“数据向好刺激大宗商品强劲反弹 拐点来临尚存争议”

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经记者涂颖浩出生于上海

最新公布的数据显示，中国经济正在摆脱滑坡的局面。 中国7月工业附加值增长率有所提高，中国7月进口、出口增长率均超过预期。 比预期要好的数据给大宗商品带来了乐观情绪，大宗商品价格指数( crb )连续两个交易日出现强劲反弹迹象。 但是，对于大宗商品的拐点是否会到来，市场上的人看法不一。

crb指数强烈反弹

最近，根据国家统计局公布的数据，中国7月份工业增加值比去年同期增长9.7%，超过6月份的8.9%。 7月，我国进出口总额为2.19万亿元，比去年同期增长7.8%，呈现出企业稳定复苏态势。 与出口诉求挂钩的加工贸易进口7月份较去年同期大幅上升至5%。

好于预期的经济数据，无疑给遭受重创的大宗商品带来了乐观情绪。 上周末，crb累计连续两个交易日反弹1.36%至285.38点，呈现出强劲反弹迹象。

8日数据显示，国内商品期货基本全线上涨，其中橡胶期货上涨，主力合约胶1401吨1.91万元，较前一交易日结算价上涨735元，涨幅4.01%，全日仅有少数品种下跌。

中国证券期货的发布报告显示，从诉求方来看，经济也有望触底回升。

今年前几个月，投资者担心全球最大的金属支出国中国的经济状况，大宗商品价格持续下跌。 更多迹象表明，中国经济正在走出崩溃的局面，这为大宗商品市场注入了新的生机，推动了金属价格的上涨。 从本月初至今，lme铜、lme铅、lme锌、lme镍涨幅均超过2个月高点，lme锡更是接近4个月高点。

这是否意味着大宗商品的拐点已经出现？ 市场解体者对这种看法存在分歧。 一位分析师表示，“7月大宗商品进口强劲，是因为几个月来原材料基本耗尽后，公司重建库存。 国内经济增长稳定，但上升势头平稳，在这种背景下进口大幅增加后，市场对铜的诉求有可能减弱。 ”一家证券公司的有色金属分解师乐观地表示:“7月的进出口等数据表现良好，8月的宏观经济数据也持续复苏，预计在复苏的背景下有色金属等强周期品种将迎来机会。”

另外，9日出现的通货膨胀数据的影响好坏参半。 中国7月生产者物价指数( ppi )下跌2.3 )，与去年同期相比降幅继续缩小，但制造业并未摆脱低迷期。 中国7月份客户价格指数( cpi )涨幅保持低位，预计央行将进一步放松货币政策以刺激经济复苏。

大宗商品进口变暖

海关数据显示，7月铁矿石进口总量为7310万吨，创月度纪录新高，比去年同期增长26%，比6月增长17%。

市场分解者认为，非加工贸易进口的恢复受到国际能源等商品价格上涨的拉动。 当月国际原油价格上涨约8.5%，巴西铁矿石价格上涨约10%，中国原油、铁矿石进口同比增长率分别为22.5%和11.1%，比上个月分别上涨30.1个百分点和13.7个百分点。

麦格理大宗商品分解师graemetrain说:“铁矿石进口的激增可能是实际消费量反弹的表现。 6月份的进口数据很低，7月份征收进口。 但是，从整体进口走势和铁矿石、钢铁价格上涨的走势来看，钢铁的诉求可以说非常强烈。 ”

值得注意的是，今年上半年，我国铁矿石进口量触底，粗钢产量迅速增长，但从铁矿石库存数据来看，终端诉求还不够。 巴克莱表示，上月等待运往中国的铁矿石库存从6月份5年来的低价19.5日前后的使用量增加到23.5日前后的使用量，意味着中国旺盛的诉求可能无法长久。