“郑韫瑜详解太保养老产业投资差异化策略：轻资产、小规模 预计七年即可盈利”

经记者涂颖浩出生于上海

9月25日，太平洋保险养老产业投资管理有限责任企业(以下简称太保养老投资企业) )在上海自由贸易区成立。 太保养老投资企业率先占领自由贸易区“先行先试”的改革高地，如何利用自由贸易区的政策性特征着力养老产业备受关注。

10月15日，太保养老投资企业执行董事兼总经理郑韦瑜日前在接受《每日经济信息》记者采访时表示，企业在上海自贸区成立后将享受资金募集和运用的灵活便利条件，为未来引进外资养老服务伙伴、引进境外养老相关医疗健康设备和人才等提供便利

郑韦瑜表示，未来5年，太保养老投资企业计划投入太平洋保险系统内保险资金约30亿元，作为战术投资资金用于各类房地产投资和建设(包括改建)项目的10~20家养老院。 另外，预计入住率达到75%以上时将实现当年的利润，投资7年左右将进入利润稳定期。

“先行试点”提供经营创新的便利

与抢占养老产业“第一梯队”的中国人寿、中国平安、中国太平、本保险、泰康人寿、大众人寿等企业相比，太保在养老产业上的实质性开端，用郑韦瑜的话来说，就是“早起晚聚”。

年传出太保和上真实存在崇明东滩开发了100万平方米的养老社区的消息，目前太保正式开始在养老产业的布局，赶上了更好的时机。 在今年8月13日发表的保险业“新国家十条”中，“养老”一词被提到了20次。

借“新国家十条”东风，太保在国有、当地上市公司的有利条件下成为第一家养老投资企业。 从行业来看，特批太保设立养老产业投资平台类企业是保监会现有政策上的创新突破。 迄今为止，保险企业一直以直接设立项目企业和运营服务企业的方式开展养老产业投资。

作为太保养老投资企业承接太保进军养老产业的载体，郑韦瑜表示，除了产险、寿险、理财、在线和健康保险外，太平洋保险养老产业投资将成为太保集团的另一个重要业务板块。 未来，集团养老产业的相关投资项目将全部在这个平台统一管理。 经营范围包括养老产业的投资和建设、养老投资、运营和管理、养老产业相关的健康和医疗投资业务。 最初的注册资本金为1亿元，根据企业未来5年的快速发展计划和实际投资需要，根据需要逐步增加资本金。

作为第一家在自贸区内设立的养老投资企业，自贸区推行“负面清单管理模式”允许太保养老产业投资企业未经审查，利用保险资金以独资或合资的方式设立若干项目企业和运营企业。 这些一级子企业、二级子企业可以在整个企业平台上运营，便于统一和集中规划。 ”郑韦瑜说。

“自贸区内外汇管理比较灵活，资金募集和运用也比较灵活，区内外资公司领域广泛，外资养老服务伙伴可以在老年产品研发销售、医疗机构投资、养老房地产投资、金融衍生服务、养老护理险种等方面支持政策。 》郑韦瑜表示，这些政策优惠为太保养老投资企业未来经营提供了便利条件，便于外资养老咨询伙伴、养老医疗健康设备和人才的引进，有利于养老项目的收购和资本运营、人员培训等软件、硬件的建设。

利用差异化战略缩短收益周期

与目前同行多采用“高举高打”的养老地产等投资模式不同，郑韦瑜首要示范的是太保养老投资企业收购和租赁城市中心城区现有房地产，改建建设养老设施，为寻求长时间照顾的中高级客户提供专业养老服务

“资产减轻、小型化、快速复制”的投资模式，相对抑制了投入价格，也缩短了建设周期和盈利周期。

记者了解到，泰康人寿养老社区的盈利周期为8~10年，中国太平养老社区的盈利周期估计为15年。 “轻资产模型不仅节约了投资价格，还节约了土地和建设环节，缩短了盈利周期。 ”郑韦瑜说。

“考察结果表明，无论从运营模式还是文化差异来看，日本、台湾地区都更适合我们。 ”郑韦瑜说，这也是太保选择“轻资产”战略的原因。 从实际养老诉求的角度看，符合城市中心旧房地产改建时间短、与生活社区、医疗资源等配套设施距离近、老人就近养老的实际诉求； 从保险企业投资养老产业的角度看，这种轻资产模式容易起步，同时风险控制和文案宣传也容易。

根据太保养老投资企业五年计划，受托太平洋保险系统内的保险资金预计将投入约30亿元，作为战术投资资金用于各种房地产投资和建设(包括改建)项目。 计划拥有10~20家养老院。房地产投资、建设和收购、改建的重资产院区约3~5家，2000~6000张床位。

太保养老投资企业的第一个养老设施改建项目位于上海市徐汇区，是太保集团原培训中心的旧房地产改造而成的，将于年初正式开工。 后续项目也优先使用自有房产，投资价格主要支付租赁费用。

《每日经济信息》记者观察到，在该企业的五年计划中，辅助大型养老社区投资和服务模式的重资产院区也在其中。 但太保相关负责人表示，“企业暂时不以投资建设重资产养老社区为中心，与实事、绿地等公司的合作仍在研究中。”

由于土地、建设价格，甚至养老服务价格的诸多不明确性，养老产品的定价变得困难了。 郑韦瑜认为，决定养老产品是否盈利的首要依据在于四个指标。 “一个是居住面积和公共设施面积。 二是护理老人与护理人员的配比，通常为3∶1，高端养老社区可以实现1∶1； 三是入住率是否达到75%，这个数值是实现利润的临界点； 四是降低护理人员的流失率。 ”

“医务人员缺乏专业信息，流失率高，是目前整个养老产业面临的难题。 ’郑韦瑜表示，太保计划在西南地区建立养老服务人才培训基地，为太保养老院派遣护理人员。