“金属仓储业务暴利不再 高盛小摩等酝酿退出”

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经过记者罗慧

在金融危机期间，许多大宗商品价格暴跌，下游资费方诉求减弱，导致大量货物囤积在交易所交割仓库，经济陷入黯淡局面时，仓储公司因此获利丰厚。 但现在，这样的好日子似乎结束了，伦敦金属交易所( lme )的新规则无疑加速了这一进程。

压缩新仓库业务利润/

据《金融时报》报道，摩根大通和高盛打算出售旗下的金属仓库业务。 但是，这两家企业进入这个领域才三年，想要这么快退出，很多人感到意外。 就像三年前打算参加这个领域一样。

年，由于金融危机引发的诉求不旺，库存增加，给仓储各方带来了丰厚的回报，促进了仓储领域的繁荣和快速发展。 因为货物所有人都必须支付租金才能占有仓库。

但是，对于参与大宗商品交易的投资银行来说，是否应该拥有仓库的所有权，也引起了很多争论。 下游顾客认为仓储系统的瓶颈扭曲了商品的价格，因为仓储公司正是可以利用这一点来获利的。

近年来，由于大宗商品交易监管过于严格、竞争激烈、价格波动率更低等原因，许多投资银行开始缩小大宗商品业务，这也是FRB是否应该允许投资银行拥有交割仓库等实物大宗商品基础设施的原因。

争论是两家大投行考虑销售该业务的原因之一，lme的新规大幅压缩了仓储业务的利润也是另一个重要原因。

在此之前，由于lme对仓库每天的交货量有限制，许多企业因为lme仓库周转率太慢，在等待货物出库的过程中，金属现货价格与lme合同价格脱节，从而激怒了下游客户。 为此，今年7月初，lme宣布将改变移交规则，缩短移交仓库的提货等待时间。

另外，对于任何提货周期超过100天的仓库，规定每天的出货量至少比进货量多1500吨，这大大压缩了仓库公司的利润空之间，仓库公司的估值也面临着严重的风险。 例如高盛的metro、嘉能的pacorini、摩根的henrybath等。

重建仓库公司的评价/

相关人士表示，据《金融时报》报道，高盛和摩根最近几个月开始对旗下的金属仓库销售业务进行非正式询价。 今年4月，路透社报道，就高盛销售仓储业务的子企业metro询问了购买者的报价。 年，高盛以约5.4亿美元的高价买下了这家企业，但目前许多领域的高管估计，该企业的估值可能会减半。

同样，摩根大通以17亿美元收购苏格兰皇家银行sempracommodities大部分业务时，将henrybath收入囊中，目前摩根大通正在考虑出售这家企业。

1974年，在英格兰法尔茅斯成立的henrybath，是大宗商品市场历史最悠久的机构之一，但其盈利状况越来越差，根据英国工商管理机构( companieshouse )的资料，2009年henrybath