“事业部向利润型转型 2015年银行理财将成改革年”

经记者张威从北京出发

从理财直接融资工具到全国银行领域的理财新闻注册系统、事业部制改革，再到现在热门的理财独立法人主体地位，监管部门对银行理财改革的推进路径非常明确。 另一方面，银行理财回归代理商理财的本质； 另一方面，理财资金“从虚脱到现实”，对接实体经济。

那么，这样的改革之路在年中会展现出什么样的方法呢？

许多接受《每日经济信息》记者采访的业内人士认为，随着监管文件的相继发布，作为过渡阶段，银行理财事业部在年会上逐渐转型为盈利型事业部。 网络型银行理财商品的比例逐渐增高。 但局限于现有的银行体制等因素，全年银行理财是否会发生实质性变化尚需注意。

事业部向效益型的转换

近年来，银行推进了理财业务向理财业务的转型，多家银行设立了独立的理财部。

年7月，银监会就完善的银行理财业务组织管理体系若干事项印发了《关于完善的银行理财业务组织管理体系若干事项的通知》，首次确定了事业部的四大特点。 在授权范围内拥有独立的经营决策权，经营管理有较强的自主性。 有单独明确的风险识别、计量、分类、判断、缓释和条纹管理制度体系； 拥有一定的人、财、物资源支配权，能够根据业务快速发展的需要自主配置资源的一定的人员录用权，建立相对独立的人员考核机制和激励机制。

但是，设立资产管理事业部仍然很困难。 目前，全国性的商业银行也只有交通银行在早期进行事业部制改革。

交通银行资产管理部总裁马继田此前向《每日经济信息》记者表示，交通银行前资产管理部门为资产管理部，从年4季度开始进行事业部制改革，年1季度末完成事业部建设，目前实行事业部制，实现人、财、物的相对独立，人员干部的录用也由部门决定，交通

农业银行资产管理部副总经理彭东表示，各银行的资产管理事业部制改革情况各不相同，需要时间，监管部门目前正在大力推进，计划在年会上检查落实情况。 “现在，农行的资产管理部不过是市场产品部门，年会将其变为业务单元、利润中心的改革，向更严格意义上的事业部改革迈进。 ”

普益富研究报告指出，随着银行理财事业部制度和体系的不断完善，准事业部进入事业部的步伐逐渐加快，目前的组织型事业部向盈利型事业部转型，年转换速度较快的大中型银行有望建立真正意义上的理财事业部，成为银行的盈利中心。

关于银行理财事业部改革推进速度缓慢，彭东认为与商业银行监管体制有关。 目前银行的管理体制是，总行以管理为主，分行以经营为主，但事业部制要求一条线，总行与分行之间的权利划分存在矛盾，事业部并非有利无弊。 因为该银行的资产管理事业部制改革需要进一步注意全年的推进速度。

普益富研究报告认为，局限于准备时间短、缺乏经验等因素，银行还无法实现理财业务的完全独立自主经营。 从财富技术商品的具体运营来看，资产端和资金端的业务资源是关键。 在资产方面，除债券、货币市场工具等标准化资产外，具有高投资转化率的非标准项目资源一般掌握在分支机构、投资银行等手中，这些资源很难整合到资产管理事业部一线。 在资金方面，除同行资金和部分机构资金外，个人和大部分机构的理财商品销售主要在分行进行，由于收益分配问题，理财销售难以独立于其他销售业务。 可见目前银行理财事业部还没有实际掌握资产端和资金端的业务资源，核心资源的缺乏影响了理财事业部的利润创造效果。

纯化产品势如破竹

年12月初，银监会下发《商业银行理财业务监管办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)，推动预期收益率型产品向网络型产品转型。

彭东表示，上述《办法》指出了银行理财的快速发展方向，即向纯型产品转型。 如果《办法》顺利发布，则年是转型期的一年。

“一年内转型对个别银行来说时间有点短。 目前年资本市场对银行理财也有很大分流，银行理财对规模增长有很大压力。 总的来看，目前银行理财还是一项功能性业务。 ”彭东表示，理财变革不仅需要银行来适应，最重要的是银行理财客户与基金企业客户、股东有很大不同，越来越多的客户不愿意做网络型产品，也存在客户适应问题。

普益富研究员方瑞对《每日经济信息》记者表示，随着利率市场化和存款保险制度的推进，未来大中小型银行之间的竞争将更加充分。 理财业务发展迅速的银行，逐步从类存款产品过渡到理财产品，打破刚性兑换和隐性担保，在赚取中间业务收入的同时节约经济资本。 中小银行为了获得存款有可能提高存款利率，其转换速度比大银行要慢。

方瑞认为，未来商业银行理财业务监管方法的及时推出，将对理财市场产生变革驱动效应。 其中，最重要的模式变革是期待从收益率型产品向网络类产品的转换。 另外，预计新闻发布将更加规范，产品透明度将提高。

“银行理财服务的实体经济功能一直很强，并不是在同行业市场之间空打转。 外部对此有一定的误解。 银行理财有一定的同业比例，但银行理财期限都很短，要维持短期资金维持流动性，需要在同业市场维持，实体经济包括债务性融资的期限比时间长。 目前银行理财期比较短，这也是银行理财以一定比例处于货币市场(同业市场)的原因。 银行理财购买债券、年创新优先股、持续债务等是间接服务于实体经济的重要投资品种。 ”彭东告诉《每日经济信息》记者。

普益富研究报告认为，全年结构性财富科技商品发行量和参股银行仍将保持增长态势，投资者对这类产品的接受度将持续提高。

另外，纯化产品也是未来银行理财产品的一大快速发展趋势，但纯化产品势如破竹并不意味着期待收益率产品的削减。 银行理财产品的预期收益率形式是为了投资者的购买习性，银行客户低风险偏好的“存款”特征明显适合这种形式。 因为预计在这短期内收益率产品仍将占据市场主导地位，至少在存款利率市场化完全打开之前将维持这种态势。