设和投资主体，战术定位为集建设、投资、融资、资产运营功能于一体的“产业快速发展商”，负责前海合作区内的土地级开发、基础设施建设和重要项目投资等

着眼于人民币的国际化

根据《前海跨境人民币贷款管理暂行办法》第九条，前海跨境人民币贷款利率由贷款双方自主明确，并在贷款发放前报深圳人行备案。 前海控股副总裁舒东表示，这是前海跨境人民币贷款政策的最大亮点。

此次在前海试点的跨境贷款，不仅通过人民币跨境双向流动的渠道，也引发了行业内推进内地利率市场化改革的想象。 事实上，在人民币国际化已成为共识的背景下，如何解决利率、汇率市场化改革、资本项目开放的顺序问题，仍在争论之中。

中文大学全球经济金融研究所常务所长庄太量对证券时报记者说，第一笔跨境贷款的启动起到了推进利率市场化的作用。 “香港市场的整体利率水平比较低、资金价格低、贷款利息低，对内地市场有相当的竞争力，从长远来看，两个市场之间不同的利率将逐渐消失，加快内地利率市场化的进程。 ”

但刘东民认为，试点前海跨境人民币贷款的目的不是推进国内利率市场化，而是着眼于资本项目的开放，继续巩固香港离岸人民币市场的地位。

“利率市场改革是金融改革的重要一环，对整个银行体系有真正的压力，国内对这一改革很难说有谨慎、比较确定的时间表。 ”刘东民表示，未来，跨境贷款可能会扩展到更广泛的地区，起到推动利率市场的衍生效应，但前海金融创新整体核心目标是确定的，就是人民币国际化，着眼于人民币资本项目开放的人民币国际化。

渣打中国首席执行总裁兼董事会常务副主席林清德也表示，前海人民币跨境贷款不仅有利于香港离岸人民币市场的快速发展，也标志着中国资本账户的进一步开放，将进一步促进人民币贷款的诉求，推动中国内地与香港之间的人民币流动。

行业中的风险控制

跨境贷款开始前，业内普遍担心内地与香港人民币存款利率存在差异，导致香港离岸人民币“井喷”式回流内地。 但业内专家大多认为，香港的人民币存款不会在短时间内大规模回流，相关监管部门也会实时监控这项业务。 按照规定，深圳人行将根据香港人民币业务快速发展的情况、前海建设快速发展的诉求和国内宏观调控的需要，由前海公司获得香港人民币贷款进行余额管理。

事实上，自去年以来，随着香港离岸人民币积累和人民币升值预期下降，香港离岸人民币存款利率上升，许多香港银行纷纷上调离岸人民币存款利率，内地与香港人民币存款利率差距接近。 去年9月，香港的人民币存款利率曾一度超过内地。