“保险偿付能力监管升级 更注重资产配置”

本篇文章1787字，读完约4分钟

经记者黄俊玲从北京出发

昨天( 5月14日)中国保监会正式发布了《中国第二代偿付能力监管制度体系总体框架》(以下简称《总体框架》)。 《总体框架》为第二代还款能力体系)以下为“还款二代”)作为建设的顶层设计，确定了“还款二代”的总体目标，确立了“三本柱”框架体系，制定了“还款二代”。 《总体框架》的出台是我国第二代偿付能力制度体系建设取得的具有重要意义的重要阶段性成果。 此外，保监会还宣布，今年将启动“第二代追索”10多个具体技术标准的研发项目。

新框架重视风险防范

昨天，保监会发布了《总体框架》，召开了信息通风会。 《每日经济信息》记者在通气会现场获悉，“第二代”的总体框架由制度特征、监管要素和监管基础三大部分组成。 其中，制度特征包括统一监管、新兴市场、风险导向并存价值三大特征； 监管要素包括定量资本要求、定性监管要求、市场约束机制三大支柱； 监管基础是指企业内部的偿付能力管理。

《总体框架》确立了“三本柱”的监管体系。 第一支柱是定量的资本要求，首要防范可量化的风险，科学识别和量化各类风险，要求保险企业拥有与其风险相适应的资本。 第二支柱是定性监管的要求，基于第一支柱，进一步防范难以量化的风险。 第三支柱是市场约束机制，是吸引、促进、发挥带来市场相关好处的人的力量，通过对外新闻发布等手段，借助市场约束力，加强保险企业偿付能力的监管。

关于“补偿世代”和“补偿世代”的区别，保监会的相关人士表示，“补偿世代”和“补偿世代”有非常重要的区别，“补偿世代”中基本没有考虑资产组合和不同组合的风险。 例如，如果两个企业的保险费规模相同，一个企业购买了所有的股票，另一个企业购买了所有的国债，那么他们的资本要求、偿还能力的标准显然是不合理的。 在“第二代”系统下，充分考虑了这个问题。 按理说，由于面临着越来越多的资产风险，应该需要购买股票越来越多的资本。 “抚恤金两代”下资产配置不同，会对还款能力产生很大的影响。 因此，“第二代”保险公司将重视资产配置，如高风险方向和低风险方向。

保监会有关人士表示，在业务结构方面，产险与寿险差异较大，对产险企业来说，其承保风险、业务质量风险在“第二代还款”体系下对其资本要求有非常大的影响。 对寿险企业来说担保风险不是很敏感，更敏感的是利率风险，对寿险企业来说资产负债匹配会产生更大的影响。

他认为，资产组合会影响寿险的生产，由产险企业方承保业务质量、保险种类情况对资本十分敏感。 资产负债匹配对寿险企业来说，靠“二代还款”顺利进行的企业对资本的要求会降低，而做不好的企业会上升，寿险企业会分化。

事实上，这次“4.20级”芦山7.0级地震引起了人们对巨大灾害保险的强烈关注。 保监会有关人士表示，在“第二代补偿”体系下，我们还考虑了巨大灾害的影响，目前国内常见的两种巨大灾害风险，即地震和台风。

新标准是结构性调整

根据来自保监会的数据，年保监会批准66家保险企业增资900亿元，15家保险企业发行次级债600亿元。 年保监会批准46家(次)保险企业实施增资增资增资，累计增资636亿元，9家保险企业发行次级债务711亿元。

那么，“世代补偿”向“世代补偿”的转换会引起保险企业的大规模增资吗？ 保监会有关人士表示，从“补偿一代”向“补偿一代”的转型基本上可以实现平稳过渡。 根据这位负责人的例子，当银行巴ⅱ转移到巴ⅲ时，对资本市场造成了巨大的冲击。 关于保险业从“偿还一代”向“偿还一代”的转移，与银行从巴ⅱ向巴ⅲ的转移不同。 从巴ⅱ过渡到巴ⅲ是越来越提高标准，其整体理念体系和监管体系不变。 第一，因为在巴ⅱ的基础上考虑了越来越多的风险，增加了风险的种类，提高了要求。 保险业从“补偿一代”向“补偿二代”的转变是两种不同的转变，这种转变是系统性的转变，是框架性的转变。 “世代补偿”体系可以称为以规模为导向的资本监管，其资本要求与业务规模相关，与风险无关，实际上规模大不等于风险大。 “二代”重视风险，是框架性的变化，从总量上讲，保险业资本的要求能够顺利转移，应该是结构性的调整。

他认为“补偿世代”下资本要求和规模相关，不容易区分好企业和坏企业。 如果两家保险企业的保险费规模相同，他们的资本要求就相同。 但是，“抚恤金二代”就不同了。 如果两家保险企业的保险费规模、资产规模相同，他们的资本要求一定不同。