“资管混战券商领先 警惕“类影子银行”风险”

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经过记者杨井鑫从北京出发

8月6日，中国银行领域协会发表了《年中国资产主机领域快速发展报告》(以下简称《报告》)。 报告显示，截至年底，国内18家托管银行托管资产规模突破22万亿元，达到22.39万亿元，同比增长58.25%。

值得注意的是，在各产品的资产规模分类中，证券公司理财主机规模为1.56万亿美元，同比上升5.58%，成为去年市场份额增长最快的主机资产类型。

但是，面对主机资产的迅速扩张，业界也开始担心风险。 一位证券公司的拆迁师认为，鉴于证券公司的资源管理和信托的通道功能极其相似，其风险可能适合资源管理工作。 因为有点像影子银行。

管理资产规模为2升

随着托管型新政的出台，银行、证券公司、信托、基金都在资金管理工作中展开角逐，整个市场迅速膨胀。 上述《报告》数据显示，去年，国内主机资产规模增加，增长率翻了一番。 年末，国内18家托管银行托管资产规模达到22.39万亿元，同比增长58.25%，为年49.27%，远远超过年38.02%的增速。

“去年，许多商业银行将资金管理业务作为战术业务，期待着通过提高资产业务来提高中间业务收入。 ”一位商业银行管理部负责人在接受《每日经济信息》记者采访时表示，未来银行的中间业务收入应该占总收入的一半，因此各银行对快速发展这项业务非常积极。

《报告》显示，除年末、股权投资基金、公司年金基金、跨境资产托管等3种产品外，其他6种托管产品的资产规模均超过万亿元大关，银行理财、信托财产、其他资产和保险资金、证券投资基金等4

数据显示，截至去年年底，各类主机产品资产规模中，银行理财主机6.1万亿元，信托财产保管3.86万亿元，其他理财主机3.31万亿元，保险资金托管主机3.28万亿元，证券投资基金托管主机2.95万亿元，证券公司理财主机1.1万亿元。

《报告》显示，银行理财资产规模全年在高位稳定中略有上升，但占国内理财总规模的比重在年一季度末达到峰值后，开始逐渐下跌，至年四季度的27%，下降了近3个百分点。 相比之下，证券公司的客户理财受渠道业务的影响发展迅速，与银行的理财主机形成鲜明对比。 从年第二季度开始，证券公司客户理财主机规模每季度以两倍的速度快速增长，年主机资产规模增长7000亿以上。

风险逼近？

报告显示，截至年末，所有金融机构外汇存款余额94.3万亿元，存款托比(托管资产规模占金融机构存款总量的比例)数值从年末的17.12%上升到年末的23.75%，年涨幅达到6.63个百分点，居托管市场地位。

对于快速增长的受管理资产的规模，业界也担心风险。 业务专委会常务副主任、招聘资产管理部总经理吴晓辉在接受《每日经济信息》记者采访时认为，不存在系统和制度上的风险，个别企业的内部风险因情况而异。

事实上，证券公司去年将大部分业务集中在渠道业务上，因此其风险多次被监管层提及。 在证券公司层面，国泰君安资管、宏源资管、中信资管也通过定向资管迅速做大业务，取得了很好的利润。

“证券公司理财的风险类似影子银行，因此有可能走向理财业务。 ’一家证券公司的拆迁师认为，这与信托的通道功能极为相似。

他说，以前信托的通道业务被监管层停止了，证券公司的通道业务在今年年初也受到了同样的待遇。 “监管层目前正在清查证券公司理财的风险。 这意味着证券公司的资产管理将通过产品的调整和创新逐渐实现变革。 ”

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