“黄金净多仓创7个月新高 叙利亚战争开打金价即下跌？”

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经记者张威涂颖浩出生于北京、上海

8月初以来黄金价格持续上涨，特别是英美等国表示将对叙利亚进行军事打击后，伦敦黄金于8月28日一度攻击至1433.95美元/盎司。 进入9月，由于美联储退出qe存在不确定性，黄金价格近期被召回。 在本轮金价反弹的过程中，机构金仓发生了什么变化？ 叙利亚战争一开始，金价是涨还是跌？ 影响未来黄金价格走势的因素是什么？ 银行绑定黄金的理财产品是否会受到影响等诸多方面的疑问，值得深入探索。

对于本轮金价的变化，市场和机构已经做出了反应。 根据美国商品期货交易委员会( cftc )的最新数据，截至8月27日一周，金网多仓规模创下7个月来最高纪录。

兴业银行贵金属分解师蒋舒对《每日经济信息》记者说，黄金未来的大趋势与美国经济相关，美元短期下跌构成了黄金上涨的大背景，黄金下跌的程度取决于美元下跌的强度。 但是，这个圈子里的钱是反弹的，不是逆转的。

事实上，叙利亚战争是否会爆发，也备受市场关注。 对此，英国大型期货机构部总监张海明表示:“叙利亚战争是否爆发还有很大的不明确因素，并不是实际上避险资产一旦爆发就会选择黄金。 然后，综合考虑其他因素对美元走势的影响，避险资金对美元的偏好是指利多美。 ”。

网多仓创下了7个月的最高记录/

7月，金价开始反弹。 进入8月，中微子黄金行情突破1400点，黄金行情月涨幅为6.3%。 根据cftc最新报告，截至8月27日一周，黄金网多仓规模比上个月增长34%，持仓量增加到9.7902万手，规模为今年1月22日以来最高，黄金网多仓规模创下7个月来最高纪录。

由于这个轮的黄金上涨，黄金etf的持仓量也略有上升。 9月2日黄金etf持仓量为921.03吨，与8月底基本相同，从今年黄金etf净持仓量来看，整体下跌趋势明显。

蒋舒在《每日经济信息》记者看到，从长期趋势看黄金etf持仓减少，etf持仓对短期金价的指导性不明显，历史上看黄金价格下跌，但etf持仓有所增加。

第二季度，各大投行、机构曾看到空黄金，纷纷下调黄金预期价格。 在这个圈钱反弹的过程中，有些机构还长时间盯着空钱，但也有机构预测会逆转。

汇丰银行近日将战术组合中的黄金比例从3个百分点降至4%。 但是，根据该行，之所以维持比较沉重的黄金和原油战术仓库，是因为黄金以前就作为避险资产流传下来，原油可以对冲地缘政治风险，应对近期中东地区的冲突。

高盛和其他机构不同，一直向投资者提议看空黄金，但自己却不断地购买。 据外国媒体报道，在黄金行情动荡的第二季度，高盛大幅增持了spdr黄金信托370万股，创下高盛季度增持历史新高。

开战金的价格会下跌吗？ /

银河期货黄金分解师杨学杰对《每日经济信息》记者表示:“叙利亚战争爆发后，市场对货币流动性的诉求必然会加强，美元可能会在一定程度上抑制黄金的避险属性。”

由于预计叙利亚有可能发生战争，黄金避险和保值的属性逐渐显现。 8月初以来，截至8月28日已收回，黄金现货价格上涨至1433美元/盎司。 但是，在战争预期时间推迟之后，伦敦黄金价格出现了召回的迹象。

自最近美英等国表示有必要对叙利亚进行军事打击后，8月27日实物黄金涨幅扩大至0.74%。 8月28日，伦敦黄金价格迅速上涨至1433.95美元，涨幅超过1%，达到15周以来的高点。

但从最新情况来看，战争是否会爆发还不清楚。

回顾近年来发生的一些局部战争，记者梳理了两种情况下战争因素促使黄金价格上涨的时间点。

第一个是双方实力不对等的战争，战争的结果大多也在市场的期待之内。 就像两场海湾战争一样，当时联合国安理会通过678号决议后，在恐慌的推动下，黄金价格从389美元/盎司迅速上涨到408美元/盎司。 但是，战争开始后，第一天的黄金价格下跌了5.96%。 战争结束后，金价很快降至360美元左右的正常水平。

第二种情况是突发性战争。 就像阿富汗战争一样。 1979年12月27日，前苏联军队出兵阿富汗引起全球政局动荡，当天金价上涨4.7%，达到600美元/盎司以上。

在第一种情况下，战争溢价已经出现在黄金价格的上涨中，战争一爆发，黄金价格上涨的作用往往宣告结束。

另一方面，在第二种情况下，由于非常因素的爆发，投资市场的恐慌急剧高涨，对黄金价格的影响也是爆炸性的，黄金价格当天涨幅会很高，之后一段时间内也会急速上涨。

因战争溢价召回黄金价格/

英国大期货机构部总监张海明表示，“叙利亚战争是否爆发还有很大的不确定因素，如果避险资产正式爆发，也不会选择黄金。 然后，综合考虑其他因素对美元走势的影响，避险资金对美元的偏好是指利多美。 ”。 他说对下半年的黄金价格不太看好。

事实上，在市场对叙利亚战争的预期溢价效应出现后，黄金价格出现了回调的迹象。 8月29日，现货黄金价格下跌0.69%，次日仍持续下跌1400美元/盎司。 北京时间9月2日，金价早盘再次大幅下跌，跌幅一度超过1%，美金下跌至1375美元/盎司。

杨学杰对《每日经济信息》记者表示，“据统计近40年发生的局地战争前后的黄金价格走势，战争爆发前，美元和黄金呈现出同样的上涨态势。 如果战争爆发，市场对货币流动性的诉求必然会加强，美元可能会在一定程度上抑制黄金的避险属性。 ”。 另外，关于战争爆发的可能性仍然存在很大的不确定性，奥巴马认为发动战争需要国会的授权。