“一夜“入冬”固收产品遭遇近年最大寒潮”

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◎每次经过记者陆慧婧从上海出发

在a股市下，所有的理财产品吸引力有限，更不用说有跷跷板效应的固收类产品的状况了。 统计数据显示，3月仅设立了2只债券基金，募集规模也刚刚超过2亿元的设立门槛。 债市似乎一夜之间就到了冬天。

基于借款的发行低迷

股市表现良好，投资可转换市场的可转换基金也无法吸引基金企业和投资者的目光，用熊市拯救企业规模的债券型产品现在也被搁置了一段时间。 今年以来，基金企业集中人力、物力，急于上市发行股票基金等权益类产品，而且同样的产品也频繁提前终止募集。

3月23日，诺安裕鑫收益成立两年定期开放债券基金公告，这也是今年3月唯一成立的债券基金——另一只博时产业债务净债务基金于3月26日终止募集。 根据这一统计，3月债券基金的设立数量最多不过2只，进入今年以来债券基金发行量一直以个位数走势，债券基金的发行近年来出现了罕见的低迷。

市场诉求下降，最初的规模也不能完全满足。 根据同花顺ifind数据，今年设立的13只债券基金中，最大规模的兴业每年债券基金首发规模近30亿部，除此之外，只有中银恒利半年定期放开债基，南方二元债券基金超过10亿部大关。 相反，在权益类基金市场上，中欧精选定期开放混合基金初次规模超过60亿册、超过30亿册的混合基金随处可见。

公募基金募集申请由考核制变更为注册制后，新基金只需要提交一系列常规文件，并在20个工作日内出炉。 基金企业即使最近报告了产品，也能够应对今后一个月的新基金发行计划。

相关数据显示，截至3月20日，债券基金报告数量只有18只，不到10%。 其中，兴业基金一口气报收4只。 除了渠道特点外，兴业基金没有公布权益类投资总监正式上任，这是下一批新基金企业人手不足和较大的原因。

其他擅长以固定收益投资的基金企业今年也陷入沉默。 万家基金、鑫元基金等依赖固收市场的基金企业目前也未出现新品。

债务涨幅或下降幅度

今年以来，在股市利好带动下，债转股基金领跑债券基金，中银债转股增强债券基金表现最佳，净利润涨幅达到18.72%。 但是，经过三个多月的上涨，基金经理对债券基金中较好的可转换基金的看法出现了分歧。

一位债券基金经理表示，经过去年年底开始的股市上涨，多笔可转换债务引发强制回购，算上可转换债务14宝钢eb后，可转换债务只剩下21只，规模锐减至596亿元。 可转换债务的规模减少，难以有力支撑以此为首要配置的可转换债务基金净利润的上升。

另一位债券基金经理也认为，未来可转换基金的净利润将像去年年底一样大幅上升或概率很低。 但是，在债市接受利率下调收益率却不下降的大环境下，可转债得益于股市的利好，是未来债券各品种中相对良好的一类。

海通证券拆股师姜超表示，可转债未来的操作空间还很小，以持有为主。 他指出，目前低廉的可转换债务很少，转换券和波段操作的难度在上升。 提出高风险偏好的投资者可以选择主题机会进行波段投资，但可转债高估值可能导致可转债涨幅不及正股，需要观察风险。

经过去年的大幅上涨，近期债市涨幅乏力，以前在央行降息刺激下，债市收益率没有下降。 昨天( 3月30日(债市指数大幅下跌，其中不含利息再投资的中债综合指数(净价)下跌101.2514，0.1776 % )，含利息再投资的中债综合指数下跌158.5637，0.1331 % )。 一位债券基金经理表示，债市调整尚未结束，将在一定时期内带动净债务基金的业绩。