“跨越百亿规模盈亏门槛 “80后”基金企业借牛市“脱贫””

◎经过记者黄小聪

牛市使基金企业业绩迅速增长，但许多基金的基金份额没有增长。 基金管理企业在为投资者赚钱，但总是试图快速做大做强，近两年内设立的基金也在竭尽全力。 这些基金在证券监督管理委员会公布的“基金管理企业、公募基金管理机构名单”中排名第80位，因此被称为“80后”基金或“90后”基金。

管理资产的规模不可否认是衡量资金管理企业成败的最直接的指标。 今天，《每日经济信息》资产管理部( Wechat公共平台:“火山财富”huoshan5188 )记者在深入调查后，将揭晓这些“80后”基金企业的实力。

根据证券监督委员会公布的数据，截至4月15日，基金管理企业共有96家，另有8家资产管理机构取得了公开募集资格。 其中，年3月成立的兴业基金是第80家基金管理企业，作为“80后”基金管理企业，还包括中融基金、中信建投基金、中金基金、红土创新基金、九泰基金和泓德基金等16家。

在这些基金中，从成立时期来看，“90后”基金确实赶上了好时代，一出生就遇到了大牛市，利用a股市场这一年的天时地利，迅速大规模实现盈利是比较容易的。

众所周知，各领域都有相对损益分歧点，基金领域也不例外。 关于基金企业的盈亏平衡点，几年前有人说需要50亿元的持有量，后来有人说至少需要70亿元，今年大概需要100亿元。 那么，管理百亿资产规模的基金企业一年能赚多少钱呢？ 以100亿美元的规模同时盈利通常需要多长时间？

需要数百亿规模的时候不一样

根据花顺数据，以最赚钱的华夏基金和易方达基金为例，截至去年12月31日，华夏基金托管资产规模为4583.62亿元。 其中，公募基金管理规模3322.41亿元。 截至年12月31日，华夏基金全年实现35.78亿元，净利润12.01亿元。 概算中，每百亿管理规模的净利润为0.26亿元左右。

另外，截至2009年12月31日，易方达基金管理资产规模共计3686.47亿元，年营业收入19.81亿元，净利润6.54亿元，大致可以推算出易方达每百亿元管理规模贡献的净利润为0.18亿元左右。

那么，一家基金公司要实现百亿规模或盈利通常需要多长时间呢？ 演出了2008年设立的农银汇款基金和民生加银基金完全不同的过程。

2008年~ 2008年，民生加银基金连续4年亏损，到2008年实现净利润1059万元，而农银汇理基金只有2008年成立的时候亏损，2009年实现盈余1039万元，一直维持到现在。 从规模来看，民生加银基金年末为52亿元，到了去年上升到210亿元。 农汇理基金的管理规模在2009年末达到132亿元。

研究表明，基金企业公开募集规模能否迅速壮大，在一定程度上影响其盈利速度，短一年即可盈利，长则4~5年，也有可能跨越牛熊周期。

但是，济安金信的王群航表示，“公募事业要想达到规模，不仅要配合市场行情，还必须展现良好的投资能力，在自主权益类产品中做出至少一年以上的业绩，其业绩必须处于领先地位。”

“80后”基金摆脱贫困最快的是谁？

与前辈们相比，“80后”、“90后”基金赶上了牛市，因此增长迅速，盈利的可能性显得要乐观得多。 那么，自这个牛市以来，这些基金是否率先“脱贫致富”？

兴业基金是“80后”中值得一提的基金企业，全年实现利润1.2亿元，年设立时利润1281万元。 此外，借牛市之势，兴业基金公募产品累计规模上月突破100亿。

兴业基金现有3只混合基金，年1月成立的兴业多战略混合，初始规模23.6亿元，一季度末资本额25.3亿元。 截至6月5日，净利润为1.508元，一季度末重仓持有的绿色电子、长春高科技、宏发行股、科尔音响涨幅较大。 另外两个基金分别为兴业聚利柔性配置混合和兴业聚优柔性配置混合，均于年5月成立，规模分别为50亿元和30亿元。

