“存款保险制度筑基石 利率市场化提速”

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经记者邓莉苹果出生于深圳

提高存款利率上限、取消贷款利率变动限制、开始听取存款保险制度的意见……年来，利率市场化的步伐稳步推进。

而且，随着一系列政策逐年释放，利率市场化进程无疑将加快。 然而，许多专家认为，存款保险制度的推出为利率市场化提供了良好的制度基础，但我国要实现真正的利率市场化，还需要相应的市场化定价机制。

银行的“隐性承诺”将逐渐被打破

年11月30日，国务院法制办公室央行发布《存款保险条例(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》)，正式听取社会对存款保险制度30天的意见。 这意味着这种酿造已经超过20年的制度将正式上市。

《意见稿》出台后，引起了社会的广泛关注，许多分解者和专家认为，该制度的推出有利于“推进利率市场化”，从而带动“金融创新的速度”。 存款保险制度的推出，意味着银行背后的政府兜底、国家信用等“隐性承诺”将逐渐被打破，未来银行也将适用市场化的破产制度。

“有了这个结构(存款保险制度)，银行就可以退出。 这是利率市场化的基础和辅助机制。 》上海财经大学现代金融研究中心副主任西君羊对《每日经济信息》记者表示，利率市场化后，银行竞争加剧、银行息差收窄、风险上升、经营不振的银行可能出现问题。 如果没有存款保险制度，这种情况不容易处理，但有了这种制度，就可以用这种方法处理。

中央财经大学中国银行领域研究中心主任郭田勇对记者表示，存款保险制度是利率市场化的基础，没有这一制度，利率市场化总是有后顾之忧，有了这一制度，利率市场化将按照既定的步骤进行。

证券公司:消除存款利率上浮障碍

近两年来，利率市场化的推进速度明显加快。 年11月，央行下调利率，将金融机构存款利率波动区间的上限从存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。 此前一年，央行全面放开人民币贷款利率下限，目前利率市场化只剩下最后一步。 放开存款利率管制。

西君羊预计，目前存款利率的改革路径将通过缓解波动上限逐渐实现。

《每日经济信息》记者观察到，周小川央行行长在每年两次的会议上表示，放开存款利率也应该是利率市场化的最后一步，这很可能在最近一两年内实现。

即将推出的存款保险制度也将促进利率市场化的推进。 据国泰君安研报报道，大部分国家的利率市场化进程是渐进的，大多数持续10多年的国家存款保险制度都是在利率市场化之前或利率市场化过程中建立的。 我国的存款保险制度经过20年的准备终于推出，这意味着利率市场化进入加速期，消除了存款利率上浮的障碍。

专家:需要找到可靠的基础利率

据国信证券研报报道，利率市场化改革实际上是“两条腿”的行走。 一是放开利率管制。 二是建立和完善市场化定价机制，包括建立存款保险制度、发行大额定期存款证明等。

事实上，央行已经在相关文件中多次提及大额存款制度，年11月宣布降息后，央行相关人士在回答记者提问时表示，将通过适时推进公司和个人发放大额存款等途径，有序推进存款利率市场化。

“实现利率市场化，从路径上看，无非是逐渐放宽存款利率上限。 但是，要实际实现，还需要一些其他条件。 第一，央行需要找到基础利率来代替银行的基准利率。 》西君羊向《每日经济信息》记者表示，货币政策需要通过利率进行传导，如果存款利率也放开，很多商业银行对央行来说很难约束。

郭田勇也表示，利率完全放开后，利率市场化可能会面临一些问题，如政府软约束问题，商业银行风控能力问题等。 而且，还必须处理央行货币政策传导机制的问题。

目前，业内普遍认为，2007年上市的shibor (上海银行间同业拆借利率)和2007年上市的lpr )和国债收益率曲线有可能培育为基础利率。 但也有观点认为，这三种利率仍有一定缺陷，不容易作为基础利率采用。

西君羊认为，可靠成熟的“基础”利率还在准备中，如果这一点不实现，就不容易实现利率市场化。

郭田勇指出，在利率市场化进程中，存款利率上限放开的同时，利率传导机制也趋于完善，同时存款利率有可能在空之间增大。 在此过程中，商业银行可以逐渐接受这种“基础”利率。