“伯南克再开口：退出QE绝无预设步伐”

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曾做过实习记者并慈航

自美联储宣布第一轮量化宽松政策后，伯南克的发言逐渐成为影响全球金融市场走势的重要力量。 伯南克今年上半年的表现，已经在股票、债市上掀起了巨大的波澜，本周两个国会证言的陈述自然也引起了全球投资者的关注。

《每日经济信息》记者在周三晚上事先发表的证词中，伯南克重申了上个月的减债计划时间表，但强调绝对没有事先设定的步伐，并强调不排除债务的增加。

美元下跌/

本周，无论是股票、债券还是大宗商品投资者，都将观察力放在了美联储主席伯南克身上。 因为北京时间周三和周四晚上，伯南克将分别在众议院金融服务委员会和参议院金融服务委员会就货币政策发表证言。

在周三晚间的证词中，伯南克重复了上个月的说法，称美联储预计仍将在年内稍晚开始削减大规模资产购买计划，或每年中止购买债券。 但伯南克强调，减少购房债务的步伐可能会更快，也可能更慢，购房债务可能会增加。 他认为购买债务的步伐取决于经济和金融的迅速发展。 这是因为绝对没有事先设定的步调。

伯南克在证词中表示，如果经济条件改善得比预期快，通货膨胀接近之前设定的目标，削减购买债务可能会更快。 如果就业前景相对不太好，通货膨胀没有接近2%，或者金融环境没有充分缓和，美联储无法实现目标，那么目前的债务购买步伐可能会保持更长期。 ”

在伯南克周三的发言发表之前，世界许多市场处于观望状态。 周三亚洲股市开盘后，许多股票同样处于小幅收盘调整状态。 伯南克发表演讲后，美国三大股价指数小幅上涨，记者发布新闻时，S&P500类指数小幅上涨0.34%，道琼斯工业平均指数上涨0.20%，纳斯达克综合上涨0.27%。

在汇市，美元指数受伯南克发言的影响明显波动，截至昨晚9点左右，美元指数从82.64附近下跌至82.43。

虽然伯南克的发言常常被形容为“高峰环路”，但本月10日，他的“在可预见的未来，货币政策将保持高度宽松”的发言再次向市场灌输了“美联储式”模糊模糊不清的言论的惊人之处。 这种说法与不到一个月伯南克放出年底和qe缓和的言论相矛盾。

伯南克10日的表现很快导致全球大宗商品价格上涨，但全球股市也同样出现反弹。 根据布隆伯格总结的数据，联邦基金期货的投资者认为，美联储明年年底上调利率的可能性为44%，远低于7月10日的53%。

本周二公布的通胀数据显示，美国6月季度调整后的cpi月率为0.5%，超过预期的0.3%。 对此，larrymilstein认为，通货膨胀目前是一个伪议题(非Issue )。 从上周的情况来看，比起通货膨胀，伯南克似乎更在意通货紧缩，似乎在鸽派的一面倾向于市场。”

“鸽派”的颜色更深/

与伯南克此前的发言相比，太平洋投资管理企业首席执行官马哈马托Erian(MohamedEl-Erian )认为，伯南克关于经济和货币政策的发言看起来是“鸽派”。

事实上，在伯南克发表演讲之前，偏向鸽派的期待主导了最近的金融市场。 纽约的固定收益经纪商r.w.pressprich&； co .的国债交易负责人larrymilstein于周二表示:“市场一度期待鸽派的辩护态度。 如果不能满足市场的期待，伯南克的态度将被解释为鹰派的发言。”

从最近就业市场的数据来看，伯南克释放偏鹰派发言的可能性很低。 近几月非农就业人数明显上升，但3月以来失业率数据没有明显下降，失业率是FRB执行政策时的重要参考数据，6月美国失业率为7.6%，仅比3月数据低0.1个百分点。

目前，市场想知道的新闻只有两点。 也就是说，FRB什么时候缩小qe的规模，什么时候提高利率？ 瑞士《科学首席经济学家》nealsoss认为，伯南克反复重申资产购买规模的任何变化，将取决于经济数据和市场状态。 因为伯南克的发言文案会持续偏向鸽派。

持同样观点的是高频经济公司( high frequencyeconomics )首席美国经济学家jimo'sullivan，他周三的发言应该比伯南克5月22日、6月19日的发言更偏向7月10日的发言