此外，年5月成立的中融基金最近加快了发行步伐。 目前旗下有3只混合基金，年11月成立的中融国企改革灵活配置混合一季度末资产净值为3.5亿元，近9成，截至6月5日净值为1.65元，其一季度末持有的中文媒体、复星医药等1只股票近期

分级基金的规模可以迅速扩大

今年以来，随着市场行情的爆炸性上涨，评级基金继续得到支持，这无疑给快速增长带来了难得的时机。 中国量化投资俱乐部理事长、鹏华基金量化总教练王咏辉表示:“指数等级带来投资杠杆，购买等级b就是杠杆。 牛市以来，等级B基金增长了5至8倍，市场规模可以迅速扩大。”

但从整体来看，“80后”、“90后”在公募产品方面相对冷清，从17家基金企业来看，大多数企业只发行货币型和债券型基金，剩下的产品也多以专家为主。

例如，去年8月设立的鑫元基金目前只有货币型和债券型基金； 年11月设立的永胜基金和年6月设立的嘉合基金现在只有货币型基金。 此外，去年7月设立的创金合信基金只有一个基金——创金合信聚利债券。

对于这一现象，王群航表示:“一是，有可能找不到主动权益类的投资经理和管理者。 其次，基于对投资者负责的想法。必须再次说服途径。 专家是特定的投资对象，专家也不一定是二级市场，也可以是定增等其他市场。 但是，公开募集的时候，根据“双十”的规定，至少必须持有十几股。 ”

但是，由于行情持续，这些基金企业热衷于公开募集权益类产品，从上个月开始发行混合型公开募集产品。

以华福基金为例，其年营业收入620.86万元，净利润亏损754.57万元。 到了今年5月，首次发售了公开募集混合动力产品。

金合信社长苏彦祝也表示，截至5月底，创金合信基金企业专家规模达230多亿元，作为投资顾问管理的资产规模为650多亿元。 创金合信基金目前处于盈利状态，只有一个公募产品，但下半年将发行多种产品。 ”

延长浏览>

破解人才短缺“80后”的基金爱心创新

“80后”基金企业与以前的“60后”、“70后”等基金企业有一些不同之处，“80后”、“90后”特有的个性开始显现。

首先，这些基金的设立方法与以前的基金不同。 例如，中金基金通过启动设立办法，作为单一股东100%持股的第一家基金企业，于年2月设立的泓德基金，首次由专家设立。 年6月成立的红土创新基金，背靠深创投企业，可以看作是从一级市场向二级市场的扩张。

其次，“80后”、“90后”基金企业开始对机制进行改变。 例如，九泰基金的专家投资团队使用“事业部制”的管理模式，各事业部以投资经理为主，团队包括投资经理助理、研究员等，一个团队可以管理多个专家产品。 各事业部独立核算、自主管理、平行快速发展。

年7月成立的创始金合信基金，实行合伙制，深圳市金合信投资合作公司(以下简称金合信投资)作为股东出资比例为30%，总经理苏彦祝等30多个骨干成员共同持有金合信投资，成为这30%股权的真正所有者。

苏彦祝表示，“不仅员工持股，今年年初还启动了事业部制。 这一系列的制度安排将参考公开招募领域私募机制的特点”。

此外，这些基金企业集中的行业越来越细分。 中金基金的第一个特色是量化套期保值产品。 年4月设立的中金绝对利润，业绩比较基准为1年期银行定期存款利率收益率。 截至6月5日，净利润为1.033元，基金规模仅为7.1亿元。 嘉合基金的特色也以量化投资为主。

红土创新基金目前主要以一对多专家为主，从截至年9月的备案情况来看，共有11只一对多专家产品发行，其中新三板一对多专家产品4只。 九泰基金的主要业务板块也集中在新三板，目前注册的一对多的专家产品达29只，新三板产品也有15只。 成为鲜明对象的是，公募产品仅有九泰天富改改革创新动力混合一只，刚刚招募完毕。

一位业内人士表示，“之所以有这样的特色，第一是与大企业相比，新企业在人才等方面缺乏特征，要制作公募产品，至少需要10名研究员、2、3名基金经理，再加上市场营销团队等，” 这家新企业只能在细分一点的业务行业慢慢做，所以例如量化的话，可能不需要很多人。 ”