央行一方面通过降低两类涉农银行领域金融机构的存款准备金率来进行定向微调，另一方面公开市场持续稳定，昨天进行了1000亿美元的回购操作，比上周四略有增加，未能发出越来越多的宽松信号。 但是，受央行下午3点半宣布“方向性下降”的影响，早盘一度下跌的债市在尾盘急剧变化，出现了反弹。
周二，央行在公开市场进行了1000亿的28天正回购，利率继续持平4.00%，但从上周四开始暂停的14天正回购，昨天也“缺席”。
由于本周公开市场自然网络到期资金规模为1830亿元，如果周四继续维持昨天的网络回收规模，本周公开市场将连续两周实现网络回收。
由于进入了财政存款的上交期，25日迎来了存款准备金的动态调整日，市场预计本周银行间市场资金方面将比上周有较大波动。 申万研究所预测，加上本周四季度财政存款的上调和25日准备金的定期追加缴纳，银行间的总量资金将再次流失5、6千亿美元。
22日，银行间债市发生了较大波动。 上午受公开市场回购操作的影响，以收益率整体上升为主。 下午15时30分，央行在网站发布定向降准细则后，部分债券报价和成交出现下行，带动了全天利率产品和信贷产品收益率曲线整体的小幅下行。
根据中债估值，国债收益率曲线5年来下行2个bp至4.07%，10年期国债维持4.3%的水平。 在国家开发银行持续招标的带动下，政策性金融债务收益率曲线(国家开发银行(国家开发银行)以稳定中小幅下跌为主，幅度约为1BP。
据业内人士估算，此次相关金融机构存款准备金率下调，流动性超过1000亿元，可释放资金规模总量不大，与一次回购规模相当。
在此背景下，记者昨天采访的多位交易员表示，这并不意味着稳健的货币政策取向的变化，在稳健的货币政策取向下，不会影响整个银行体系的流动性，对未来债市的利好影响也有限。
标题：““定向降准”刺激债市反弹”
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