“地方债清理甄别截止 城投债料继续分化”

经记者张喜威从北京出发

按照规定，经一季度清理，年底前各省市区库存债务余额应于年1月5日前向财政部报告。 至此，新的“预先计算法”得以实施。 这意味着地方政府的债务正式纳入了新的预算管理框架。

wind数据显示，昨日( 1月5日)债市波澜不惊，中债银行间国债财富(总额)指数等略有上升。

不少《每日经济信息》记者表示，各地方政府此次向财政部报告的甄别结果，应该可以作为中央债务发行额的明确参考，但地方政府债务最终发行规模明确，有一个地方政府与中央博弈的过程。 现在，地方政府似乎有意加大地方政府债务的“盘子”，但不会继续“误报”。 因为这样的话，将来有可能申请越来越多的地方债务发行额。

招行总行金融市场部高级拆资师刘东亮指出，从整体来看，未来城市投资债务走势仍可见，但也可能不包括在政府偿债责任范围内的债务，未来或目前正在分化。

地方债正式纳入预算管理/

年10月初，国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》《国发43号文》，规定地方政府不得通过企业事业单位清偿债务，政府性债务作为硬性指标纳入绩效考核。 年10月底，财政部发布了《将地方政府库存债务纳入预算管理整理认识办法》。

此外，财政部此前印发的《地方政府性库存债务清理处置办法(征求意见稿)》(以下简称《处置办法》)提出，截至年底的库存债务余额，应当在年1月5日前报告。 将库存债务分类纳入预算管理的统一财政资金优先偿还到期债务。

《处置办法》还规定，为确保改革顺利过渡，到年12月31日，对符合条件的建设项目后续融资，国债资金不达标的，允许地方政府按原渠道融资，推进项目建设。 年12月31日以后，只能通过省级政府发行地方国债的方式举债的地方政府债券应当优先保障政府举债建设项目的后续融资，重点保障党中央、国务院明确的要点项目和确保基本公共服务的民生项目。

根据相关规定，截至年底的各地方政府债务清理确认结果已于昨日汇总至财政部。 此外，新《预算法》已于年1月1日正式实施，这意味着地方政府债务已正式纳入新的预算管理框架。

刘东亮对《每日经济信息》记者表示，各省债务发行规模由中央决定。 “此前，审计署对地方债务的调查结果，应该是中央统筹进行的重要参考，然后根据这两年地方债务规模的一些变化和到期资金的压力进行调整，做出统筹安排。 ”

刘东亮指出，各地方政府此次向财政部报告的认识结果也应该值得参考。 事实上，地方政府债务最终发行规模明确，应该有地方政府和中央博弈的过程。

专家:有意加大许多地方债的盘子/

“到目前为止，我们接触到的许多省会级城市财政官员都明确表示，将尽量报告并不隐瞒可以纳入政府负有偿还责任范围的城市投债。 因为这样的话，将来有可能申请越来越多的地方政府债务发行额。 ”东莞银行金融市场部的拆迁师陈龙告诉记者。

“从目前的新闻来看，地方政府可能有意加大地方债的‘盘子’。 因为不包括在政府债务中的这部分债务将来可能需要融资平台自己偿还。 ”刘东亮指出，但从整体来看，城市投债未来走势依然看好。

《每日经济信息》记者观察到，昨日债市总体平稳，中债银行间国债财富(总额)指数、中证公司债务、企业债务指数均有小幅上升。 另外，5年期国债期货主力合约( tf1503 )开盘后，一度下跌，收盘价回升，比上个交易日略有增加。

中国债券新闻网2009年1月1日发布的《年债市场统计拆解报告》显示，2009年以来，中债城市投债收益率曲线跌幅明显大于产业类债券。 截至12月底，中债城市投债收益率曲线( aa ) 5年累计下行达到168个基点。 从信用差距来看，城市投债高低信用等级之间的信用差距明显缩小，截至12月底，3~5年期城市投债aa等级和aaa等级之间的信用积分差平均下降64个百分点。

“在识别结果公布之前，人们推测这些债务将纳入政府的偿还责任，而不会纳入。 实际上，哪些明显不纳入政府债务，以及明显纳入政府债务的城市投债，现在都出现在定价中。 ”刘东亮说，但是，也可能不包括纳入政府偿还责任的债务，将来可能会发生一定的分化。