“保险资管发力债权投资计划 平均收益率6.36%”

5月29日，中国太平保险集团(以下简称“太平集团”)与山东省人民政府在香港签署战术合作协议。 据悉，太平集团正在与山东省有关部门和公司密切联系，积极考虑以债权和股权投资形式参与基础设施和电力能源建设。

事实上，今年以来，包括太保资管、太平资管、华泰资管在内的保险资管企业持续致力于债权投资计划，这三家公司共启动了至少12个项目。

债权计划很好地满足了保险资金投资的安全性、收益性、流动性和资产负债匹配等要求，支持了国家基础设施和重要产业的建设，因此得到了监管部门的同意和支持。 保监会已经出台政策实行债权投资计划登记制度，提高了保险企业投资基础设施债权计划等投资项目偿还能力的同意标准。 这将继续提高债权计划对保险机构的吸引力。

平均收益率为6.36%

保监会副主席陈文辉在年度保险资金运用监管政策通报培训会议上指出，要做好保险资金运用工作，不断加大创新力度，努力寻找与保险负债相匹配的新投资品种。 这包括探索债权投资计划的创新机制。

5月15日，保险业第一个无担保债权投资计划“太平洋中国建筑阳杯高速债权投资计划”由太平洋资产管理企业成功设立。 该债权拟于4月1日在保监会指定的保险理财产品注册登记中心登记，募集资金15亿元，投资山西阳杯高速公路项目，期限为10年，免担保，偿债主体为中国建筑股份有限公司。 此外，该计划也是保监会授权设立无担保债权计划的政策制定后登记通过的第一个无担保债权计划。

事实上，与保险资金具有期限长、最低收益要求、利率敏感性强等特殊性相对应，债权投资计划因投资收益高、适合保险资产负债期限匹配、能够提高偿付能力等特点，越来越得到保险机构的同意

据《证券日报》记者报道，最先敢于“吃螃蟹”的太保资管今年已经成功启动了8个债权投资计划。

太平资产管理企业(以下简称“太平资管”)谢会长集团在其年度实务报告中指出:“通过优先发展基础设施和房地产债权投资，实现创新业务比较有效的突破等途径，迅速加大对外资管的规模。”

今年以来，太平资管先后发行了《太平资产——盐田港集团港口项目债权投资计划》和《太平资产——粤电靖海电源项目债权投资计划》。

华泰资产管理企业今年也相继出台了《华泰—武汉保障房债权投资计划》和《华泰—国投煤炭项目债权投资计划》。

这样，上述太保资管、太平资管、华泰资管三家企业今年至少启动了12个项目。 但是，尽管都在积极探索债权投资计划项目，但企业大多仍保持低调，保险资金管理企业对本报记者表示:“因为有很多新闻不应该对外公开。”

债权投资计划产品收益率不错，但规模尚小，各保险机构对债权计划的“积极”似乎收效甚微。 陈文辉透露，截至去年12月底，保险机构累计只推出83个基础设施投资计划、11个房地产债权计划，计划平均投资年限为7年，平均收益率为6.36%； 计划备案金额为3025亿元，仅占保险总资产7.35万亿元规模的4.1%。

政策的便利和偿还能力的诱惑[/s2/]

为进一步推进债权投资计划发行制度改革，根据《放松管制、加强监管和运用市场化机制》的大致情况，保监会于年10月发布了《基础设施债权投资计划管理暂行规定》，明确了债权投资计划发行由备案制改为登记制。 随后，保监会又于年2月发布《关于债权投资计划登记若干事项的通知》，落实登记制度。

这意味着债权发行的效率将提高，越来越多的保险资金将进入债权投资行业。

但是，今年4月保监会颁发的《还款能力报告编辑规则》统一规定了保险企业投资基础设施债权计划等投资品种的还款能力同意标准。

按照规定，保险企业投资甲级以上债权计划的账面价值认同率从以往的95%上升到100%。 根据这一调整，债权投资计划与高评级债权具有同等价值，监管部门对债权投资计划的资产资质表示充分同意。

随着债权计划资产识别率的提高，保险机构的资本金将得到比较有效的释放。 据太平集团在官网公布的消息，其释放额共计9.8亿元。 “其中，太平资管债权发行计划释放资本金达到9亿6000万元，约占98%。 特别是太平人寿的偿付能力也将随着债权计划资产识别标准的提高而提高。 这无疑将极大地促进太平保险集团业务能力的提高，集团债权投资业务的综合效应越来越明显。 (刘敬元) )。

原文标题:政策护航收益稳定保险资源管理力债权投资计划