“瑞银和花旗加入“泡沫”大讨论 警告宽松政策催生“危险的”泡沫”

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在世界中央银行准备启动新的缓和政策之际，市场上关于“泡沫”的讨论方兴未艾。 随着处于提振越来越多刺激政策边缘的欧洲央行周四召开货币政策会议，讨论加剧，UBS和花旗也参加了，警告缓和政策说，将产生“危险的”泡沫，新的缓和很可能引发那场泡沫，引发货币战争。

照片|视觉中国( 000681 )

随着欧洲央行周四货币政策会议的临近，市场上关于“泡沫”的讨论越来越热烈，UBS和花旗成为了参加最新两场讨论的主要投票。 欧洲央行现在似乎准备支持渴望刺激的市场。

UBS集团首席执行官( ceo )安思杰( sergio ermotti )周二在布隆伯格电视台的采访中警告称，下一轮货币宽松政策有可能冲破过去十年量化宽松主导的政策所形成的巨大资产泡沫。

安思杰说:“我们将非常谨慎地进一步扩大央行的资产负债表。 我们面临着制造资产泡沫的风险。 ”。

花旗集团经济学家cesar rojas和catherine mann也认为，全球央行进一步降低利率可能加剧市场泡沫，引发新一轮货币战争。

他们在顾客报告中说:“我们现在的基本情况是以世界经济增长企业稳定为前提的，但是有一些额外的货币政策放松措施。 但他强调，在宽松的金融环境下，在世界经济周期的现阶段放松货币政策有可能引发金融市场泡沫、(更长期的)利率下降和货币战争。 ”。

花旗经济学家研究了发达经济体区块降息后经济增长的转折点，发现全球经济增长达到顶点后，平均约18个月后企业将趋于稳定，并指出即使全球经济出现企业稳定的迹象，央行也有可能采取行动。 他还指出，发达经济体区块货币宽松政策平均在24个月内下降160个基点，但在货币政策宽松周期开始后，股市有上涨趋势，美元有下跌趋势。

随着全球经济增长放缓，几大央行开始了政策一百八十度的大周转，美联储和欧洲央行都发出了放松措施的信号，南非、印度等多家央行已经采取了降息行动。

下起新一轮缓慢大潮的预期刺激了股市和债市的暴涨，负收益率债券的规模也日益壮大。 美国股价指数创历史新高，欧洲股市stoxx europe 600指数上半年上涨13%，创下1998年以来最佳6个月的回报。

值得注意的是，在美国经济数据呈现温和复苏迹象的背景下出现了美股走势，但欧洲市场的反弹没有这个基础。 因此，难怪UBS集团首席执行官安思杰指出:“虽然资产价格上涨，但与投资者的情绪实际上没有关系，这对我来说当然是非常危险的快速发展。”

但是，许多投资者今年仍持观望态度，担心中美两国之间的贸易谈判破裂或其他有风险的事情会破坏市场。 安思杰表示，客户的现金余额仍然“非常高”。 这也有可能是含蓄加深了。 空期间，投资者不仅要等待“事实公布后抛售”。 也就是说，欧洲央行和美联储何时以及利率下降的问题并未得到解决。 ，

最近，市场上“泡沫”一词如雨后春笋般冒出来，许多投资大咖也纷纷叫好。 世界最大对冲基金桥水的创始人达里奥指出，低收益和零收益债券是等待破裂的泡沫。 摩根大通着名的定量分析师科拉诺维奇还提到了他眼中现代史上最大的泡沫。 他指出，目前估值居历史高位的股票，价值/周期性股票与低波动性/防御性股票之间的差距达到创纪录的水平。 这种现象是“十年一次的机会。 (完) )。

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