“市场有所回暖 “点心债”连遭抢购”

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经记者邓莉苹果出生于深圳

沉默一时之后，“点心债”(离岸人民币债券)市场上涨。 最近，工商银行在伦敦发行了20亿元的3年期和5年期债券，据总公司称，该债券在当地获得超额认购。

在香港市场，进入本月后，国家开发银行、中国平安等机构仍在发行离岸人民币债券，7、8月份沉寂的点心债市场开始回暖。

澳新银行高级经济师杨宇霆对《每日经济信息》记者表示，到目前为止，大家可能首先对内地经济感到担忧，而且由于人民币持续升值，一些发债机构也从价格角度推迟了人民币债券的发行。

最近，很多公司去香港借钱

据总公司报道，工商银行本期债券分为三年期和五年期两个固定利息品种，发行规模分别为13亿元和7亿元，票面利率分别为3.35%和3.75%，债券募集资金用于拓展境外人民币贷款业务等用途。 从发行情况来看，工商银行此次债券发行认购倍率超过4倍。

国家开发银行最近也在香港发行了45亿元人民币债券，首次发售了以香港人民币银行同业拆放( cnhhibor )为基准进行利息计算的3种债券，最终获得了1.22倍的认购。

另外，最近中国平安、中银航空租赁在香港发行人民币债券，得到投资者的支持。

这与此前7、8月的情况形成鲜明对比。 当时点心债发行市场数量极少，只有很少的债券在港口发行。

杨宇雯告诉《每日经济信息》记者，国开行等赴港借债，使市场略有活跃。 年中，内地有可能发生流动性紧张等问题，影响机构投资者的态度。 另外，从最近点心债的认购情况来看，此前点心债的发行也可能受到发行公司的影响。

“在人民币升值的情况下，许多债务发行公司仍心存疑虑。 ’杨宇雯表示，公司可能也希望放宽一些，但另一方面，人民币债务利率也参考了内地利率水平。 例如，如果以前内地的利率比高，在香港发行债务的利率也随之上升，公司的融资价格可能会变高。

价格特征逐渐减弱

价格特征确实是公司在海外发行点心债的考虑因素之一，但随着市场的迅速发展，价格特征也逐渐减弱。

例如，国家开发银行近日发行的5年固定利率17亿元为3.6%； 15年固定利率9亿元，利率4.5%； 但是，年3月发行的10亿债券利率为4.2%，年7月发行的20年期人民币债券利率也仅为4.3%。

这是远东宏信10月发行的5亿元点心债，期限为3年，票面利率为5.5%； 年5月，远东宏信首次发行的12亿5000万元三年点心借款，门票信息仅为3.9%。

杨宇霆对《每日经济信息》记者表示，受内地一点因素的影响，公司在香港发行债务的票面利率也有可能上升，再加上人民币升值的影响，公司也有可能发行稍便宜的美元债券。

虽然点心债的发行价格在上升，但是很多公司选择去港口借钱。 其中房地产公司很多。 今年上半年，金地集团、佳兆业等房地产公司赴香港发债，而且发债价格也不低。 例如，花样年的10亿元三年期债券票面利率为7.875%。