“基金：别频繁换跑道 看好国企改革与网络+”

在机构投资者眼中，随着a股牛市的长期命题，其操作战略基于长期投资战略越来越多。 一位基金经理表示，a股首要风险来自上升过快，应避免在投资过程中频繁创造“转轨”，目前的操作战略将继续超额分配国有企业改革和“网络加”两个主题的股权资产，

年初以来的a股行情主要由创业板或网络概念股主导，同时持续了约3个月，但进入3月中旬后，大盘蓝筹股也开始起步。 典型代表是“一带一路”和国有企业改革的相关品种。 具体来看，中国南车和中国北车自去年年底重新上市以来，截至上周五累计涨幅达到400%以上，上演了“中国神车”的传说。 车辆总市值超过8000亿元，市盈率也达到60倍。

“中国神车”的神表现离不开投资者对“一带一路”主题的热情支持，以及投资者对两大央企合并带来的协同效应和竞争力的提高的认识。 车辆的走势受到市场的关注，也出现了投资者合并其他中央企业的预想。

从某种意义上说，“一带一路”概念股成为当前a股和“互联网+”概念股比肩的主题，只不过反映在了当前市场上。 在“互联网+”概念股集体中场休息之际，“一带一路”概念股的轮盘机会相对确定，投资者为何认为前期互联网金融概念股与近期满仓踏破空相似，今年春节后，创业板指数 但是，在创业板指数近期走势放缓、“互联网+”概念股普遍调整后，创业板权重股——音乐网连续几天逆袭市场，凸显出目前a股企业的轮调优势。 很明显，只有跟上节奏，才能更大程度地利用资金效率。

昨天，上海和深圳两市合作走强也再次证明了a股行情尚未结束，对机构投资者来说牛市结构没有改变。 博时基金宏观战略部总经理魏凤春昨日表示，降息带来的准稳定政策有可能持续下去，预计长期内存准稳定率将降至10%，这是应对宏观经济下滑的宽松货币政策，流动性宽松，应对股债双牛结构。 向前看，这个逻辑没有变。

预计二季度稳定增长仍将以“一带一路”、京津冀、长江经济带等为线索依赖基础设施投资。 ”魏凤春表示，二季度，博时基金继续看好多方权益，看好多方增长，a股首要风险自身上涨过快，建议在投资中不要在周期和增长中频繁改变路径。 他现在整体上可以考虑超配股，具体可以考虑超配环保和公用事业、旅游、通信、银行以外的金融、建筑建材、机械，主题配置上可以考虑“互联网加”、创投等。

本轮牛市能持续多久这个市场的烦恼？ 中融基金娄涛表示，本轮牛市的目的还是为了促进未来经济好转，诱惑资金逐渐流入实体经济，但目前实体经济好转程度有限，应该说资金流入会是一个漫长的过程。 从国有企业改革的角度来说，娄涛认为未来3-5年将有较好的投资机会，因此我们80%以上的股份投资在国有企业改革领域。

娄涛表示，国有企业改革和“互联网+”都是最有前景的方向。 “互联网+”不仅仅意味着创业板中的小板子，还出现在主板中。 “互联网+”的作用力应该以之前流传下来的产业升级为首要，而且由于资金流失、关注度的下降，可见有一点好的领域，机构投资者也在寻找这样有吸引力的投资机会。