“老郑说汇：美元仍处跌势 欧、英央行按兵不动”

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经过记者郑步春

本周美元指数明显下跌。 下跌的诱因包括“市场对美联储的加息预期进一步减弱、美国国债收益率下降、美国以外的货币走强”等。 澳元基本面有所改善，本周上涨明显。 欧央行、英央行周四利率会议均按兵不动，符合大多数人的期望。 美元走势疲软

本周美元以下跌为主，周一横盘，周二明显下跌，周三反弹，周四继续下跌。 截至昨天20时46分，美元指数暂时报告78.933点。 美元贬值与市场对美联储加息时点的预期出现倒退调整有关。 目前，几乎没有人相信美联储将在明年上半年加息，加息预期时间推迟到了明年下半年。

市场预期发生了变化，可能与经济指标并无特别关联。 由于最近美国公布的经济指标参差不齐，既有较为美丽的非农就业数据，也有惨淡的一季度gdp数据。 市场预期发生变化的主要原因是美联储官员的态度明显改变，从前期比较确定地含蓄加息的时间点，转移到了不谈加息的时间点。

本周三美联储主席耶伦在国会作证时态度依然温和。 她表示通货膨胀和就业没有达到央行的目标。 也表达了对楼市下跌和地缘政治紧张的担忧。 总体来说，她主要概述了美国经济复苏面临的风险，很少提及利率。 很少提到利率的时候，她首先表明了想将利率维持在低位的“相当长的时间”的意愿。

上述利率期间除了提前抑制美元外，近期欧元、英镑、日元、商品货币各自基本面强劲，这也构成了美元的重大压力。 另外，由于美国养老金基金调整了购买国债的战略，美国公债今年以来大幅上涨，收益率下跌尤为明显。 本周美国30年国债收益率逼近近一年来的最低水平。 一般来说，美国国债收益率水平低得可怜，外国资金流入美国的乐趣就会减弱，从而对美元造成压力。

目前，美元创下自去年10月以来的新低，从美元近两年的走势来看，美元连续第三次创下79点的纪录，但每次都迅速上涨回落。 这表明79点的支持很强烈。 如果未来美元失去79点多比较有效，下一次的支撑将是75点多。 因为这个位置接近美元上次熊市结束后形成的原始支撑线。

澳元走强

本周澳元上涨明显，从上周五的0.9273美元上涨至周四同时间的0.9383美元，累计上涨至1.19%。 澳元升值既有国际因素，也有国内因素。

在国际因素方面，可以分为乌克兰危机缓和的部分和中国经济状况稍微缓和的部分。 在乌克兰相关消息中，目前俄罗斯总统普京表示“已经撤出乌克兰边境”，呼吁联邦制支持者推迟全民投票以缓和局势。

澳元是典型的风险货币，如果对风险厌恶程度很高，对澳元将不利，相反澳元将更容易支撑。

在中国因素方面，本周中国政府公布的4月份pmi指数和4月份进出口数据好于预期，对澳元明显支持。

在澳大利亚国内的因素中，第一，由于该国就业形势好转，市场上尚存一点的“澳大利亚央行未来降息”的预期完全消失了。 根据本周四上午公布的数据，澳大利亚4月份的就业人数比3月份增加了1.42万人，比预期增加了0.8万人。 另外，4月的失业率依然为5.8%。 值得观察的是，澳大利亚已经连续三个月发布了超出预期的新增就业人口数据，通常这可以含蓄地表明经济在持续上升。

从图形上看，澳元这个上涨的机会应该上升到0.9461美元的关卡，这是上个月的最高点。 如果这个位置能比较有效地恢复，那么接下来有两个重要的阻力位置。 一个是0.9750美元左右，另一个是1美元整数。

欧洲中央银行步调一致

本周欧元升值主要至1.3993美元，但受欧洲央行利率会议后欧洲央行行长德拉吉的软发言影响，截至消息传出，欧元暴跌至1.3862美元。

本周四，欧洲央行召开利率会议，并按预期宣布基准利率为0.25%，保持不变。 英国央行周四也协商后表示，各士兵不动，也就是将基准利率维持在0.50%，维持量固定在3750亿英镑，一切如预期。

对欧央行来说，让他们头最大的低通胀，高汇率是低通胀的罪魁祸首。 根据上个月末公布的数据，欧元区4月的cpi比去年同期上升0.7%，涨幅高于3月的0.5%，但略低于欧洲央行的目标值。

欧元短期走强，拆迁师们大多在上涨，但很少有人认为是长期上涨。 一家调查机构收集的数据显示，市场人士预计平均欧元6个月后将降至1.33美元，1年后降至1.29美元。 他们的理由首要是欧元区的利率远远达不到，也有可能进一步降息或实施负利率，但6个月或1年后，美国明显“接近”利率上调。

欧洲央行在利率会议后举行的新闻发布会上表示，欧洲央行行长德拉吉“不会搁置低通胀长期持续”。 德拉吉甚至说:“如果有必要的话，欧盟央行下个月有可能降低利率。” 德拉吉此前对汇率发表了看法，称“欧元汇率高企将威胁经济增长”。 在上述新闻发布会之前，欧元在年内刚刚创新高，但在上述明显疲软的言论发表后，欧元暴跌。

在笔者接近截止日期的时候，德拉吉已经在新闻发布会上发表了一点意见，但应该不太全面。 材料后面会有越来越多的发言吧。 此前德拉吉认为，“欧洲央行认为通胀预期上行和下行风险有限，基本均衡。 经济前景风险仍将密切关注偏向下行的汇率变化带来的影响。 ”