“老郑说汇：美联储态度稍稍偏硬美元连涨”

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美联储公布的上次利率会议纪要表明，此举意在缩小购房债务规模，近期大跌的美元多次反弹。 由于美联储下次利率会议距今还不到一个月，美元整体震荡可能有所加强。 影响未来市场预期的关键因素大致有两个。 一是两周后公布的美国非农就业数据，二是美国市场利率方向和相关楼市方向。

美联储公布利率会议纪要

美国时间周三下午(北京时间周四凌晨)，美联储公布了7月利率会议纪要。 由于其副本对美元来说是利好，美元明显上涨。 美元指数周三以美元计从0.49%上涨至81.320点，周四亚欧汇市继续上涨，截至昨晚19时20分，美元指数以欧元计一度上涨0.43%至81.667点。

根据该利率会议纪要，在7月底的利率会议上，当时美联储的成员中只有少数赞成缩小认购债务规模，但多数成员对减少债券认购量并不感到迫切，但出于同样的意愿，美联储准备减少认购债务

该会议记录表明，美联储的观点是“整体劳动力市场环境依然疲软”，但“最近的通货膨胀指针表明价格正在上涨”。 这样的表现实际上对美元来说依然比较利好。 因为美国的劳动力市场仍然处于缓慢改善的道路上，但只是程度还不能满足于美联储。 关于通货膨胀的上升，这是最近新出现的情况，新出现的情况应该影响更大。

总体来说，这份会议记录加强了投资者对原本持有的“美联储下月购房债务规模缩小”的预期，在美元前期出现超跌，因此，通常如果消息面没有明显的利好空，美元容易反弹，甚至小幅下跌。

由于连续两天上涨，美元指数很好地修复了指标，出现了双重底的形态。 从技术方面看，美元指数后市场有可能进一步上涨。

就业数据是关键

美联储在9月利率会议之前公布了“压倒性的数据”。 这就是9月6日公布的美国8月份增加的非农就业岗位数据，也有8月份失业率的数据。 如果这两个数据表明就业市场好转，在FRB9月利率会议上缩小购房债务规模将是铁板钉钉。 根据相关机构的调查，目前市场相关人士认为，美联储在9月17日至18日的利率会议上宣布将减少购房债务比例的人数约为三分之二。

顺便说一下，市场本来更在意非农就业岗位的数据，但目前情况有些特殊，前期公布的失业率从7.6%降至7.4%，距离7.0%这个节点不远，因此9月6日公布的失业率数据的重要性可能比平时更为重要。

美联储今年年初含蓄地表示失业率降至6.5%左右，以此作为退出刺激政策的契机，如果能维持一段时间，也有可能加息。 但市场观点略有不同，市场相信，如果失业率降至7.0%，FRB有可能“做好准备”退出，这种“准备”还包括先减少购房债务规模的尝试。

影响美联储走势的另一个因素是楼市，这与市场利率有关。 最近，由于美国债市的下跌和收益率的上升，楼市数据在重复。 但是，很明显，未来这方面的情况有好转的机会，正以大量资金撤出新兴市场。 如果这笔资金能够大量进入美国，在这种情况下美国的利率就有机会下降。 本周公布的数据显示，美国7月二手房销售上升至2009年11月以来最高水平，这个数据并不一定像FRB担心的那样糟糕。 当然，一个数据并不一定能证明所有的情况，所以可能需要越来越多的数据支持。

另外，本周四公布的汇丰中国8月份的pmi指数非常漂亮，应该支撑澳元、新西兰元，但从澳元、新西兰元的反弹幅度来看，其影响似乎比想象中要弱。 出现这种情况的首要原因是新兴市场股市大跌，市场风险偏好大幅下降，在这种情况下，即使中国公布的数据表现出色，也不容易提取风险货币。

由于压制因素太多，利润因素太单一，预计未来商品币种可能下跌，在操作上应该继续避免。