“两年无成果落地 信托革新研究总监萌生退意”

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经记者周雅珏出生于北京

近年来，中国信托业在“变革与创新”的呼声中狂奔至11万亿元的规模，但如今面临着利率市场化的冲击、制度红利的消失、全资管时代市场同业竞争压力的增大，创新与转型对信托企业越来越迫切。

在这两年中，各企业在金融业高薪挖掘研究行业的能干志士，担任要职。

金融领域有名的张鹏(化名)在这样的背景下进入信托企业，打算大显身手。 但现在，入行两年的张鹏告诉《每日经济信息》记者，创新就像纸上谈兵，他已经萌发了退意。

信托企业缺乏推动创新成果的动力/

在金融领域10多年的时间里，专业从事产品创新研究的张鹏，当初被某信托企业的领导认可，参加了创新研究部门，担任了部门长。 但是，现在两年过去了，自以为能大显身手的他所率领的队伍一个也没有取得成果，信托创新就像纸上谈兵一样。

张鹏的研究小组成员主要来自证券公司和基金企业研究所的研究员，目前有6名成员。 研究小组成立已经两年了。 这样的研究小组的配置规模在信托企业中处于中上游水平。

为了创造价值，不愿吃“浪费饭”的张鹏调整了部门结构，将研究部门分为宏观研究、领域研究、金融产品设计三个板块。 他的团队每天平均工作12个小时以上，把理论研究和实际联系起来。 从产品设计到顾客诉求对接，张鹏带领团队环节逐一调研，团队成员经常分散在全国各地参与项目调研，实地调研，了解市场诉求，设计产品模型。 希望参与新兴产业，寻求潜在诉求，探索新的盈利模式，为企业开发新产品，找到可持续的盈利点。

短短两年间，除了日常宏观研究报纸、领域研究支撑企业内部的学术研讨外，团队还拥有许多新产品研究成果，以及基于期限与风险匹配的金融产品设计上的创新成果。 但是，到最后为止，没有一个成果是完全贯彻的。

“在信托企业做创新产品为什么这么难？ ’张鹏感叹《每日经济信息》的记者。

“每当想到自己和团队辛苦研究的成果变得一纸空文空的话，不仅没有办法，也没有办法。 说白了，信托领域的创新变革远没有生死攸关，就算以前就有业务流传，也能继续养活公司。 此外，创新业务前期需要一定的投资，如果企业内部没有强大的董事会和决策层，就无法自上而下地向整个企业进行宣传。 目前，无论是信托业的外部环境还是信托企业的内部意愿，都不足以支持信托企业推进创新。 这造成了现在有成果不能实行的不自然局面。 ”张鹏说。

创新团队的成员大多没有可靠的工作背景/

但是，很多业界老手对记者说:“现在信托企业的研究者来自金融机构的研究所，很多没有信托业相关的工作背景。 这样的人员配置会导致研发人员对信托项目不了解、缺乏内在力、思维方式过于宏观等问题，与信托工作脱节严重。”

对此，张鹏表示:“我们的研究成果是根据市场诉求设计的，后期也反复研究和论证，而且许多研究成果已经先于行业同行竞争对手执行。 去年，我们设计的为信托收益权提供流动性的产品，在企业被否定后，其他企业也推出了同样的服务产品。 ”

张鹏提到的为信托收益权提供流动性的产品，类似于去年年底华宝信托推出的“流通宝”平台，以及为拥有信托受益权的客户提供流通转让服务、处理信托产品流动性问题的创新产品——中信信托“信惠富”的财富管理平台。

“起初，在设计产品时，人们认为处理产品流动性问题是信托企业目前最迫切的诉求。 金融机构最主要的盈利模式一是进行项目风险管理，二是实现资金不匹配。 目前，信托企业将第一部分事件放在首位，通过项目风险管理获得收益。 资金不匹配，也就是提高产品流动性，是银行最擅长的，吸收短期存款，长时间放置贷款赚取差价利润。 如果信托企业能够处理产品流动性问题，就会获得超额利润。 ”张鹏说。

《每日经济信息》记者了解到，由于缺乏现行的信托登记制度，处理产品流动性问题是金融机构的基本诉求，在目前的条件下，这种创新应该也介于市场空之间。

监管层在《107号文》(国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知)和年度信托业年会上表示支持建立信托产品登记新闻系统，并关注信托受益权的转移问题。 对于信托企业来说，一旦信托受益权实现了平台流动，产品的流动性就会得到比较有效的利用。

记者了解到，目前信托产品登记制度不健全，但领域内多家信托企业正在开展相应的产品研究。 平安信托的信托担保创新工作，合理规避法律障碍，允许投资者以各种信托受益权进行“约定回购”获得融资。

张鹏说:“许多企业大力推进这样的业务，也证明了我们的研究成果是可行的。”

作为受托资产数千亿的信托企业创新研究部门的总监，在外人眼里华丽而美丽。 但让张鹏烦恼的是，作为企业一级部门的部门长，他无权签订合同，无法启动业务流程。

虽然创新研究部是企业的一级部门，但以往企业开展的原有业务，创新部门不能参加，创新部门研究的新业务也不能得到企业各部分的协助。 可以说创新研究部门是一个游离于企业组织之外的部门。

张鹏表示，除了领导层以外，信托企业内部前后阶段的合作也很重要，仅靠研究部门无法推进新项目的完成。 像信托受益权转让这样的新产品，会伴随着企业各部门现有业务流程的变更，一发不可收拾地全身而动。 ”

新的尝试总是有风险的，而且需要大量的前期投资，只有企业领导层有足够的战术眼光和魄力，将项目在全企业各部门合作执行和推进，才能最终落实。

“即使领导同意，大部分业务部门不愿意合作吗？ 牺牲自己的利益，放弃一直以来流传下来的业务机会，自己开拓，这不一定有未来的研究成果吗？ 这不容易说。 最无奈的是，自己没有执行项目的权利，一切都是纸上谈兵，”张鹏说。