“外汇基金“人机大战”：程序化模式业绩远逊人工交易”

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曾做过实习记者并慈航

随着计算机和网络技术的不断提高，程序化交易以稳定的客观性、不受情感影响等优点，被各大金融机构越来越多地应用于资产管理等业务。 但是，随着世界主要央行政策分化，市场对美联储qe政策等的预期不断变化，货币汇率、利率波动增大，许多高度依赖电脑模型的外汇基金业绩远远不如人工交易型基金。

程序化交易的业绩曾经无限，但今年许多外汇基金的业绩表明，美联储主席伯南克抛出模糊消息时，人工交易比程序化交易更具适应性。

据布隆伯格新闻援引的数据显示，截至今年5月，使用跟踪的计算机模型交易的外汇基金平均收益为0.9%，远低于任何人用大脑交易的外汇基金同期2.5%的收益，这是双方业绩差距2008年

程序化交易型外汇基金今年出现赤字的原因，第一是世界主要央行的政策趋势发生了变化，汇率、利率波动加剧。

据知名金融机构olsenltd创始人richardolsen介绍，一些国家和地区的央行已经成为外国汇市的内部交易者，对此，多个量化交易者不能像其他基本面型交易者那样做得很好。

位于加州的merk投资企业的社长兼创业者axelmerk本月18日表示:“无论回报测试如何顺利，如果政策制定者持续改变状况，回报测试将失败，政策制定者将继续活跃在市场上，因此目前的环境将会持续下去。”

德意志银行( deutschebankag )外汇交易和大宗商品量化研究部领导caionatividade表示，“如果市场情绪发生巨大变化，这些基金无法迅速改变仓位。”

每日经济新闻记者表示，量化投资至少可以追溯到20世纪60年代，程序化交易外汇基金从90年代开始逐渐流行。 各基金企业之所以选择这样的方式，是因为他们重视计算机程序没有普通人那样情绪波动。

olsen说:“人类不会有独立的思考。” “掌握利润的交易员和处于赤字状态的交易员在判断经济、政治和市场状况时会得出不同的结论。 如果让刚喝了一夜酒的交易员做这个判断，就会得出另一个结论。 ”

程序化交易有人工交易所没有的优点，但众所周知，大多数进行程序化交易的外汇基金都是根据资产的历史价格和价格关联度作为系统参数的。 但是，目前由于外国汇市预期的不断变化和波动率的上升，市场不同标的价格的关联度受到影响，这种情况给多个程序化交易基金带来了一定的困扰。