“中小企私募债望6月推出 个体可买”

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经过记者朱秀伟

证券公司的创新绝不是空的语言。 目前，中小企业私募债券似乎有望成为证券公司创新业务的“头号士兵”。

今年年初，上海证券交易所和联交所多次就中小企业私募债券的发行方案进行协商。 4月9日，上海证券交易所还专门召开了中小企业私募债券推荐会议。

《每日经济信息》记者表示，有证券公司正在交易所着手起草《证券企业中小企业私募股权业务试验方法》，并正在准备相关项目。 记者获得的证券公司内部资料中，确定了中小企业私募债券交易所备案文件清单11份，积极储备项目。

据华泰联合证券相关人士介绍，中小企业私募债券将于今年6月上市。 作为全新的业务，成为证券公司的创新“一号政策”，而且市场巨大，前景广阔。

许多革新

证券监管委员会计划发售非上市中小企业私募债券，目的是弥补债市制度空的空白，加强适合中小企业融资的多层资本市场建设，缓解中小企业融资难。

那么，什么是中小企业的私募基金呢？

根据《中小企业私募股权业务试点办法》(征求意见稿) (以下简称《办法》)，中小企业私募股权债券是中小企业在中国境内以非公开的方式发行的，是指约定在一定期限内支付本息的企业债券

发行主体有确定的要求。 据上述人士介绍，目前是暂行符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》【工信部联公司( 300号)规定的、未在上海、深圳交易所上市的中小微型公司，不包括房地产业和金融业公司。

但是，据该知情人士称，发行主体的范围在正式方案公布时或进一步放宽。

有趣的是，中小企业的民间债券有一些创新。 例如，发行人的净资产和利润水平没有硬性规定，与中小企业收集票据所要求的“连续两年的利润”相比，中小企业收集借款的“最近三年的净利润可以覆盖一年的利息”等要求更低。

个人可以买

根据《办法》，发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的三倍。 另外，根据《证券法》的规定，累计企业债券余额不超过近期期末净资产值的40%，但即将上市的中小企业私募债券可以超过净资产规模的40%。

关于债券期限，大致为1年(以上3年以下。 另外，私募债券发行前必须在交易所备案，通常在证券公司报告资料的10个工作日内出具《备案受理通知书》。 对账户数也有确定的规定，“每次发行和转让私募债券，持有账户数合计不超过200户”。

担保方法有有无担保、抵押担保、质押担保和第三方担保。 资金投入也灵活，资金用途可以在债券存续期内变更，但必须事先办理资金投入变更手续。

在承销的方法中，销售业者有责任以余额出售的方法销售承销。 交易所为民间债券的新闻披露和转让提供服务，采用备案制，时间较早，且不强制公开新闻披露。 另外，中小企业的民间债券不需要评级，注册会计师和律师也不需要具备证券工作资格。

顺便说一下，与中小企业集合票据、中小企业集合债等相比，不仅是机构，个人投资者也可以购买中小企业私募债券。