“耶伦首秀强调政策“连续性”提振美股走高”

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经过记者杨可望

作为美联储历史上第一位女主席，耶伦的首场演出一点也不紧张。 她在公开演讲中承诺继续执行前主席伯南克的政策，以有控制的步伐削减购买债务的规模，改变这个计划的条件非常高。

对失业率毫不介意

耶伦今年2月初接任伯南克的职位，被认为是地球上最有权力的女性，但她作为FRB主席的首次公开演讲，并没有取悦被认为是“鸽派”的人。

耶伦周二在美国众议院金融服务委员会的听证会上表示，只有在美国经济前景明显恶化的情况下，才会考虑放宽或暂停债务削减计划。 另外，如果非常担心通货膨胀无法实现2%的目标，FRB决定的想法也会改变。

《每日经济信息》记者观察到，耶伦强调政策与前任伯南克保持极强的连续性，即维持购房债务至就业市场前景“大幅好转”。 对此，明尼苏达双城前研究员keithhembre认为:“耶伦的新闻是政策的连续性，同时与经济前景一贯相对应，他们依然处于同样的节奏。”

年12月，FRB首次表示，随着经济好转，每月将购买债务规模削减100亿美元。 一个月后，美联储决定再次削减购买债务100亿美元，目前规模为每月650亿美元。

一个有趣的问题是，美国1月份失业率降至6.6%，仅比美联储设定的目标值高0.1个百分点。 也就是说，这已经接近触发美元加息的条件，但是否意味着美联储加息会提前呢？

讽刺的是，艾伦对失业率毫不在意。 她在演讲中指出，美联储不仅要看失业率，还必须看反映就业市场健康状况的其他指标，如创造就业等指标。 目前，就业市场仍然相当疲软。 这是因为失业期在6个月以上的人比例较高，从事非全职工作但找全职工作的人较多。

事实上，美国的就业市场现在也很难说完全恢复。 一个非常重要的迹象是，1月新增就业人数为11.3万人，是去年7月以来的第二差水平，优于去年12月的7.5万人，当时创下了近两年来的新低。

耶伦对此解释说，FRB需要花时间测量这些数据，需要注意这是暂时的变化，还是长期的趋势。 因为最近的恶劣天气可能带动了经济活动。

顺便说一下，美联储设定的通货膨胀目标为2%，目前的水平还很远。

美股投资者被安抚

艾伦的演讲结束后，美国三大股全线上涨。 截至周二收盘，S&P500品种指数上涨1.1%，至1819.75点，接近历史最高水平1850.84点。

债市反映了投资者对美联储持续退出的预期，美国基准10年期国债收益率为2.73%，较前一天上涨1个基点，今年以来，该收益率累计下跌30个基点。

janneymont-gomeryscott首席投资战略家markluschini说:“股市之所以上涨，不是因为耶伦的演讲震惊了市场，而是起到了安抚作用。” “投资者相信耶伦将继续奉行非常宽松的货币政策。 ”

CornerstonefortuneCIO的alanskrainka赞同，认为艾伦释放的信号是继续缓和。

继续美联储退出政策的代价可能是美元升值。 因为美元贬值的一部分反映了购买债券的影响。 记者发布消息时，美元指数为80.58，今年以来累计上涨0.7%。 与今年以来的主要货币收益率比较，美元指数排名第四，仅次于日元、新西兰元和澳大利亚元(均为对美元)。

但是，美元升值也有可能进一步抑制风险资产价格，特别是新兴市场的股市。 据统计，今年以来，msci创业板指数累计下跌5.8%，跟踪该指数的ishare新兴市场基金累计下跌6.4%，后者前三大重仓股依次为三星、台湾积体电路制造、腾讯控股。