“上交所：将推进国开行来交易所发债”

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国债的提前发行试点工作已顺利启动

上海证券交易所:推动国开行向交易所发债

推进商业银行减债和信贷资产证券化在交易所交易转让

10月10日，国债预发行试点在上海证券交易所启动，目标是10月16日招标发行的年记账式附利(二十期)国债。 上海证券交易所成为国内第一个进行国债预发行交易的市场。 上海证券交易所相关人士表示，下一步将积极推动国开行向交易所发债。

从首个交易日的情况来看，国债预发试点开局平稳，机构投资者积极参与。 分析师认为，随着国债期货、国债预发等与债市密切相关的创新措施相继出台，国债收益率市场化定价将更加充分，国债收益率基准利率诱导作用将得到加强，利率市场化进程将得到推进。 交易所债市在我国债市体系中的地位和作用将明显提高。

国债发行第一天平静登场

国债的预先发行交易是指以即将发行的记账式国债为目标进行的债券买卖行为。

上海证券交易所数据显示，上市首日，全年账面式加息(二十期)国债预发交易与七年期基准国债收益率走势非常一致，收盘4.00%，较挂牌基准价格上涨0.8个基点。 从当日市场表现来看，国债预发价格走势较为平稳，买卖价差基本维持在1个基点以内，远小于同期现券买卖价差。 投资者交易合理，机构投资者积极参与，上市首日国债预发交易全天成交162000手，成交金额1.62亿元。

年记账式附利(二十期)国债将于16日招标，竞争性投标总额为300亿元，供甲类成员追加认购。 上海证券交易所表示，此次国债将于10日、11日、14日、15日在上海证券交易所交易系统进行国债预发交易。 本期国债期限为七年，利息每年支付一次； 国债发行前交易证券简称为wi132007，证券代码为751800； 国债预发交易按收益率申报，基准收益率为3.992%，参考期为6.00年。

在此之前，《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任企业国债预发(试行)交易和登记结算业务办法》已经出台。 此次上市的国债预发领域业务，将在交易规则设计中逐一发挥交易所债市的优势和特点，使用集中竞价、净额、t+0周转交易等； 风险控制措施包括:妥善管理投资者、引入价格区间控制、限制市场规模上限、实行保证金制度、充分发布新闻等多种措施，加强国债预发领域业务的风险控制，确保国债预发交易的顺利快速发展

预计债市市场化程度将越来越深

分析师认为，国债预发行交易登陆资本市场后，预发行的价格发现机制将大大加强国债收益率的基准利率引导作用，推进利率市场化。 由于该新发行券有望成为国债期货新的ctd (最低价交割券)，通过预发行交易的价格，将与国债期货形成良性互动，提高市场定价的有效性，加深债市的市场化程度。

目前，我国国债市场化发行机制日益完善，债市规模扩大，交易较为活跃，利率市场化改革稳步推进，各类市场主体治理利率波动风险的诉求越来越强烈。 因此，国债预发交易的推出有助于进一步建立市场化发行定价机制，促进国债市场价格功能的发现，有助于国债发行体制的完善，发挥国债利率的市场基准作用，推进利率市场化改革； 有助于降低国债承销风险，为金融机构提供多样化的避险工具和资产配置方法。

业内人士表示，国债预发行开始后，国债托管人从银行间转移到交易所的趋势可能更为明显。

上海证券交易所有关人士表示，除了目前已上市国债预发行交易这一重要创新措施外，下一步还将积极推进交易所市场公开透明性特征，如国开行向交易所发行债务、推进商业银行减记债务和信贷资产证券化以及交易所交易转让等

原文链接:日本新闻/财富//- 10/11/c _ 125511702