“金价大祸临头？黄金远期利率近5年首次转负”

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曾做过实习记者并慈航

随着美元走强，黄金价格在第二季度创下约23%的历史最大季度跌幅，以约翰·鲍尔森为首的国际黄金投资者们可谓损失惨重。

本周一，多个期限的黄金长期利率( gofo、goldforwardofferedrates )是近五年来的首次负利率，一位分析师告诉《每日经济信息》记者，从市场角度来看，gofo转为负是暂时的

多个期间的利率为负

周一，伦敦黄金市场协会( lbma )官网数据显示，1月期黄金长期利率( gofo )从上周5月的0.015% )下跌至-0.065% )，今年年初处于0.298% )的水平。

1月期gofo上次出现负增长可以追溯到约5年前雷曼兄弟倒闭的时候，另外2月期和3月期gofo利率也分别在周一转为-0.043%和-0.03%。

资料显示，gofo反映了市政府希望以什么样的利率贷款，这个利率通常由伦敦黄金协会于伦敦时间上午11点在官网上公布。 该利率由巴克莱银行、德意志银行等伦敦金市场协会成员提供，谷歌的期限包括1月、2月、3月、6月及1年。

随着gofo从正转为负，黄金套餐交易( goldcarrytrade )愈演愈烈。 当gofo持续下跌时，进行黄金套餐交易对投资者更有利。 周二的数据显示，1月期、2月期和3月期gofo利率分别降至-0.106%、-0.084%和-0.07%，另外，6月期gofo利率也降至-0.01%，这样低廉的利率让投资者

gofo或者更难下跌

gofo利率为负会对市场产生什么样的影响？ 对此，《每日经济信息》记者采访了中原期货的黄金分解师胡纪文。

他说:“目前，gofo转为负值本身对黄金市场的影响还很有限，而libor (伦敦银行同业借贷利率)与gofo之间的差额——租金利率，是租金套利的利润，对黄金后市场的行情有很大的影响。 ”进行了分析。

《每日经济信息》记者查询数据发现，在伯南克于6月19日宣布收紧qe计划后，1月期、2月期、3月期、6月期及1年期的黄金租赁利率均有上升，截至本周一，1年期的租赁利率为0.5125%。

关于gofo的长期走势，胡纪文认为，从市场角度来看，目前的负利率应该是暂时的情况。 本来，做市商不会长期免费将黄金借给投资者，但从政治角度来看，各央行有可能合作抑制黄金价格，但尽管如此，gofo的负值进一步扩大的可能性很低。

除黄金租赁利率外，黄金价格的变化趋势同样也是影响利率差套利的重要因素。 毕竟，如果黄金价格能继续下降，套利者就能以更低的价格偿还当初借来的黄金。

在过去的二季度，黄金价格下跌了近23%，许多黄金基金相继出现大量亏损。 根据彭博新闻的数据，华尔街知名基金经理约翰·鲍尔森( johnpaulson )的黄金基金上月亏损23%，该基金目前的年亏损幅度达到65%。

关于黄金后期走势，投资者吉姆·罗杰斯( jimrogers )上周在与cnbc的采访中表示，预计黄金价格将下跌至900美元/盎司~1000美元/盎司，比每年约1900美元/盎司的最高价格接近50%。 罗杰斯表示，50%的修正幅度在目前市场上是正常的，真正异常的是连续12年上涨。