“特朗普喊话，这件商品价钱必需降下来”

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尽管欧佩克组织明确了相关信息的报道，但特朗普对高油价的不满也为世人所知。

值得一提的是，这两年来，特朗普不仅多次表达对高油价的不满，还不断向石油输出国组织欧佩克施压。 那么，是高油价触及了特朗普的利益，还是一位美国总统喋喋不休地谈论着职权范围外的事件？ / h///h///h// h// h// h// p原标题是石油价格变化对美国经济的影响几何图形吗？

作者是中国现代国际关系研究院美国所副研究员孙立鹏

去年年底以来，国际原油价格开始了新的上涨。 年12月21日至2019年4月30日，wti、布伦特原油期货价格分别从每桶45.45美元、50.73美元上涨至64.66美元、72.64美元，涨幅分别达到42.2%、43.19%。

今年以来，地缘政治动荡成为推动该轮原油价格上涨的主要因素。 由于美国的制裁，委内瑞拉的石油产量每天不足90万桶，伊朗的产量每天降到100万桶以下，加上利比亚局势不稳定，形成了上升的预期。 法国银行预测，到2019年第三季度，国际油价将持续上涨。 但是，我们可以看到，全球经济增长动力不足，特朗普政府打压欧佩克扩大生产等因素也对油价形成了一定的下行压力。 预计国际油价和目前高位置将持续徘徊波动。

国际原油价格的这一轮上涨，在一定程度上提高了美国国内的汽油、柴油零售价格，对美国经济产生许多复杂的影响。 / h// h// h// h// h// h/p/p/S2 /一、不良影响[/S2/]

影响民间费用和投资的增加。 美国汽油和柴油的价格上涨，会增加消费者的负担和公司的运营价格。 2019年一季度，美国经济实现了3.2%的高增长，但依靠进口减少和库存增加的支撑，费用和投资持平。 特别是个人耐用品支出减少5.3%，创下2009年第四季度以来最低纪录，非住宅类固定投资仅增长2.7%。 许多经济学家预测，个人费用和投资动力不足，或者美国经济在未来几个季度将疲软。 如果高油价持续下去，将进一步影响民间的费用和投资，拉动美国的经济增长。

打击资本市场的繁荣。 油价上涨的另一个影响是公司盈利能力恶化，从而冲击资本市场。 美国交通运输领域的压力持续增大，将来会影响到更广泛的制造业、服务业等部门。 据k-ratio咨询企业统计，目前40%的S&P500类指数企业已经表示，油价上涨导致运价上涨，将损害自身盈利能力。

回顾2008年金融危机前夕，美国S&P500品种指数上半年仍下跌百分之几，但当年7月，国际油价突破每桶140美元，明显恶化了美国上市公司的盈利能力。 在次贷危机持续蔓延的背景下，高油价成为当时美国牛市终结的重要导火索。 目前，国际油价暴涨或已成为美国资本市场的主要下行压力。 特别是，资本市场的繁荣是特朗普政权炫耀资本，将其视为“政治生命”。 在美国资本市场受到冲击的情况下，对于必须有年度竞选杂志的特朗普来说，绝对是坏消息。

或者打乱美联储货币政策操作的步伐。 油价上涨会增加美国通货膨胀的压力和预期。 金融危机以来，美国通胀保持稳定，美联储根据经济需求采取了缓慢的加息战略。 但是，在3月的FRB会议上，经济学家将2019年联邦基金利率中位数的预测值下调至2.4%，-2021年维持在2.6%的水平。 这意味着今年美联储加息几乎无望，后年或有某种加息，年来美联储加息的大周期达到了最后阶段。 特朗普也多次呼吁鲍威尔，为保障美国经济增长和股市繁荣，要求美联储，甚至降息。 通过伤害2019年美国国税改革作用“倒退坡”、贸易摩擦“回火效应”或美国经济本身，特朗普政府渴望FRB对美国经济发挥更大的支持作用。

但是，如果通货膨胀因油价上涨而交易或大幅上升，美联储将被迫采取紧缩的货币政策。 这将陷入“困境”，在关键时刻打乱美联储货币政策的方向和操作。 / h// h// h// h// h// h/p/p/S2/2、积极的影响

促进能源部门的繁荣。 壳牌石油开采技术取得革命性突破以来，美国石油、天然气等能源产量迅速上升，成为石油消费大国，也成为能源生产和出口大国。 壳牌石油已经占美国石油产量的一半以上。 特别是特朗普执政后，出台了放松能源管制、消除环境限制、释放能源生产能力、促进能源出口的一系列强有力的政策，推动了美国能源产业空前的繁荣。 据美国有线电视信息网( cnn )报道，去年美国石油产量持续增加，超过了沙特阿拉伯和俄罗斯，是1973年以来的第一次。

在这一背景下，汽油、柴油等能源价格自去年年底新上涨，刺激了美国能源部的投资和就业增长。 据美国商务部经济解体局( bea )统计，2019年一季度美国采掘业的民间投资达到1451亿美元，比去年同期增长16.4%。 据美国劳工部最新数据报道，2019年3月，美国石油天然气开采部门就业达到15.26万个，比去年同期增长6.8%，在能源类之前，就业持续稳定增长。 据此，如果美国能源价格仍然维持高水平，将进一步刺激能源部门的繁荣，成为拉动美国经济增长的重要动力。

推进能源系大州的经济繁荣。 在美国能源生产结构发生根本性变化的积极作用下，石油等能源价格徘徊在较高的地位，推动美国经济的地理变化。 德克萨斯、北达科他和其他石油生产州将从油价上涨中受益。 年以来，这些州已经成为经济增长最活跃的地区。 从某种意义上说，这将改变美国长期以来以西部硅谷、东部华尔街为增长动力源( 600405 )的“两高”的经济地理分布。 南部以德克萨斯为代表的“太阳带”突出，北部以北达科他为代表的“能源区”活跃，美国经济更加均衡、快速发展。

综上所述，由于美国石油等能源产业取得了新的较大的快速发展，国际油价波动对经济的影响越来越多，要衡量好不好并不容易。 布鲁金斯学会的解体表明，-年国际油价下跌刺激了美国民间费用增长0.7%，能源净出口增长0.04%，但导致能源部门民间投资下跌0.62%，油价波动对美国经济的影响更为中性。

这次石油价格上涨带来的影响也不例外。 特朗普政权有着“降低油价，刺激个人支出，促进经济增长”的自古以来的理念，或者说已经不成立了。 降低油价不是个好主意，但容忍油价高企会导致民怨沸腾和系列负面后果。 在涨落中保持节制，考验着美国政府的智慧和决策力。 年龄快到了。 特朗普准备好提交漂亮的经济成绩单了吗？

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