“监管现松绑迹象 小贷私募债密集发行”

实习记者胡明军从上海来到

继本月中旬广州首家小额贷款企业债广东金融高新技术产业开发区股票交易所正式挂牌上市后，上周武汉首次小额贷款私募基金在武汉金交所挂牌上市。 也是继浙江、山东、重庆、广东之后的第五大小额贷款企业私募基金的省市。

与此同时，上海也在积极筹划小债。 上海小额信贷企业协会秘书长李伟涛对《每日经济信息》记者表示，作为中国的金融中心，上海小额信贷私募基金的发行必须更加慎重、循序渐进。 至于什么时候上市，可能是今年年底或者明年年初。

融资瓶颈快破了

根据银监会相关规定，小额贷款企业的主要资金来源是股东支付的资本金、捐赠资金和来自两个以下银行领域金融机构的融合资金，另外从银行领域金融机构领取融合资金的余额不得超过净资产的50%，不能吸收存款。

年7月，温州瑞安市华峰小额贷款企业首批总额2亿元的小贷债务通过一次申报、分期募集的方法发行，为全国首批小贷企业进行私募。 但是，这笔私募债务的发行过程并不顺利。 当地相关部门宣布“发放成功”后，不到一周，第一笔小贷款的发放就被商业银行“叫停”了。 理由是，银行认为小贷款企业发债融资会触及50%的“红线”。

当时，从当地政策层面来看，《浙江股票交易中心小额贷款企业定向负债业务规则(试行)》(下称《业务规则》)规定，“发行人发行小额贷款债务的规模不得超过发行人净资本抵扣银行贷款、法人股东贷款、同业借贷后的额度。 即，通过前述4种融资方法的总额不得超过发行者净资本额的100%。 ”。

最终瑞安华峰小贷企业成功发行了全国首个小贷私募基金，但国内小贷企业融资瓶颈依然存在，不容易满足日益增长的小贷公司的信用诉求。

政策逐渐明确了

瑞安华峰小贷企业后，济南市鲁商小额贷款股份有限企业和重庆合川金信小额贷款股份有限企业也相继成功发行小贷私募债务，广东首家小额贷款企业私募债务的发行得到监管部门的支持。

《每日经济信息》记者从许多中小企业获悉，他们目前迫切需要政府在小贷款领域的融资渠道上进一步放松政策，允许小贷款领域扩大融资渠道，降低小贷款融资价格。

顺便说一下，3月26日，国务院总理李克强调查韩华金控，韩华金控董事长张国祥提出3条建议，希望扩大融资渠道、财税支持、民营银行运营。 李克强总理立即要求金融财税部门负责人好好研究，尽量支持。

此后不久，在银监会、央行起草的《小额信贷企业管理办法(意见征集稿)》下分发给各地金融机构。 查阅意见征集稿发现，升级版中小企业管理办法在中小企业融资限制、经营范围、监管思路方面有较大规模的突破。 如果征稿通过，意味着中小企业面临的诸多限制将放开，监管部门开始默许大家尝试创新一点的业务模式和融资渠道。

募集债务或成为重要的融资渠道

银监会曾下发《关于防范外部风险感染的通知》，中小企业被列为五大外部风险之一，商业银行与中小企业合作意愿不强，中小企业资金来源受到限制。

日前，《每日经济信息》记者在上海小贷领域央行征信系统接入开通仪式上了解到，未来央行和银监会将对小贷融资渠道采取一定的政策放松。 例如，允许小贷企业上市，允许小贷企业发行私募基金。 但是，关于中小企业是否可以吸收存款，相关负责人表示，中小企业目前不被允许吸收存款。

李伟涛表示，小贷私募债务是小贷企业重要的融资渠道之一，浙江、山东、重庆、广东都已经试点，上海也将试点，可能有多家企业将试点。

李伟涛还表示，作为中小企业的融资渠道，随着中小企业的快速发展，只要中小企业规模足够大、信用足够好，就有可能发现私募基金，将来有可能在上海乃至全国范围内复制宣传。

小贷领域业内人士认为，随着小贷领域的快速发展和壮大，发行私募基金，允许实力雄厚的小贷企业上市是小贷企业的融资选择。