“产险业绩下滑 太保管理层首度发声释疑”

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保险板块最近出现上涨势头，引起机构投资者的强烈关注。 他们更关心的是上市保险企业今明两年的业绩基本面能否支撑股价上涨。 最近，在面向投行的开放日活动上，中国太保管理层做出了回答。

上海新闻根据侧面采访报道，今年出现了中国太保产、寿险业绩或“双天”。 其中，寿险业务的内涵价值保持高速增长，在利润率较高的保险渠道中，太保的人力和产能增长率明显提高。 并且受益于近期股市反弹的强烈程度，投资回报将大幅提高，在一定程度上提高寿险产品的吸引力。 人寿保险无疑将成为中国太保年利润的第一“功臣”。

成为鲜明对象的是，太保的产保工作违背了强者的意愿。 “关于这几个，太保管理层在回答我们提出的问题时没有回避。 ”一位与会者表示，太保管理层坦率地表示，年太保产险可能难以保持担保利益为正，但对实现担保利益“很有信心”。

从2009年到2009年的5年间，太保产险综合价格率低于区域平均水平，显示出良好的价格管理水平。 但进入年后，太保产险的担保收益性明显落后于国内三大财险巨头中的其他两家。 这在今年半年的报纸上可以窥见一二，担保利润已经徘徊在盈亏边缘。

在此次开放日，太保管理层首次开放的原因之一是来自准备金优化的不良影响，二是与同行的业务结构不同。

太保管理层表示，今年第二季度，通过采用更加谨慎的假设提高了准备金。 根据其内部估计，如果消除这一调整因素的影响，太保产险综合价格率可以下降3个百分点。 这个调整一年只有一次不重复的影响，不影响之后的综合价格率。

当然，太保管理层也很清楚与同行的差距，承认其生产保险担保收益率低的部分原因在于业务结构的不同。

首先，在“大头”车险业务中，与电销渠道占有率较高的主要同行业竞争对手平安产险相比，太保产险的原有渠道(汽车制造商、普通直销、代理商)占有率更高，这也直接推高了太保的车险综合价格率。 从客户群来看，政府等太保团体的客户占有率高，容易受到近年来政府车减排的影响。

其次，非车险业务的产品结构优势也推高了价格。 众所周知，在非车险业务中，农险和保险这两个业务的利润率很高，但太险这两个业务比较小。 与第一同行竞争对手平安、人保相比还有差距。

在面对产保利润率下降的现实情况下，太保管理层也直言不讳，在多方面采取了多项措施提高利润水平。 比较汽车保险的具体措施包括路线优化、理赔管理、应对商用车改革等； 并努力培育农业保险、信用保险、政策责任保险等新的非车险业务增长点。 日前，太保收购了安信农险，预计之后将致力于农险。

许多与会者告诉记者，一个明显的迹象是，太保产险新合同的质量有所提高，这将在当年的业绩中体现出来。 “预计年太保产险将出现综合价格率的拐点，实现担保利益将是一个大致的比率。 ”

值得注意的是，商业汽车保险费率改革即将在年开始试点，这将对汽车保险领域产生更深远的影响。 总的来看，虽然这一改革有利于具有深厚客户群、较强资源整合能力的大型工业保险企业，但短期内对所有领域的影响仍存在变数。