“老郑说汇：量宽或提前撤出 美元将步入牛市”

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经过记者郑步春

由于美国公布美丽的经济指标，以及众多美联储官员鼓励退出量化宽松政策，美元指数上周五有所突破，创下34个月来新高。 本周的焦点是美联储上次利率会议的纪要和包括美联储主席伯南克在内的其他官员的发言，短期内美元走势必然会随着这些消息波动，但整体强度难以改变。 美元指数达到34个月来最高

美元指数上周五上涨0.55%，突破去年夏天的84.100高点，最高上涨至84.371点，创下34个月来最高纪录。 本周一美元指数暂时小幅回调至84.066点，仍站在短期均线之上，保持相对强势态势。

上周三，美国公布的4月工业总产值下降0.5%，比预期下降0.2%月纽约州制造业指数为负1.43，比预期的正4.00差。 上周四公布的上年初请失业金人数为36.0万人，不如预计的33万人；4月新屋开工率从16.5%降至85.3万套，不如预计的97.3万套； 4月份的cpi下降了0.4%，比预期下降了0.2%； 4月费城联合制造业指数为负5.2，比预期的正2.4差。

虽然这些数据明显极差，但美元仍在勉强升值，这一异常趋势本身证明了美元内的升值动能充足。 上周五在美国公布的数据非常漂亮，因此本身处于强势状态的美元仁者见仁，没有向上突破。

上周五的数据显示，美国5月密歇根大学费用信心指数初始值为83.7，远好于预期的78.0，好于4月收盘价76.4的美国经济中伤商局公布的4月领先指标环比上涨0.6%至95.0，预期 有趣的是，这两个指标都创下了金融危机以来最高纪录。

因为美国是费用驱动型国家，所以费用指标极为重要。 领先指标有点落后，或者比同期指标更重要，通常可以预示未来经济的走向，所以同样令人振奋。

FRB或早期撤出量广

除经济指标外，多位美联储官员的强硬讲话也是美元的支持因素。 上周五，美联储旧金山分行行长威廉姆斯说:“美联储可能从今年夏天开始减少购买资产。” 另外，达拉斯联合公司的费舍尔行长当天也表示:“由于住房市场的状况最近有所改善，美联储应该停止购买住房贷款支持债务( mbs )。 ”。

本周稍晚，芝加哥联邦储备银行行长埃文斯还将发表演讲，本周三美联储主席伯南克也将发表证词，并公布美联储上次的会议记录。 这些消息可能更重要，但投资者要进一步注意，看看“退出量宽的政策”是否已成为所有联邦储备官的共识。

美元从美国以外的间接支持也不容忽视。 在美元最大的对手货币欧元方面，市场传言称，近期欧洲央行正在就“准备将央行银行存款利率降至负”的问题征求银行意见。 很明显，这个因素有抑制欧元，构成美元指数的好处。 来自日元的支持最近减弱了很多。 由于日本的经济指标明显处于良好态势，日本将继续扩大放宽政策限制。 但是，日元的整体弱势依然存在，不一定会进一步大幅下跌，但一时很难变强。

虽然美元累计涨幅稍大，但由于相关消除面的影响，涨幅仍有可能持续。 从全球情况来看，美国应该是极少数有淡化刺激政策倾向的国家，这足以支撑美元中心线走牛。

美元刚刚创新高，后市一般有完整的固定过程，不排除期间再次退守均线10天的机会。 这通常是踩空资金补仓的机会，目前没有美元的投资者应该关注这个机会。 从周k线形态来看，如果美元走强后空之间继续扩大，则下一个首要目标位置必须在8.9点一带，距离当前位置约6%的空之间，因此值得干预。

瑞郎中心线将减弱

瑞郎最近三周多走势疲弱，本月初以来兑美元累计下跌4.74%，目前瑞郎兑0.9684瑞郎报1美元。 瑞郎兑欧元也大幅下跌，瑞郎本月累计贬值约2.15%，目前1.2458瑞郎兑1欧元已有报道。

彭博调社最近调查了45家银行，其中18家银行预计到年底瑞郎将贬值1美元，但今年3月类似的调查显示，当时只有12家银行看好空瑞郎。

年9月前，瑞郎的支持从避险功能开始，后来由于瑞士央行宣布介入汇市，避险功能不太受重视。 但是，这两年金融市场变化太大，目前瑞郎这一不多的避险特征被进一步忽视，是因为全球风险意识淡薄，其典型表现是各种垃圾债券备受欢迎。

垃圾债券的横行为瑞郎空头部们提供了心理含蓄，黄金、日元极其微弱的表现也是瑞郎空头部的依据之一。 因为这些目标有共性，几乎是零利率，所有者以避险为主。

在世界中央银行无止境地支援金融机构和公司的前提下，金融风险一时不太被强调，所以全球风险意识在短期内不容易重逢。 由于投资者必须正视这一疯狂的现实，预计瑞郎的未来仍应以贬值为主，借重操作，以空为主。